张小丰

小丰基金2020年度总结

以下文字取自2020年 $小丰基金(P000566)$ 的年度总结。这些内容来自今年12月的直播。但当时直播对象是仅限合格投资人。我省去了和基金相关的内容，同时重新写了一个精炼的文字版。 #2020投资总结#
一、中国创新药
天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。中国在2015之前基本没有创新药行业...

回复@野上: 永远不卖//@野上:回复@张小丰:卖号吗？大v

我最喜欢的电影《星际穿越》。
最喜欢的国产连续剧《三国演义》。
最喜欢的日剧《Legal High》。
最喜欢的欧美剧《绝命毒师》。
最喜欢的动画片《南方公园》。
最喜欢的游戏《艾尔登法环》。

药企分3类。
1：不停买买买的公司。一般是大药企。核心是持续买好的药品，然后推临床和销售。
2：主打一个项目的公司，这类企业就只有1~2个主打在研药品。这类公司通常成立时候的目标就是把这个产品做出来然后被大药企收购退出。这主打产品有时候是自研的，有时候也是买来的。
3：有自...

回复@空之客: 赛诺菲的BD不行。 之前买那个biogen剥离出的血友病公司感觉就不如直接把BioMarine买了。后来买一篮子小公司，还不如加起来把arrowhead给买了-。-赛诺菲的BD既没有类似罗氏，强生的远见，又不像BMS这么务实就直接买低风险后期资产。//@空之客:回复@张小丰:这怎么说呢，早在再生元跑路...

赛诺菲最大的利空就是再生元不和他玩了。当然再生元遗留的资产还能让赛诺菲10年无忧。

回复@东方未明_OLDMAN: 肯定要谈，至少获得了资格。估计就是价格好就进，价格太低就不进。//@东方未明_OLDMAN:回复@张小丰:批了的意思估计就是要谈，谈不谈的成另说

都是卡时间高手。。。不过之前的交流都是说考虑不进医保。

哈哈这种事情经常有。以前还有6元提问的，然后设置必须关注才能回复。 所以想回复都不行。

《灌篮高手》动画片现在网上都是日文版。哪里可以找到国语版？在线或者下载都可以。

回复@hdttyson9000: 总会有残值，落后产能也总有用。。。所以不归零也是对的//@hdttyson9000:回复@张小丰:每18个月砍一半，永远不归零

黄仁勋说在半导体领域如果你的公司不创新，那么公司就会按照摩尔定律的速度死亡。
我感觉在创新药行业，不创新那么差不多按照7%的速度死亡（假设一款药品销售14-15年）

回复@锅蒸之鱼: 有意思//@锅蒸之鱼:回复@西瓜烂:被打赏绑架了，那我举个久远的小例子。高一高二成绩很烂，高三复习稍感吃力，因为每次看到老师讲题，感觉就是妙手天成，但我自己敲破头也想不到这种思路。高三寒假打算认真对待学习的时候，老妈在当地小镇找了个物理老师当我家教，他也不认...

回复@不明真相的群众: 漫步华尔街这本也不错//@不明真相的群众:回复@Wudengdeng:可以看看《伟大的博弈》《大而不倒》之类的。

回复@Oli_: 这篇应该是拼凑的。 有些是以前的讲演，有些是以前的问答（比如G-Force年代），有些又是最近的问答（比如AI，omniverse）。//@Oli_:回复@小傻白不甜:很好的内容，但我有点怀疑这个真的是访谈纪要还是小作文，因为开头老黄的那段和他2011年在斯坦福讲的一模一样。
有兴趣的...

二手主要问题是靠谱的渠道。只要有靠谱的渠道那么任何东西的二手性价比都是爆棚的。

这么高的价格默克有得赚么。。。

回复@张小丰: One, if you recall a couple two, three years ago, deep learning and AI was starting to accelerate in the most computer science deep companies in the world with CSPs and hyperscalers. And -- but just about everywhere else, it was still quite nascent. And there was...

回复@D-Thinker: 我是指大规模商用普及。 这趋势不是我说的，是夹克黄说的，你认为他会不懂AI吗？他可能是全世界最懂AI的人之一。//@D-Thinker:回复@张小丰:你这一听就是不懂AI的人说出来的。无监督学习都多少年了，强化学习还可以说说。近些年进步比较大的GPT3和几个大的模型，核心就是堆得数据足...

回复@资本主义拉美行不通: 诺和诺德就是家族基金控制的。//@资本主义拉美行不通:回复@hdttyson9000:欧洲最大的生意都是Family business,控股公司一般由家族控制。而美国的控股公司一般大股东都是基金。如果有个持股51％的大股东支持推特管理层，管理层只会把马斯克的要约当废纸擦屁股……

卡在6月30日之前