《巴菲特致股东的信》1956~2022年中文及英文全集下载，投资精华摘要，及老白的解读
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巴菲特投资思想精要，《巴菲特致股东的信》1956年~1999年合集下载
《巴菲特致股东的信》1956年~2022年英文版全集下载
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《巴菲特致股东的信》1956年，扬帆起航，学习点评及原文{《巴菲特致股东的信》1956...
白湖水
价值投资，可转债，1/4~3/4仓位的股债平衡，证券投资感悟，巴菲特等经典学习。 老白300万投资实盘。
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他的全部讨论
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巴菲特的信原文用：“蓝色字体双引号”。
1.【一般规则】
“你根本不可能简单地分析一下我们的合并报表就能对公司内在价值做出一个合...
回复@小韭菜老韭菜: “收益率应该=股息率+利润增长率*PE变动率才对”，你这点错了。
回报率 = 股息率 + 增长率 + PB波动率
这个公式是可以证明推导出来的，限于时间和篇幅，我就不推导了。当然，上面的公式是近似公式，省略了二次项。精确的公式如下：
回报率 = 股息率 + 增长率 + PB...
压箱底的干货，跟丁总讨论。投资回报率计算投资一个股票，其回报率由三个部分组成：股息率，利润增长率，和PB(PE）变化率，三者之和就是投资的回报率。其中，PB(PE）变化率是市场先生主导的，没法计算，但是高估还是低估是可以感觉判断的。股息率和利润增长率是公司经营的结果，是可以根据业绩计算...
回复@希达CEDAR: 大盘下跌的时候轮动可转债，操作是高吸低抛。
我举了例子。比如轮出西子转债，价格115，溢价率60%。轮入一个转债，假设价格是125，溢价率30%。在大盘下跌，个股和转债泥沙俱下的情况下，西子转债跌幅小，新轮入的转债，因为价格高、溢价率低，下跌幅度要大于西子转债。
结...
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巴菲特的信原文用：“蓝色字体双引号”。
1.【一般规则】
“去年是我没有做好份内的工作，我本来希望能够谈成几个数十亿美元的并购案...
回复@草原风光111: 哈哈，你对嘴炮的反感，我完全理解！任何投资，最终要落实到具体的标的上。 我记录有实盘，全网最真实，因为今年还是亏损的![[笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_01_smile.png "[笑]"){kind=small}
《老白300万实盘周记：2023-9-8》//@草原风光111:回复@白湖水:嘴炮，去死吧
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【阅读半年报摘要】
主要财务数据：
总资产：160亿
净资产：120亿
资产负债率为25%，很低。这么低的负债率，应该没有什么有息...
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巴菲特的信原文用：“蓝色字体双引号”。
今年伯克希尔跑输了标普500指数7.7%，老巴对证券投资谈得很少。似乎有个规律，如果大幅跑赢指数...
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摘要：洋河股份的2023年上半年，通过销售费用和促销费用巨大上涨的大力促销，并且消耗了预收账款，实现销售收入和净利润的15%增长。
去年...
回复@股动2018: 你仔细看公告，会里为了哄骗散户，来了个脑筋急转弯，一般人都被蒙骗了。低分红就可以了，只要每年分红10%就行。
//@股动2018:回复@白湖水:如果小非减持完成，大股东现在减持要受新规限制吧：不能破发，高分红，不能亏损才行！![[俏皮]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_04_cool.png "[俏皮]"){kind=small}
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巴菲特的信原文用：“蓝色字体双引号”。
1.【金融衍生品】
“对于衍生性金融商品以及其它附带的交易，查理和我的看法完全一致，我们...
茅台的实质是一个量价齐升的超级成长股，从上市时候的5000吨，到现在的5万吨，涨了10多倍。价格从200元左右，涨到现在的1499元，也是差不多10倍。
直到现在，茅台的成长还在继续：茅台引而不发的涨价预期，茅台还在大幅投产。有一种说法，到哪里去找下一个茅台，茅台本身就是下一个茅台。茅台...
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摘要：新股上市一年后，除大股东外的所有原始股东都解禁了，大股东三年解禁。徳石股份的走势一年时股价打到破发的低点。
【新股上市的走势...
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巴菲特的信原文用：“蓝色字体双引号”。
2001年标普500指数下跌了11.9%，伯克希尔的每股净资产下跌了6.2%，跑赢了指数。因为伯克希尔有大...
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摘要：杰瑞股份2023年半年报收入增长20%，利润增长10%，但是经营现金流是负5亿。油服行业处于景气周期中，第二主业锂电材料还在建设中，没有产...