老鹰投资备忘录

老鹰投资备忘录

他的全部讨论

南方基金章晖:基本面趋势投资的佼佼者

前言:本文是基金经理解析系列的第14期,今天介绍的是南方基金的章晖,一位专注于基本面趋势投资的中生代基金经理,长期绩效表现优异,用不一样的坚持践行自己的投资之道。今天还是尝试从选股、定价、交易三个维度,结合基金经理的价值观来进行刻画,希望能够帮助大家更好地去理解这位基金经理。 ...

景顺长城基金余广:做价值成长的“长跑者”

前言:本文是基金经理解析系列的第13期,今天介绍的是景顺长城基金的老将余广,一位价值成长风格的“长跑者”,有着10年以上的基金管理经验,用优异的长期绩效阐述了“慢即是快”的朴素真理。今天尝试从选股、定价、交易三个维度,结合基金经理的价值观来进行刻画,希望能够帮助大家更好地去理解...

2020小结:基金投资VS股票投资

前言:转眼2020年就快结束了,按照惯例还是做个小结,今年重点总结一下作为一个股民&基民在2020年一年的实践中的一点体会,尤其是股票投资与基金投资之间一些对比。总体而言,基金投资确实省心很多,但股票仍是投资的必修课,甚至也是基金投资的必修课,两者可以有偏重,但皆不可抛。 2020年两份...

嘉实基金谭丽:价值投资的坚定践行者

前言:本文是基金经理解析系列的第11期,今天介绍的是嘉实基金的老将谭丽,一位对价值投资有不一样的坚守的基金经理。今天稍微改变一下刻画方式,更多尝试在标签中凸显基金经理的价值观和方法论,这些应该是更长时间维度决定一个基金经理投资绩效表现的因素。 谭丽的代表作 谭丽是经过19年A、H投...

市场常走极端,投资策略不应过于极端

前言:近期读完了霍华德的《周期》,详细版的读后感等我整理完后再分享给大家,今天先讲讲和自身方法论相关的部分,也算是近期对自身方法论的进一步思考和调整,最终还是希望构建一套更加符合自己心性的方法论,帮助自己更好地知行合一。 市场常走极端 基于50多年的投资经验,霍华德在书中讲述了...

“慢牛”继续

前言:近期市场写得比较少,主要原因是核心逻辑并没有发生变化,还是“慢牛”格局——盈利趋势决定“牛”,风险偏好决定“慢”。今天结合近期市场的情况以及部分券商对于2021年的展望,更新一下市场观点,供大家参考。 牛的基础(企业盈利趋势)仍在 近期很多券商都发布了对2021年的市场展望,很...

对于未来,我们需要降低预期

前言:上周很多基金再度创出了新高,尽管降仓了5%的权益,但上周四自己的基金组合(老鹰计划)也再度创出了新高。就市场观点而言,自己目前还是倾向于看多的,经历了几个月的调整之后,也倾向于会向上突破,但是,上周对基金的一些数据进行了回溯,从均值回归的概率上讲,未来1-2年确实是不太乐观...

“秋天”的第一次调仓

前言:上周市场呈现“冰火两重天”的景象,全周市场中位数跌了约3%(主要由周五的跌幅贡献,单日跌幅中位数约2.6%),而绩优股指数即使在周五大跌2.19%的情况下,全周依然上涨2.15%,其中很多绩优基金都在周四创出了历史新高。比较幸运的是,自己第一次的战略性降仓发生在了周四(由于满仓,需要...

为何执着于战略性择时

前言:上周市场反弹量能有限,整体还是结构性行情,很多基金周中都创出了历史新高,(“老鹰计划”也因此受益创出历史新高)。关于市场真没有什么可以补充的,核心还是“慢牛思维”——不要因为慢而忘记牛(回调的时候),不要因为牛而忘记慢(反弹的时候),整体上目前仍在震荡期,市场趋势性机...

