Birzzle

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新手,A8成长之路

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贝壳分析

商业模式
目标客户
买房者、租客
卖房者(个人、开发商)、房东
22Q1新房业务营收占比47%,2021上半年房地产行业比较好的情况下,2021新房业务营收占比57.5%。所以新房业务非常重要,因此客户群中买新房的客户与开放商都是重要客户。
价值主张
核心是一个房屋资源信息的聚...

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历史插眼

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爱奇艺的商业模式跑通了?

22Q1 的运营利润居然都转正了,更离谱的是毛利率居然18%!我对奈飞包括爱奇艺的认识,主要在《认识奈飞》这篇。核心就是通过自制内容来提升毛利率,然后基于不断创造的内容来留住/增长用户以变现。不断增长的内容由用户变现带来的现金流创造。
回头...

B站22Q1及长期逻辑

B站一直以来争议都比较大。这次叠加22Q1 疫情以及财报当天下跌14%,空方的声音感觉更大了。B站从投资角度看问题确实很多,包括但不限于:
1、商业模式不清晰。游戏拉胯,自研能力至今没走出来;广告前景不明,花火计划中的广告毛利率低(平台只是起...

//@Matt_Damon:最近把海外互联网公司撸了一遍,对B站毛利率的连续收缩可能就更加难以理解了,这意味着规模不经济,扭亏的难度在持续加大,同时也意味着对于新用户的单位边际投入产出在降低,意味着在扩圈上的战略方向不对/经营效率低下。三费高,可以理解成阶段性高投入;毛利低,那就真的是生意模...

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$哔哩哔哩(BILI)$ 还有人在纠结毛利率,就是增长慢了,VAS业务的占比上去了,而这个业务毛利相对广告、游戏比较低,所以总毛利率下降。

$哔哩哔哩(BILI)$ Alex Yao 是不是中概之王啊,啥公司电话会议他都要参加。

《价值投资的十项核心原则》读书笔记

投资类书籍最好得看看作者是干什么的,一个不会投资的人教你投资多半就是靠卖书赚钱。断断续续看完这本书后,发现虽有收获,但核心总感觉没啥干货,估计翻译也有问题,导致读起来很多章节磕磕碰碰很不顺畅。貌似整本书都是些零散的文章拼凑而成,所以很多内容比较重复。
我查了下作者James Mon...

$贝壳-W(02423)$ ”从链家到贝壳,我们所有的努力都集中在减少我们业务的不确定性,用确定性为行业提供价值。我们通过真实的listing来对抗信息的不确定性,通过我们的代理合作网络对抗合作的不确定性,通过优化我们的产品来对抗客户选择的不确定性。我们通过培训、认证和考试来减少服务提供商能力...

<价值投资的十项核心原则> 一书里提到了一个普适性的心理学现象,叫”结果偏差“,指的是人们容易根据结果来判断过程中决策的正确性,但因为结果是包含了运气成分的,所以很可能将意外的好结果归因到错误的过程,这个在投资方面导致的后果尤其严重。所以作者建议大家与其关心结果不如更关心...

$微博(WB)$ $哔哩哔哩(BILI)$ ”一季度,随着春节假期和冬奥会的到来,我们的用户群和流量增长强劲,显示出微博在热点趋势和社交属性上的优势。“ 热点趋势应该是微博的核心竞争力了吧。”游戏行业受到的影响最小“,不知道B站广告营收的构成,个人观测游戏类广告占比不小,所以可以预测下Q1甚至Q2...

$美团-W(03690)$ 22Q1 好像没啥特别的,经营现金流有点糟糕,电话会议大家关注的基本就是疫情对中短期的影响,而且从管理层角度也确实无法给出确定性的预测。综合来看,中短期的业绩确实不确定性挺高。

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$阿里巴巴(BABA)$ $美团-W(03690)$ 看阿里这个本地生活业绩,美团业绩是不是也会很好啊

Sea 21Q1

电商增幅回落,不确定底部在哪里。从指引来看,大概率当前的增速就是底部。指引下限的调整主要是考虑到宏观的不确定性,跟中国封城没有关系,跨境电商不是重要组成部分 (not a very significant part of our business)。季度对比阿里国际业务:
订单增长:Shopee 72.7%,其中印尼77%;阿里 Laz...

不能同意更多//@数有中心:我下一个激进的结论,抖音 快手 电商长期无法生存。理由是零售非常困难,并不是流量就可以解决的,不然腾讯和海外的流量巨头都做不好电商。$拼多多(PDD)$长期看也不行,最后还是只有$阿里巴巴(BABA)$ 和 京东 。 再一个更激进的结论,抖快短视频未来也会遇到困难,事实证...