知常容

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我们从长期持有的角度考虑风险，比如从基本面出发考虑未来股息率的变化带来的风险。截至9月25日，中国神华A股和H股对应22年的股息率分别为8.13%和10.9%。截至9月25日，6个月内共有23家机构对中国神华的2023年度业绩做出预测，预测2023年每股收益3.25元，较去年同比下降7.14%， 预测2023年净利润646...

9月最后一个交易日已经收盘了，无论股市怎样都要开启双节模式，在路上堵车的朋友们不要着急，已经看到新闻高速上车子连撞，真的是意外说来就来，刷到新闻看到大同的四年级学生被校园霸凌，而且尺度已经超过校园霸凌的范畴，专家称已经是性欺凌，虽然已经受到惩罚，但受伤的小男孩以后如何走出心里...

电动两轮车行业进入低价竞争阶段，雅迪控股在上半年也扩大了产品价格带，对中低端价格带加强份额，行业价格战有利有弊，龙头企业凭借着规模优势在短期内仍能保持盈利能力的稳定，长期的低价竞争龙头企业的盈利能力也将受到一定影响，但是龙头企业凭借着自己多年来积累的品牌优势和产品优势在行业份...

A股市场振幅领引领全球，这也是导致A股投资者难赚钱原因之一， 会高振幅会影响以下几个问题：
1.缺乏稳定预期，影响资金的沉淀。把每一个市场看做一家企业，长期性资金显然会偏爱稳定的高的企业。在资本市场中，具有稳定增长的企业，与利润大起大落企业之间，稳定增长的企业投资环境会更高；

宁波银行信用卡一枝独秀，华夏信用卡瑞幸咖啡联名，招行能否捍卫护城河？
说起信用卡大家往往最先想到的是招商银行信用卡，可以说招行在信用卡领域一枝独秀，这也是得益于领先同行十几年就开始地推发展信用卡了。无论从交易额还是用户体验可以说是“遥遥领先”“遥遥领先”。
但最近发现身...

$青岛啤酒(SH600600)$ 团队文章，欢迎阅读

港口煤价大涨，截至9月15日，秦港Q5500动力煤平仓价为915元/吨，海外三大动力煤（欧洲、南非、澳洲高卡煤）指数从7月底以来持续上涨，涨幅达到20-30%。淡季煤价超预期上涨，最主要原因可能与油气价格上涨有关，海外原油天然气价格大涨，热值性价比原因推动海外煤价大涨，尤其天然气与煤炭替代性更...

中国神华业绩最主要决定因素就是煤价，因为神华的煤炭销售80%以上都是长协煤，因此与长协煤价关系比较密切，正因为公司以长协煤销售为主，因此业绩受市场煤价周期波动的影响相对其他竞争对手要小，虽然煤价短期波动无法预测，但是长期来看，煤价中枢和底部是在震荡持续向上抬升的过程。
港口煤...

2023年8月28日雅迪控股发布2023年半年度报告，雅迪控股2023H1实现营业收入170.64亿元，同比+21.28%，环比+0.19%；实现归母净利润为11.88亿元，同比+32.11%，环比-5.89%；实现每股收益0.4元，同比+28.3%。在行业渐入价格战背景下，公司收入保持快速增长，盈利能力随着规模效应保持稳定。近期有文章...

煤炭行业调研交流。
2023剩余时间煤炭进口增量会收缩。首先上半年国内煤炭进口高增不可持续，因属于非常态数量（一般情况下，国内煤炭进口量占全球海运煤炭贸易量比例约20%，但2023H1超26%）、非主流货源（南非、哥伦比亚、加拿大等煤源属于欧洲当时存煤较多抛货所致，9月底10月初到货后可能不...

$小米集团-W(01810)$ 团队文章，欢迎阅读

融资买入低β值构建组合这一策略，是“风险平价”的基础。在理解这个策略之前，先大概说一下“β值”。简单来说，β值是对系统性风险的数字描述。计算β值，就是将单只股票的变动与市场整体的变动做比较。比如如果某只股票的β值为2，那么这只股票的波动幅度就是市场的2倍（市场上涨或下跌10%，该...

煤炭行业调研交流。
Q3国内煤炭供应增量会明显收窄，Q4还可能进一步收窄。Q1国内煤炭供应量同比+1.1亿吨，其中国内原煤同比+0.6亿吨，进口煤同比+0.5亿吨；Q2同比+0.95亿吨，其中国内原煤同比+0.38亿吨，进口煤同比+0.57亿吨；Q3预计同比增不超0.45亿吨，其中国内原煤同比+0.2亿吨，进口煤同比...

通过根据市值的高低来确定权重构建投资组合这一方法，《漫步华尔街》作者又给他命名为“小即是好”。也就是市值越低，买入的权重也就越高。这一方法的证据同样是证明这一策略有效的统计数据很多。比如，法玛和弗伦奇统计数据发现在1963-1990年间，低市值股票的收益率比高市值股票高很多。他们发现...

$沪深300(SH000300)$ 团队文章，欢迎阅读

从成长能力来看，爱玛科技承压明显，2023年上半年保持了净利润的增长，但Q2营收不太理想。爱玛科技七年营收和归母净利润复合增速超20%，增长速度快，主要来源于市场份额的提升，尤其是2022年市场份额有明显的提升，2022年相对于2019年爱玛科技占国内电动两轮车的市场份额几乎翻倍。自2016年-2022年...

中国神华调研交流。
煤价及公司自产煤成本展望。后续煤价还是有支撑（合理区间的中上），比如非电需求。H1月度长协均价增长主要是去年同期港口有900元的限价，而今年没有了，而是1.5倍。公司自产煤成本仍按照年增10%计划推进。
电价展望。H2电价以稳为主，可能部分地区、部分时点略有下降...

爱玛科技于 2023 年 8 月 28 日召开第五届董事会第十三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购的股份将用于实施股权激励或员工持股计划。本次回购资金总额不低于人民币 2亿元，不超过人民币4亿元，回...

通过根据市盈率/市净率的高低来确定权重构建投资组合这一方法，《漫步华尔街》作者又给他命名为“价值胜出”。也就是市盈率/市净率越低，买入的权重也就越高。这一方法的证据就是证明这一策略有效的统计数据很多。比如，法玛和弗伦奇统计数据发现在1967-1990年间，低市盈率股票的收益率比高市盈率...

海康威视成为杭州2022年亚运会、亚残运会官方赞助商，为本次赛事提供智能指挥、智能安防与安检、智能交通调度等多领域的智能服务，助力打造“智能亚运”。海康威视承建并打造亚运赛事侧交通指挥调度的“大脑”——杭州亚运交通指挥调度平台，相关人员可以实时监测各类形式的亚运交通服务运行宏观态...