普尔小右

普尔小右

投资最大的风险是认为没有风险

普尔小右回复的提问

您关于深度调研以获取相对于市场的信息优势,从而获得超额收益的观点我非常认同,事实上我也是这么做的。但是作为散户及行业外非专业人士,这一块我只能利用一些公开信息、研报、球友分享,最多也只是到上市公司参加股东会,特别对于科技行业(海康威视),总感觉隔行如隔山,...

他的全部讨论

黎明将至,静待地热新星破晓——开山股份深度分析

$开山股份(SZ300257)$ 开山这家公司小右关注已久,但一直迟迟不敢动笔:一方面,雪球上关于家公司的专业分析已经很多了, @越人诳 @浴室猫王 @杀意企鹅君 @jiming 如果没有新的东西,不过是在拾人牙慧,老调重弹;另一方面,这只股票的持股体验的确不好,反复吹捧,然后失望,已经有了“狼来了”...

傲雪寒梅——中国飞鹤投资逻辑梳理(一)

开篇前说句题外话,本来这篇长文的主标题小右是想写“沙漠之花”的,但后来意外发现竟然已有《中国飞鹤:沙漠之花式的投资标的》的珠玉在前,无奈只好百度了一下沙漠之花的近义词,傲雪寒梅。但殊途同归,两者背后的意思都是一样的,代表在艰苦的环境下...

随笔——如何“正确认知”一家企业

常言道,投资是认知的兑现,但如何“正确的认知”一家企业?以下是小右个人的一些经验总结: 一、认(摸得清): 如今社会的问题不是没有信息,而是信息过量,最容易犯的问题是对所有信息等量齐观,迷失在卖方研报几十上百页、面面俱到的信息海中。 因此“认”这个步骤的核心在如何准确识别,提炼...

$开山股份(SZ300257)$ 钻井成本又创记录新低拉!从一期的平均每米2900美金到三期的的平均每米1600美金,再到最新的aae—02井的1179美金每米,开山的钻井经济性不断提高!

所以这种行业的机会只有两种:1.外力。政策强制给予竞争保护。2.新的应用带来的全新增量市场。所以,从这个角度而言开山过去十年投入地热的大方向是没错的,只是这个过程并不轻松,但好歹见到了曙光。$开山股份(SZ300257)$

$开山股份(SZ300257)$ 外行才会关注那几天的延迟。现在看来,smgp二期的长远意义远超项目本身,简单解释下: 之前的长文中有说过,开山的产品体系主要包括: 针对高温地热资源的: 1.蒸汽螺杆膨胀机。井口电站模式的核心,日本蒸汽机的替代,适用功率50kw—8mw。(这次smgp二期成功把蒸汽螺杆膨胀...

深入的改革不可避免的会触动某些存量利益方的奶酪,所以期间的动荡是很正常的,不动荡恰恰说明改革没到深处,只是流于表面。前两年海康低谷时,同样也有大量中高层离职。$中国平安(SH601318)$

我认为,投资本质上是一场基于信息、知识、智慧、资源的综合博弈。致胜的关键在于挑选战场,扬长避短,形成错位竞争的优势。对于散户而言,受限于信息渠道的劣势,通过信息差从而获得预期差的方法在绝大多数情况下是不现实的。仅有少数几种情况下:1、消费品(易于调研,走访店铺商超即可)2、逆向...

$开山股份(SZ300257)$ 开山的钻井技术不断进步,成本持续下行:

随笔——通过望远镜看中国平安不同情境假设下的风险收益比

长期投资分析中有一个非常重要的环节,就是抛开当下短期因素的影响(资金偏好、市场风格等),在更长的期限上,基于一系列前提判断,围绕不同的核心因素假设来做情景分析,从而评估目前该投资案件在该期限内的风险收益比。以当下的平安为例,本文将跳出当下的周期需求因素(疫情影响可选消费)和...

拐点何时到来——对近期集中供地火热的一些冷思考

$保利地产(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ 之前小右写过一篇关于地产股的长文《困境反转股分析法——以管理红利时代的万科为例》,其中重点从行业格局的角度分析了万科的长逻辑,然而作为一个困境反转型的案件,对反转时机的预判也是非常重要的,这关系...

困境反转股分析法——以管理红利时代的万科为例

小右特别喜欢逆向投资,特别是困境反转类型的公司,一方面固然是因为一旦成功回报丰厚,另一方面更重要的是因为投资的本质其实是一场博弈,是数据、信息、知识、智慧层面的综合能力比拼。因此想要常胜,就一定要像“田忌赛马”那样,主动地去选择、乃至创造出自身相对优势最大的作战主场。相对于...

$万科A(SZ000002)$ 萨老师,请问您怎么看待这次的广州集中供地?是否能从结果上看出行业分化的趋势?是否起到了政策之初期待的抑制土地热度的效果呢?未来集中供地陆续加速后可能会有什么样的演变?

$开山股份(SZ300257)$《关于促进地热能开发利用的若干意见(征求意见稿)》:稳妥推进地热能发电示范项目建设。抓紧攻关地热能发电关键技术和成套装备,为今后地热能发电的规模化发展奠定技术储备。适时出台电价或相关支持政策,在西藏、川西、滇西等高温地热资源丰富地区组织建设中高温地热能发...

对于风险的思考

在构建投资案件时必然涉及到的一个环节是风险,通常的研报只是在文末把潜在的风险简单罗列出来,却不知投资中最重要的就是应对风险,只有风险控制住了,收益终究会产生,应是第一原则。小右总结应对风险的措施主要有几种: 1、深入研究,把不确定化为确定,或者不能确定的情况下进一步细化拆解问...

及时止损还是越跌越加的引申思考

面对下跌,市场上有两个看似相互矛盾的流派主张:及时止损VS越跌越加。 曾有一段时间,这个选择也困惑着小右。直到后来才明白,从结果上看,没有一种做法是能保证成功的。但另一方面,单次的结果其实并不重要,更重要的是动作要做对,就像打牌,每次出牌的结果谁也无法保证,但高手懂得根据手中底...

到了可以重新买入的时候了$海康威视(SZ002415)$

从杜邦分析法视角来谈谈龙头地产企业当下的竞争优势和估值提升机会。

根据杜邦分析法, 净资产回报率ROE=净利润率*资产周转率*杠杆水平 相对应的,地产公司可以通过三种方式提升自身的净资产回报: 1、提高净利润率。除了提升经营效率外,如果房价持续上涨,捂售待涨也是很有效的提升净利润率的办法。 2、提高资产周转率。通过提升运营效率,缩短拿地到预售、预售到...

“这次不一样”——为什么看好此轮地产行情的延续性

目前市场对地产的反方观点主要是担忧行情延续性不行,怕是一日游。分歧主要集中在: 1、房地产行业长期看是下行的 2、利润率下行 3、仅凭估值修复没多少空间。 4、政策不断打压 我们认为,之前地产之所以不能形成连续行情有两方面因素,一方面是因为炒作的逻辑是赌周期反转,赌政策放松,所以一旦...

$中国平安(SH601318)$在对比保费数据的时候,要考虑到平安这两年代理人数量下降幅度是最大的,因此要看总规模更要看人均变化趋势。