有人总把保健品行业与护肤品行业做比较，两个行业确实有不少相似之处，比如高毛利率高销售费率，产品像流行时尚一样不断更新换代，不断炒作新概念等。
但是两者有着根本的不同，结局也会完全不同。
护肤品是有很强的社交属性的，长期的高销售费率可以缓慢的积累出高端甚至奢侈品牌的无形资产来，产品价格带不断上移，净利率也会不断上移。
护肤品产品从低端到高端，在护肤效果相差10%的情况下，价格可以相差10倍甚至100倍。
老公有钱，在外面潇洒招花惹草，老娘不花大钱买护肤品对不起自己。闺蜜能买得起贵的，老娘也买得起贵的……这个社交关系会不断促使有人花高价买护肤品。
只要这个社会的主要财富由男性主导，男人爱年轻漂亮，女人会老……这个社交关系就会维持。
而保健品，高销售费率，最多能积累出一定的礼品属性，与社交属性相比差不少。产品价格带空间有限。
保健品各种新产品概念，被高调宣传种种效果被不断被证伪后，竞争会越来越大，老产品净利率不断下降。
保健品公司要么能研发出能流行的新概念产品，要么就要去收购正在流行的新概念品牌。欧美保健品公司成百上千个产品种类就是这么来的，但最最终也没一家公司成长起来，各种花里胡哨的产品概念都会被消费者一一抛弃。最终留下的维生素、蛋白粉等有效的种类，也是同质化竞争。
保健品品牌高销售费下，能积累的也就是产品质量、知名度等品牌资产，但是溢价能力有限。
而护肤品的社交属性，使得价格本身就是产品的一部分，有些人购买因素之一就是高价格，这就是奢侈品的特性之一。
护肤品牌，在不断推新概念的产品的过程中，一步步提高价格带。虽然最终产品概念也会与保健品概念类似，被淘汰掉。但是被推高的品牌价格带，只要公司维护得当，是可以继续维持的，从而摆脱与广大低价品牌的竞争，降低竞争，维持高净利率。
护肤品牌看似很多，但是与高端白酒类似，每个品牌实际只与本品牌价格带相同的品牌竞争，不同价格带之间的竞争很小。所以实际竞争比保健品行业低得多。
珀莱雅的品牌价格带在不断上移，面对的竞争压力会不断减小，净利率在缓慢提升。而汤臣倍健面对的竞争在不断加大，净利率在缓慢下降。
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