希尓瑞斯

希尓瑞斯

他的全部讨论

16岁的路飞刚学会橡胶战斧,9岁的波尼扭曲未来成尼卡了。人与人不一样,公司与公司也不一样。

回复@rickshhhhhh: 而且我也说了呀,这不是我的估值方法,是用今年经营数据结合一些估值看法,拟合出来的数字,也可以有很多数值组合的。我之前也把新业务做零处理,现在已经为这个想法付出代价了。//@rickshhhhhh:回复@希尓瑞斯:到此为止吧。零不零估值这个并不重要。我想我们的想法有价值的部分...

回复@学习滚雪球: 这就是对业务远期价值的预期差,2020下半年2021年初新业务是星辰大海,拿钱塞给我我拿了。现在假设新业务负市值摆面前拿不拿的问题。//@学习滚雪球:回复@希尓瑞斯:让我想起了大概是10年前,雪球大v们算国投电力市值,水电部分估值巨便宜,然后相当于火电部分慷慨白送(当时还有一...

回复@rickshhhhhh: 关闭的时候还有一次性处置费用,无论如何新业务几百亿的亏损是真实发生的,市场交易一定涵盖这一点,零估值是挡着市场眼睛说别看这里么?//@rickshhhhhh:回复@希尓瑞斯:新业务最终两个结局,一个是赚钱了,那么负估值变正估值,里外里可能都上千亿了。如果亏钱,那么最终不做了...

回复@被套抖M爱好者: 掏出Costco就可以了,2%利润率与40PE,这是我第一次听说PE跟利润率有关系的。//@被套抖M爱好者:回复@Andrew的进击:低利润率才是它最大的护城河。20PE不算贵,这个生意基本上没人会去争了,也算个永续经营了。

回复@Andrew的进击: 外卖业务从22年二季度开始,就是美团业务组合中最赚钱的业务了,这是一个基础的事实。至于利润率与PE有什么关系?//@Andrew的进击:回复@江南落雪:外卖不挣钱,低利润率为啥还可以给20PE?

昨天睡的早,说明一下这个不是我的估值方式,而是我用今年的经营数据套用一些估值的看法,拟合出来的数值,当然也有无数多其他数值也能拟合出当前的市值。这样做是为了理解市场的逻辑,假设逻辑不变,判断时间是否朋友。

有护城河的外卖+闪购+税+未分摊合在一起给20PE、到店竞争疑云看不清给12PE、新业务亏损预计持续3年给3PE,套上今年的数据,基本上与当下市值贴近的。
$美团-W(03690)$

也许88VIP的规则变化也是一个指标

先退一半

回复@张玄机: 「抖音会占到到店大盘份额的3-4成(核销后),对应自身增长可能在40-50%吧」,提醒一下,这两个数字是矛盾的。//@张玄机:回复@老韭菜做梦想自由:1.我一年前拍的数据,认为抖音可以做到到店市场份额2-3成,网页链接

回复@生活不是眼前的苟且: 是,在本地生后服务的深耕并不会提升广告的单价。//@生活不是眼前的苟且:回复@希尓瑞斯:如果抖音长期这么搞,只会造就一个鸡肋,而且随着资源投入减少,服务商的积极性也会下降,抖音也会回归广告本质,虽然现在实际也是广告本质。就像meta实际也在做游戏的推广,计算的...

回复@布朗运动着: 电商的货币化率,以及类似与阿里CMR的OP margin都是本地生活服务这个业务永远无法企及的,这个差距是是生意模式决定的。//@布朗运动着:回复@希尓瑞斯:我觉得,抖音内部算这个账的时候,会去考虑这些因素,最终的结果达到两个业务的收益平衡

回复@布朗运动着: 忽略了转化率、单均价和货币化率的差异。//@布朗运动着:回复@希尓瑞斯:从抖音平衡两者的机会成本来看,到店与实物电商的边际收益会趋同,成本结构相似,op margin 也就大差不差

回复@希尓瑞斯: 我的脑洞一下子炸开了:AGI是比特的,人形机器人是原子的,在技术成熟度和成本下降曲线上,AGI碾压人形机器人,人类开启了蓝白领倒挂的新时代。[狗头]//@希尓瑞斯:回复@奇点那瞬间:人力成本与客单价对比,在考虑到订单结构稳定情况下,有点白领和蓝领这两个品类CPI对比的意味,哈哈

回复@莉莉安78: 从我仓位角度我希望阿里把饿了么卖给字节。[拜托]//@莉莉安78:回复@希尓瑞斯:【抖音也不得不在经济性方面不断考量,总的来说抖音做本地生活服务目的是要赚钱的】这点有所怀疑,毕竟饿了吗亏了很多年了,阿里还是不服输。。。

回复@奇点那瞬间: 人力成本与客单价对比,在考虑到订单结构稳定情况下,有点白领和蓝领这两个品类CPI对比的意味,哈哈。//@奇点那瞬间:回复@一路_修行:这个包含在ue分析里了,可能会影响明天是不是比今天多赚一点,如果人力成本上升比客单价更快的话

美团系列文章:短期边际展望与风险前瞻

之前约定好要更新一篇文章讲解中长期展望和风险与估值。但当下市场的定价主流还是以短期业绩和指引为主,我个人投资风格中短期边际的所占权重并不高,因此我在短期边际上也缺乏对应的能力,这一篇也是勉强的去写一些内容,也仅作为自我逼迫提升吧,各位且当个娱乐内容看吧。
如何看待短期和长...

回复@时尚最丑工作人猿: 数据都不太准,都不是那种实打实金标准的数据,只能大致笼统的看一看,前九个月核销前GTV 美团:抖音=2.67,核销率美团按照88%、抖音62%,这样核销后GTV对比是3.8:1。//@时尚最丑工作人猿:回复@希尓瑞斯:大佬,抖音到店部分的核销GTV份额是多少,达到美团的多少比例了呢,20...

回复@投资伊甸园: 我要用方丈的名言了,这是一种正常的社区现象:
1.任何交流文字的社区,证明自己是正确的是广泛的用户诉求,当下市场给了不看好美团的人一次论证自己是正确的机会,借这个机会秀一下自己没什么大惊小怪的,这事我也干过。
2.社区里面看法不一样也很正常,不是每个看法都...