米斯特阳

满仓穿越牛熊，14年投资经历，万字投资总结，深刻教训，干货满满

本文发于同名公众号：米斯特阳 本文内容较长，浓缩了14年投资精华，从韭菜到价投，建议耐心阅读，相信会有所收获。 目录： 1、不平凡的2020 2、14年投资经历 3、个人投资方向&行业简评 4、实盘持仓及收益 5、持仓个股点评 6、明年投资计划 7、储备目标名单 8、文章和书籍推荐 一、不平凡的202...

通胀预期抬升，以守为主

上周分享了《从宏观经济角度看投资》主要分析货币供应量对股市的影响。今天接着聊天量货币供给带来的通胀压力和对股市影响。（宏观预测难度很大，仅供参考） 今年股市上比较吸引眼球的就是“煤飞色舞”，钢铁、煤炭、铜等商品不断涨价，传到生产和消费...

从宏观经济角度看投资

前几天看过任泽平的一篇访谈，有几个观点引发我的思考，觉得挺有意思，分享给大家 任泽平做了20年的宏观研究，他认为宏观在80%的时间内都不重要，只有重大的转折点时，宏观对投资影响会比较大。 如何影响？这要从周期说起，经济发展长河中，唯一不变的就是周期和人性，我们常听说经济周期，其背后...

$长春高新(SZ000661)$ 投资+亲身体验 参加股东大会发现有不少股东已经打了水针，基本上一个月效果就非常明显。这位朋友的亲身体验效果超出我的想象。成人市场空间巨大

老唐估值体系整理

►三大前提：①利润含金量十足；②维持现有盈利能力不需要大量资本投入；③未来盈利一定比现在好（按照无风险收益率永续增长） ►在“All cash is equal”（ 金钱都是一样的，比较它们就是了）的原则下，对于符合三大前提的企业，不区分行业特色，不区分历史波动区间，一律以无风险收益率的倒数作...

感谢分享体验

谢治宇：8年7倍，还有一个厉害的老婆

谢治宇，1981年出生，复旦大学金融工程专业硕士。2007年毕业加入兴业全球基金。历任兴全基金研究部研究员，兴全基金专户投资部投资经理。现任兴全基金基金管理部投资副总监、兴全合润分级基金经理、兴全轻资产基金经理。 谢治宇旗下管理的两只偏股型基金：兴全合润和兴全轻资产，都获得了晨星、银...

长春高新2021年股东大会纪要

股东会第一部分PPT内容，点击链接查看网页链接 内容不太全。 第二部分是问答环节，时间1个半小时，主要内容梳理如下： 问答环节 Q:长效问题 A:生长激素中长效占比11.3%，增幅将近30%，2021年提升长效占比，并且强调了提...

高新股东会资料

【深交所互动易】“irm14887649” 提问：请问公司“研发销售在外，生产在内”的发展路线，具体怎么理解？谢谢！ 公司官方回答：您好，公司支持子公司上海研发中心等建设，并做好在长春建设的金赛药业生长激素生产基地项目及国际产业园项目、百克生物疫苗生产基地项目、凯美斯高端化药基地项目、瑞...

一如既往的优秀

估值解密（下）

上周末分享了文章《估值解密：现金流折现（上）》，建议先看完上篇文章，再阅读本文，否则，本文中的计算看不明白。 上篇写道：影响企业价值的因素主要是商业模式、赛道、企业发展阶段，当然还有企业家精神…… 商业模式 商业模式是段永平经常提到的关...

东阿阿胶：聊聊年报那些事

周末看了阿胶的年报，总体表现还不错。 我从2018年开始买入阿胶，持有至今，期间下跌过程中多次加仓，是阿胶利益相关者。 我投资阿胶的逻辑是业绩反转，相信企业的质地并没有变坏，一切都是暂时的，但没想到阿胶去库存路漫漫。 这又证明了业绩反转投资风险比较大，一方面是容易看错，企业有质变的...

估值解密：现金流折现（上）

主要内容： 介绍现金流折现模型公式 介绍公式中变量因素背后的逻辑 现金流折现思维的逻辑 由于内容较多，且涉及到财务计算，分为上下两篇文章分享。 本文对于没有财务基础薄弱的投资者比较烧脑，遇到难懂的，请深呼吸。 好了，进入正题。 很多年来，金融分析师们使用很多公式计算公司的内在价值，...

再聊长春高新2020年业绩

目录： 业绩总体情况 核心竞争力 药品市场区域分布 报表中几个关注点 金赛药业 百克生物 上周末我发文《看高新年报，聊聊高新地产》，重点介绍了影响高新现金流的吸金兽-高新地产。 本文是自己阅读公司年报，并结合15日的电话会议和16日公司的业绩说明...

长春高新公司业绩说明会主要内容

核心内容如下： ▼生长激素ISS适应症 目前公司相关项目处于II/III期临床试验阶段 ▼口服生长激素是与美国方面合作开发，目前尚处于动物研究阶段，具体临床方案尚需根据实验进度安排推进。 ▼长效注射笔：2022年上市。长效注射笔与已上市水针注射笔有一定的相似性。 ▼房地产：目前没有剥离计划 未...

$长春高新(SZ000661)$ 长效注射笔 2022年上市，

$长春高新(SZ000661)$

看高新年报，聊聊高新地产

本周四晚公司发布2020年报，总体来看，金赛和百克一如既往的优秀，但美中不足是高新整体受地产业务拖累，经营活动现金流净流入与利润不匹配，大量资金被地产长期占用。 高新2020年收入85.8亿，归属上市公司利润30.5亿，在业绩预告的中间偏下位置。考虑到2020年全国疫情尤其是东北疫情，这样的成绩...

$长春高新(SZ000661)$ 房地对现金流影响比较大，地产支付购地款增加导致经营活动现金流出较多。金赛业绩符合预期。

用“心”做投资

市场已经调整半个多月，不少投资者去年收益已经消耗殆尽。 主要以下几个原因： 1.牛市中加杠杆； 2.持仓股市值偏高时不断加仓，成本上移，缺少安全边际； 3.盲目听消息，抄作业，追热点，而不知道投资背后的逻辑； 4.刚入市不久，买在了高点； 5.不断切换持仓，这山看着那山高，总觉得别人持有的...

市场调整之日，是我们成长之时

节后这半个月市场调整比较凶猛，很多投资者招架不住，春节前的收益全部被吃掉，甚至去年的收益也被吃掉不少，一年的收益扛不住数日的下跌，给韭菜上了一堂难忘的课。 在市场疯狂的时候，我们很容易被情绪影响。在投资路上，大家都会犯错，包括巴神。我虽然在市场14年，还依然重复犯错，这就是人性...