黑色面包

黑色面包

Medius Tutissimus Ibis

黑色面包回复的提问

面包兄,你好。之前看你的经历也是做出国培训服务这一块的,对于最近国内双减政策下导致的新东方、好未来股票的大跌,你认为是个机会还是陷阱?我想听听你的看法[献花花][献花花]

他的全部讨论

特斯拉是什么,不是什么?

本文首先探讨特斯拉不是什么,然后再对特斯拉是什么做一个定性的判断。 特斯拉的储能技术前途无量? 认为特斯拉电池技术不可一世的大概是受了这些报道的影响: 只不过.........负责给特斯拉和大众等车企的电动车供应电池的 $宁德时代(SZ300750)$ 和新能源科技(ATL)都已经实现了这个目标。所以.....

关于$好未来(TAL)$$新东方(EDU)$ ,我个人参与了两次。第一次是TAL在20左右的时候,那时候TAL是一个典型的两元事件,正面是TAL被严重低估了,反面是TAL会被政策打残。我其实并不知道会出正面还是反面,但当时的期权的底层还没有对两元性充分定价,所以我是做多了30的看多期权,和10的看跌期权,...

恭喜赚钱 [牛] ET其实表现还可以。今年你如果光看中游的话ET算是表现很不错了(见下表)。一个月,3个月,6个月的表现也基本都算是 in line。 如果硬要找原因的话,哥伦比亚特区巡回法庭7月判了ET的DAL违反了环境法,撤销了其在联邦土地上的permit;目前ET上诉了,美国陆军工兵团在进行一个更长期...

$康斯托克能源(CRK)$ 良心提示所有的老粉们,周期股永远是周期股。不要线性外推,不要贪婪,不要期望卖在最高点。

不客气哈,恭喜[献花花] 碳中和应该不能算是一个“概念性”的“炒作”。需求是实实在在的,而且投资层面上还有很大的缺口(见下图)。从2021-2030年每年的投资缺口在2.7万亿元,到31-60年阶段的投资缺口有4.1万亿元。 不过这里要提醒一点,如果是跟随政策的话,那一下子把新能源炒到这么高,是不是...

最近天然气价格达到4块7毛美元/百万英热这样一个高度,有一次性事件(飓风)的影响。飓风导致墨西哥湾大量(2bcfpd)天然气产出减损,同时对几个LNG出口站的影响有限,因此在供给单边减少加上这个夏天相对比较炎热的背景之下,天然气价格飙升。这个价格的天然气价格我认为是不可持续的,长期均衡价...

谢谢作者的无私分享,很棒的文章。我刚打赏了这篇帖子 ¥6.00,也推荐给你。

电话会议的一些信息: • 固定资产增加90亿,水泥项目,石膏板,玻纤项目增加,和重组 • 应收账款22%增加,10-11月开始管控,上半年增加亦和销量增加有关。工程服务应收下降,在手合同充裕,海外工程服务同比增长99%。 • 有息负债增加100亿,资本开支增加导致了有息负债,还是希望到年底降100亿...

抓黄鳝长大的企业家和他的商业帝国

巨星科技是一家浙江杭州的手工具,动力工具,激光测量仪器,和存储箱柜的聚研发生产和销售于一身的企业。关注到 $巨星科技(SZ002444)$ ,是因为朋友圈最近广为流传的一个“笑话”。 这位分析师被当作了投机浪潮中无脑追趋势的代表。不过我看到的,却是一个实事求是的董秘。这样的董秘背后,想必有...

我觉得看目前情况没有明显的催化剂。 第一,中国石油对外依存度高,因此海油的政治使命是不断扩产。这注定了海油不可能像国外的勘探公司那样把股东回馈放在第一位; 第二,和第一点相关地,也不可能回购。因此不会有刺激性利好。市场默认了4倍-6倍市盈率就是这个夕阳产业公司的合理估值。 海油的半...

油服因为不需要囤地,资产比较轻(尤其是现在几个巨头包括海油服都在往这个方向转,趋势就更明显了),而且没有土储风险,相当于是个卖铲子的人的角色,所以市场给的估值比起勘探企业而言,是更高的。CLB是油气行业最接近科技公司的企业,可以看一下过往的毛利和自由现金流水平。而且CLB和一般油服...