不要因为“慢”,而忘记了“牛”

前言:上周市场继续缩量调整,周五成交额萎缩至5587亿,相比于前期高点1.73万亿已经萎缩了近七成,而且走势上颇有种“跌跌不休”的感觉,相信很多人已经开始怀疑长期逻辑了,更不相信这还是所谓的牛市了,所以,尽管观点没有什么变化,当时觉得还是有必要和大家继续叨叨对市场的看法。 “中国式慢...

老司基的“新方法”——破题管理规模边界

前言:2019年至今,随着结构性慢牛的持续演绎,公募基金赚钱效应凸显,爆款基金不断。两年多前,兴全合宜的300亿几乎“吓坏”众人,而如今几乎多数头牌基金经理(老司基)的管理规模都已经超过了300亿(含社保等资金),有的管理规模甚至接近了千亿……然而,当年可以“吓坏”众人的理由仍在,该...

基金经理解析系列——周应波

前言:本文是基金经理解析系列的第10期,今天介绍的是中欧基金的周应波,一位早已名声在外的成长型基金经理,市场上对其的解读较多,但这是一位善于自我进化的基金经理,在过去几年的时间中,基金经理的投资风格和方法论框架也愈发成熟,所以,还是有必要和大家讲讲“最新”的周应波。 今天还是用...

我的“下半场”计划

前言:关于“下半场”思考了很久,最近的一些变化促成了自己下定了决心,今天把自己的计划和大家做个分享。关于市场,我还是倾向于会延续“中国式慢牛”格局(观点参考前文《慢牛思维》),所以目前依然是看多的,但是“下半场”计划整体上是一个“漫长”的降仓计划——这种“看多做空”的操作,...

从“酱油们”看市场“下半场”

前言:上周四、周五两天,“酱油们”连续放量暴跌,尽管“酱油们”的泡沫化已经是个共识,但是眼下的放量大跌还是让人有些猝不及防——这也许就是“下半场”市场的一种预演,在泡沫化的进程中,也许并没有我们预想中的“大利空”,然后突然间就结束了牛市的进程…… 今天也算是自己对“下半场”思...

如何挑选“下半场”的基金经理

前言:上周五市场放量大涨,尽管指数仍未创出新高,但是很多优质的基金品种已经再度创出了历史新高——尽管“慢牛”仍在继续,但是作为一个保守型投资者,我还是倾向于把未来的市场定义为“下半场”,相比于“上半场”,“下半场”的考验更大,对于基金投资而言,如何挑选“下半场”的基金经理也...

基金经理解析系列——蔡滨

前言:本文是基金经理解析系列的第9期,今天介绍的是博时基金的蔡滨,一位追求稳健回报、注重个股“性价比”、风格均衡偏成长的基金经理。今天同样也是其管理的两年定开基金博时荣享回报(006158)两年封闭期的到期日(8.24-9.7开放申购赎回)——2年时间为全体持有人创造高达99.83%的回报(截至8...

慢牛思维

前言:上周市场进一步缩量,周四、周五的量能基本已经回落至本轮大涨之前的水平,伴随着市场的急剧萎缩,投资者的情绪也骤然下降,很多投资者刚刚进入“牛市思维”,结果就被市场“教育”了一番 。 在上一篇《慢?牛?》中,自己讲了对“中国式慢牛”的畅想,近期的市场表现其实比我预期的还要弱...

基金经理解析系列——葛兰

前言:本文是基金经理解析系列的第8期,今天介绍的是中欧基金的葛兰,一位成名于医药、善于挖掘高质量成长股的“中生代”基金经理。今天还是用标签化的方式刻画基金经理的投资风格,各个标签按照我认为的重要性程度进行逐一解读,希望能够帮助大家更好地了解这位基金经理。 葛兰的3个标签及其代表...

三年之后,是去是留?

前言:上周五又双叒暴跌,估计大家更多想要听观点,但说实话,这种波动的点评意义不大,归因大家都清楚,关键还是大家对于市场长期的逻辑有没有发生变化,长期的逻辑在上一篇《慢?牛?》中已经说得很清楚了,基本没有变化,只是各种因素变相地促成了“慢牛”(或者叫“波折牛”)。当然,这周的...