一、11月回溯
整个11月份，上证指数一直在3000点左右徘徊，但北交所却火热了一把。投资于北交所的北证50指数基金也在月内狂飙。我们认为这种行情主要是得益于沪深市场的偏冷情绪，短线特征明显，不适合过度参与。
另一方面，可能正是由于市场的情绪偏冷，协会也出台了一系列让人点赞的新规...
星辰在繁华
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他的全部讨论
一、10月回溯
回顾10月份，市场一度跌破3000点，情绪低迷。事实上，基金公司三季度也普遍在遭遇净赎回。
但后续我们看到，无论是汇金增持、高层对金融机构的关注、社保基金积极表态或是增发万亿国债，都陆续在为市场注入信心。这一系列配合性动作印证了我们上期文章中提出的“机会总在起风...
一、9月回溯
回顾9月份，外资依然保持卖出的节奏，市场充满波动性，在多轮利好刺激下市场依然淡定。事实上，从半年报来看，上半年多数基金公司的净利润同比普遍出现下滑。第三季度的基金报告也已披露，一些基金经理不断因为业绩和管理费被基民吐槽。
在上期文章中，我们提到：“我们认为地...
收到雪球有趣的中秋礼盒，乍一眼看像乐高玩具![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png "[大笑]"){kind=small}
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一、新机带火产业链
苹果发布会在今天凌晨如期举行，iPhone15系列和华为Mate60系列手机当下持续火热，引爆消费电子产业链上的机会。尤其是国产自研半导体芯片、卫星通讯、光刻机、集成电路等“高精尖”领域备受瞩目。
值得一提的是，最重要的半导体芯片行业目前正好处于行业周期的底部位置...
一、8月回溯
回复8月份，基金半年报陆续发布。市场在上个月“政策底”叠加这个月“降息”刺激下及机构多次自购下，仍然走出了诧异的行情—— 一度来到3000点保卫战的关口。继而，管理层在同一天祭出诚意满满的大招：印花税减半、阶段性收紧IPO及再融资活动、规范减持行为、降低融资保证金，意...
一、7月回溯
回顾7月份，沉寂许久的市场终于在重要会议后受到鼓舞和提振。其中复苏的先锋：券商、地产、白酒消费是最受益的板块。整体来看，现在是“政策底”的时候，最重要的是给市场注入了信心。
基金的二季度报告也在本月披露完毕。翻看二季报，我们没有看到太多亮点，市场关注季报的热...
一、基金发行量与周期
基金发行量是我们判断市场冷暖的重要标志。基金规模的大小对应基金公司收入的多少。因此，基金公司有着追求基金规模的天然冲动。为了顺应基民参与的热情，基金公司会积极的发行新基金，但这往往意味着市场高点的逼近。因此，业内常说，“好发不好做，好做不好发”。
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一、6月回溯
回顾6月份，市场仍显低迷。部分基金公司率先调低管理费，但基金经理变动仍频繁，或卸任，或离职，或升职。变化的市场提醒我们，选基金不能单看基金经理眼前的业绩，考察基金经理的稳定性也尤为重要。
在上个月在基金投资定向前瞻文章中，我们提出：“消费这个月重回我们的投资...
一、传言
传言第三方基金平台的盘中实时估值功能即将下架，最快将于后天（6月16日）实施。
这事积极的方面是能够引导基民关注长期投资；但不得不承认，这也降低基民的便利程度，弱化了第三方基金平台的优势。
根据中基协最新公布的2023年第一季度公募基金销售保有规模百强名单，两大基...
一、AI崛起时刻
人工智能（Artificial Intelligence，AI）时代到来，意义堪比蒸汽机。人工智能模拟人工神经网络，通过无止境地学习海量数据不断自我进化，这点既让我们亢奋，又不得不警惕。
人类围棋大师李世石与AplhaGO比赛结束后的那个晚上，AplhaGO又跟自己下了一百万盘棋。第二天太阳...
一、5月回溯
回顾5月份，A股处于下跌区间，勉强守住3200点关口，基金市场也处于冷淡期。根据Choice数据，截至2023年5月31日，新成立的基金为94只，发行份额为311.47亿份，处于低位水平。
越是这种时候，越是吸纳低成本筹码的时机，但在此时的情绪环境下，仍要注意风险。
在5月份的前瞻...
一、4月回溯
回顾4月份，在2022年基金年报刚披露完毕的余温中，一季度报告也已全部披露。我们从一季报看到一个明确的现象是：大部分基金都在加仓AI方向相关的TMT板块（计算机、电子、通信、传媒），如：葛兰、冯明远、谢治宇；即使部分基金经理不跟风，AI仍是他们在一季度谈及的话题，有如鲍无...
2022年基金报告眼下已全部披露完毕。2022年度，沪深300指数跌幅为-21.63%，股票型基金平均收益率为-20.34%，偏股混合型基金平均收益率-20.90%，大部分基金表现差强人意，不少明星基金也出现了负收益。
这次我们关注的是，是否存在能在去年艰难的一年里赚钱，持有的基民更赚钱的基金？
持有...
一、如何看待市场波动
投资大师查尔斯·艾里斯（Charles Ellis）在《投资的艺术》一书中提出：“我们不应把收益机会建立在击败市场上，聪明的做法是运用市场力量，把强大的时间节奏和复利机会纳为已用，赢得长期的成功，这才是掌控自己投资命运的最好途径。”
市场的波动常在。有起伏，才...
一、3月回溯
回顾3月份，我们在月初发布的定向前瞻文章中提出：“我们坚持对信创、半导体的等科技赛道基金抱以期待”，现在看来已经被市场验证，3月份在信创和半导体的结构性行情演绎上，可以说是技压群芳。我们自1月份提出这个观点，在3月份得到充分验证。但事情总是过犹不及，当chatGPT概念...
最近A股市场又迎来震荡期，各大板块表现分化，呈结构性行情。
在买基金的时候，绝大多数基民第一眼看的是业绩。为了满足基民这种心理，各种销售渠道曾推出周、月、年榜单，类比淘宝的按销量排序，一度到了被管理层叫停的节奏。
执着于基金业绩，是一般投资者容易犯的感性错误，让我们迷失...
一、2月回溯
2月份，A股始终徘徊在3300点之间。这个点位关口，无疑需要政策和市场资金共同“推一把”才有突破的可能。
这个月被基民关注较多的是基金经理离职的消息。据Wind数据，年初截至2月25日，全市场共有674只基金发生基金经理变更，约为去年同期变动的91.83%，可见年初基金经理变更...
一、自立之路
半导体是常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。半导体在集成电路、消费电子、通信、光伏、照明等领域都有重要应用。大家知道，绝大部分的电子产品，如电脑、手机、电视的核心单元部件都离不开半导体。半导体产业是先进制造的典型代表，也是科技能力的重要根基。
据美国...