Birzzle

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回复@老宋随想: 也是我目前对京东的看法。//@老宋随想:回复@Takun:资产再重、供应链再扎实、运营效率再高，最终还是要体现在盈利和股东回报上，好市多沃尔玛利润率也低但能够持续盈利和分红，否则规模再大、竞争优势再强小股东也未必获益。另外那么多业务分拆对小股东也不好说，而且也可能摊子铺的...

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$Shopify Inc.(SHOP)$ 相对21Q1的高基数，这个Q 营收增长才21.7%，利润又开始负了。之前为了抗中概暴跌杠杆，1200左右割肉清仓，现在盘前都跌到420了。这SaaS用户粘性可一点不强啊，营销费用没少用。果然当初买入还是草率了。$亚马逊(AMZN)$

$亚马逊(AMZN)$ 完全没想到这个季度开始出现产能过剩了。优秀如亚马逊，也会出现资本投入过剩的问题。成本端上涨，有外部的也有内部的。内部的问题公司已经致力于优化，但估计二季度无法体现出来。过去两年的投资，可能要在Q3才会体现出来？ 从特斯拉、苹果、微软等财报来看，宏观环境确实存在挑...

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长期投资的困难

看了号称西班牙彼得林奇的《长期投资》，其投资从1991年2014，25年30倍，年化15%。 但是，Francisco 2017成立自己的基金公司(网页链接{Cobas Asset Management})后...

现金不是83亿，是73.7亿，83亿是整个流动资产包含了外面没有收回来的钱，不算真正的现金。当然73.7亿也是大于市值64亿的。负债里Accounts payables and accrued liabilities 10亿在公司有能力偿还的前提下是好事，证明公司占用了供应商的钱来做日常经营。日活上不去我想还是因为偏工具属性吧，查一...

关于网易

行业空间 游戏行业是一个成熟行业。从各个研报来看，毛估估未来行业增速10%的样子。 行业特点与可能的变化： 1、游戏满足人类心理需求，长期来看这个行业不会消亡，同时随着社会发展大家的精神需求会越来越多； 2、基于上条，以及政策原因行业会朝着精...

虽然是广告，但是内容基本涵盖了价值投资全方位的方法。

Mark

我TM收益率-30%，最大回撤-60%，暴涨当天直接涨了30%。那几天我老婆慌了，在清仓和硬抗之间犹豫不绝。那个时候我在看<一个投资家的20年>，没有想过清仓，补了点钱进去减了杠杆。

$阿里巴巴(BABA)$ $哔哩哔哩(BILI)$

投资美团的逻辑

近期看了一些经典价投的书，也稍微看了下白酒行业，加上近来互联网行业的各种压力，让我开始怀疑互联网行业是不是投资的好行业。当然这个研究过程还在继续，思维也会持续变化。 美团出了21Q4的财报，借机会重新梳理下投资逻辑。 图：美团分析框架 核心逻辑 互联网逻辑 去年开始，互联网行业的风向...

先转再看

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