市场是在担心这个公司要破产了。如果RINS的价格一直居高不下的话,我觉得破产不是完全没有可能的。之前我之所以15块多出了所有的期权改投他的债券,也是出于这样的考虑。你问我这个问题,可能也知道我是没有以股权形式参与这个公司的投资的。当然,即便是债券,也亏损了不少。77的平均买入价格,现...

$AMC娱乐(AMC)$ 1. 短期疫情反复将对AMC三季度造成负面影响。 2. 长期看流媒体及疫情期间用户习惯培养对AMC业务造成衰退性影响。电影院是夕阳行业。AMC的业务会越来越难做,亏损会加速,加剧。 3. AMC在二季度营收为4.44亿美金,其实是低于大多数看多的人的预期的。这些人普遍预期5亿美金以上。因...

简单总结一下:符合预期,股价低估。调整后EBITDA 26.2亿美金,同比增长7%,主要是商品价格上涨导致盈利能力增强,可分配现金流13.9亿,同比增长9%,系因调整后EBITDA增加。二季度继续遵循偿债原则,债务进一步减少15亿,今年上半年一共减少债务52亿美金。不过二季度偿的15亿债务中,有9亿是通过发...

在给@西蒙007 兄的回复里我针对他的问题讨论了自由现金流的事情。 除此之外,CRK基本是白菜价甩卖,横向纵向怎么比都是便宜。 公司目前13亿市值,28亿债务,41亿的EV,按照今年的run-rate EBITDAX,大概就是4x左右。而同行比如RRC的EBITDAX乘数都已经给到9倍了。可能主要还是油价(NGL价格驱动)和...

回复@西蒙007: 和我的个人预期差不太多,也基本上符合大多数的分析师预期(analyst consensus)。 CRK的资本开支历来都是前半年比后半年高的,一般都是上半年资本开支占到全年资本开支的60%。 之前管理层交待过,因为去年上半年钻井活动下降了很多(新冠疫情影响),所以今年上半年的预期是会挖比较...

我觉得中规中矩吧,基本都在预期之内。经营资本调整前的经营现金流1.77亿,资本开支1.2亿,自由现金流0.55亿,假设这个价格,跑一个run-rate,2.2亿的全年自由现金流,对应41亿的市值,5%的自由现金流收益,考虑到还有31亿美金的债要慢慢还,可以说预期已经打得很满了,盘后调整完全合乎情理(我已...

$AMC娱乐(AMC)$ 我对美股的态度就是,只要这坨xiang还在天上飞,投资美股就一定要小心小心再小心。此xiang的投资者们比$特斯拉(TSLA)$ 的投资者们更令人作呕,因为特斯拉的投资者们至少还有一点信仰(马斯克和电动车的未来),而AMC的投资者们,则是彻底的金融虚无主义者(Financial Nihilists),...

现在天然气的价格基本已经到了4块钱/百万英热了,大家可以追朔一下历史,看看上一次天然气这个价格,是历史上的什么时候了。这就颇有点桓温北伐攻陷洛阳百姓感慨多少年不见王师了的感觉了。 说正经的,作为投资者,自己的公司(尽管有不少产量对冲了)能在这么高的价格下卖天然气,自然是暗爽的。 ...

哈哈哈,刚好有你的这个问题,本来我想单独写个评论吐槽一下的。 第一,CRK是个纯天然气股票,连NGL都没有,和原油没有半点关系。 第二,今天天然气是涨的[捂脸] 第三,原油大跌对天然气是利好[捂脸] 第四,今年的前瞻曲线比去年上涨了都有30%+了,然而CRK的股价居然没有动 第五,CRK的债务久期更...

感谢分享。但结论不敢苟同。 首先,本文的立论的案例基础几乎是基于Berkowitz投资希尔斯失败作为具体的案例分析。刚好完整地经历过整个过程,可以说几句。希尔斯这个标的当时兰巴特和Berkowitz等人都非常看好,而且是近乎偏执地看好。任何一个投资人,当他对某个标的偏执的时候,你如果是LP,就应...