张小丰

小丰基金2020年度总结

以下文字取自2020年 $小丰基金(P000566)$ 的年度总结。这些内容来自今年12月的直播。但当时直播对象是仅限合格投资人。我省去了和基金相关的内容，同时重新写了一个精炼的文字版。 #2020投资总结# 一、中国创新药 天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。中国在2015之前基本没有创新药行业。可以总...

这很看医院平台。比如阳光收入门诊费。每个医院给医生的分成都不同。有些医院医生只能拿到20%甚至更低。有些医院医生可以拿到大部分，所以阳光收入可以几十万，专家上百万。//@黄建平:回复@最后一支地佐辛:国内高水平医生合法收入低吗？

回复@扶苏1989: 有可能。《聪明的投资者》和《机构投资的创新之路》对我触动最大，而《穷查理宝典》给我的感觉就是那几篇讲演稿真不错，有点启发。。。//@扶苏1989:回复@张小丰:你们2个投资风格完全不同 对事物的理解也不一样 很正常

回复@秋路子: 我一直在使用“费曼学习法”，所以我喜欢分享，喜欢讲大白话。。。//@秋路子:回复@张小丰:“费曼学习法” 很出名，可惜这个学习法的学习曲线也挺陡的，感觉需要天赋。。

回复@非完全进化体: 对于我来说影响最大的2本投资书籍是《聪明的投资者》和《机构投资的创新之路》。。我也读过《穷查理宝典》其实里面细读的只有里面芒格的讲演原稿。其他部分感觉没什么意思。。//@非完全进化体:回复@张小丰:对于我并不夸张，从小到大上课很少听讲，基本都是自己看书。而且，能够...

这其实很正常，因为医药领域细分实在是太多了。一个行业可以看做成几十个行业。比如可以简单笼统归类为制药，器械，大健康领域。制药里面无数细分，器械也是无数细分，比如骨科，TAVR手术这些都是自成一个小行业。 就算都投资制药这一个大类，里面也有初创黑科技，稳健成长股，收息大蓝筹，困境反...

我最近看了数学家孙斌勇的采访。他说他读书的一个特点就是读的非常慢，每一句都必须读懂，读不懂就卡壳了，必须读懂才能继续。。。这让我联想到了物理学家费曼，他也是必须真正懂一个道理，而不是只知道“名字”。比如他说他不懂量子力学波尔他们的这一帮人的解释。。所以必须自己用自己的方式重...

回复@仓又加错-Leo: 对啊这些人都可以称为数学家，很有成就的。 类似拉马努金这种只能靠运气。社会是无法培养出一个贝多芬，莫扎特的。。这些都是运气。。社会能做的是当真的运气这么好，出生一个绝世天才，不能让他被埋没了。。。//@仓又加错-Leo:回复@张小丰:不要妄自菲薄，陈省身获得过沃尔夫奖...

回复@随意悠闲: 肺结核，传染病。那时候青霉素还没发明。。//@随意悠闲:回复@张小丰:拉马努金病死的起因是不适应英国天气加上一开始不知道睡觉要盖被子...

回复@胡涂的森林: 现在也有厉害的人物啊，可以称为数学家。但是拉马努金这种属于神仙级别。 用音乐来类比就是历史上有非常多的伟大作曲家，天才。但是莫扎特是神一般的人物，是天才中的天才。。//@胡涂的森林:回复@张小丰:新中国居然没有培养出来一位数学家，不是从6岁就开始刷题吗？

最近看了一部电影Ramanujan拉马努金。 讲的是印度历史上最强的数学天才。可惜33岁就去世了。。哎，太多天才死的太早了。

恩我也经常看他的课程。很赞

Duvelisib数据不行啊。 FL属于好治的适应症。42%ORR不够看。。。17%患者超过12个月。但是别人mDOR都14.7个月了。不是一个级别的产品。//@郁闷的鞋套:回复@郁闷的鞋套:进度的话，石药>恒瑞>信达？？？

回复@JasperSUN: ddos哈哈哈哈哈//@JasperSUN:回复@张小丰:下一个大概要靠网络流量了，ddos币

回复@不知道鸭: 后悔当年没买GTX1660，或者咬牙买一个RTX2080。。。现在RTX2080已经1.8万的天价了。。我去，以前配置一个台式机1.8万是顶配，现在就一个过时的RTX2080。。。//@不知道鸭:回复@张小丰:憋说了。。再说过几天又给你出个祸祸主机的什么个币

回复@汤诗语: 我刚才去JD看了一下。我当年买的GTX1060 3g的显卡。现在居然2000+元了。。。这么落后的显卡都卖2000元。我当年买才1000多一点。 看来未来主机市场会发展一大波。因为PC玩家买不起电脑了。。主机虽然也溢价但是正常很多。利好微软索尼任天堂。。。//@汤诗语:回复@张小丰:挖矿的外部性...

当你看见8%股息，这市场给你的潜台词就是“衰退中，股息无法维持”。知道这个意思，然后才能开始判断：市场给出衰退的预期是正确的还是错误的？ 而不是简单看见8%股息就想：哇股息好高，好的投资机会。

回复@汤诗语: 祸害全球。。。//@汤诗语:回复@张小丰:挖矿的外部性实在太强了。比特币矿机的边际影响搞得半导体产能紧张，影响全行业和所有消费者；以太坊又搞得显卡紧缺，价格暴涨且无货，严重影响游戏玩家和科研工作者；现在又来个奇亚币，把硬盘价格又搞起来，也是影响全行业和所有消费者；而且...

上学的时候做过大量神经网络的模型。从结果上来看，这个模型的拟合度最高，maximum likelihood最强。但是过程完全是黑箱操作，我们只知道结果好，不知道具体的运算过程。 所以就和你问的专家一样，出现bad case是无法解释的，因为我们不知道是怎么算出来的。。//@仓又加错-Leo:回复@张小丰:我问了...

说黑盒没啥毛病，并不是所有统计学的计算方法都能被“解释”。 AI的深度学习具体就是黑盒，我们只知道结果，不知道过程//@仓又加错-Leo:回复@cuilouis:“我坚决不同意AI是一个黑盒的说法。它的计算模式从以前CPU的标量计算或者线性计算...

币圈祸害完显卡开始祸害硬盘了