云里雾里瞎折腾

回复@东先生: 老窖这是昏招，即便有也不能说呀！以后谁还信老窖的百年窖池？ 1573以后恐怕就是食用酒精+胶囊了。 液态法后又一创举——化学法！//@东先生:回复@7X24快讯:类似于奶制品行业的“大包粉”？ $伊利股份(SH600887)$ $泸州老窖(SZ000568)$

有财兄难得露面

投资人坐在家里看什么都是困难。真正到一线实地去看看，都是解决问题的方法。

回复@估值的救赎: 上市银行不管你信不信，分子端的利润总还是正的。 而分母端，资本充足率考核放在那，也不可能为负。

#云里雾里的笔记摘录 # （2023-05-008）
基于成熟的金融理论原则，一家公司的公允价值是其未来自由现金流折现后的总和。如果我们将其简化为最基本的形式，那么公允价值P/E可以表示为:
PE=（1-再投资率）/（WACC-长期盈利增长率）
再投资率=g/ ROIC
一家公司只有在其资本回报率(RO...

#云里雾里的笔记摘录 # （2023-05-007）
经济利润也可以用于估算公司的价值，结果与DCF模型一致。
在经济利润模型中，公司的价值等于投入资本量加上一个相当于每年创造价值的现值的溢价。
经济利润=投入资本*（ROIC-WACC）
经济利润把规模、资本回报和资本成本转化成为一个单一...

回复@投资必须分散: 这个是把wacc用贴现率来替代了，roic用roe来替代//@投资必须分散:回复@太原:PB=（ROE-增速）/（贴现率-增速） PE=(1-增速/ROE)/(贴现率-增速)

#折腾个股卡片# 十四五目标，五粮液将深入实施“135”发展战略，即锚定2118发展目标（原酒产能20万吨、基酒存储100万吨、销售收入1000亿元、利税总额800亿元）。
-------这个20万吨是原酒的概念，折合基酒的话，毛估估28万吨上下的样子。

#云里雾里的笔记摘录 # 2023-05-006
企业价值可从三个层面进行判断，（1）如果企业经营没有护城河，则盈利价值没有意义，只能从资产价值考虑，清算价值或重置成本；（2）如果企业经营具有护城河，则其运营利润能够长期保持，可以从盈利价值角度进行判断；（3）在具有护城河的基础上，上述不受...

#云里雾里的笔记摘录 # （2023-05-005）
长期看股票持有收益率等于企业净资产收益率
公司净资产收益率长期看也会接近企业的再投资收益率
股票持有收益率长期看应该接近企业的再投资收益率

回复@奔牛7ef: 打听一下，现在银保的话，保险公司给多少费率？要是有期交与趸交的明细就更好了！谢谢！//@奔牛7ef:回复@estival:我老婆是做银保的，最近公司频繁出现私人老板投100万以上的大单

#云里雾里的笔记摘录 # （2023-05-004）
再投资
杰出的公司通常被描述为拥有"护城河",在这些被认为是拥有"护城河"的企业中，又可以将其进一步划分为两类：拥有"传统护城河"的企业，以及拥有"再投资护城河"的企业。
大多数具有持久竞争优势的企业都属...

#折腾个股卡片# 增长
贵州茅台召开2022年度及2023年第一季度业绩说明会。会议透露，截至5月18日，i茅台注册人数超4000万人，累计销售额超230亿元，2022年其销售额为150.35亿元（含文创冰淇淋）。2023年一季度，i茅台销售额为60.63亿元，仅3个月就完成了去年销售额的40.32% 。
2021年，茅台...

#折腾个股卡片#
中国的现代化:中国的年轻一代越来越少互换名片，转而扫描二维码加微信。在文件共享方面，微信也在取代电子邮件。
与此同时，现在零售行业都在搞企业微信运营，从多多、某音等平台引流到微信以实现复购以及高价值产品推销。

#折腾个股卡片#
合作
腾讯推出更多广告产品增加行业覆盖，并于淘宝合作，朋友圈广告可一键跳转至购物页面。
「原神」官宣了和微信的联动合作，只要在微信游戏圈里搜索「原神」，就能看到璃月角色瑶瑶和七七出现邀请用户「携友之行，一起出发」

#折腾个股卡片# 华泰的纪要
腾讯23Q1财务速览
1) 公司收入: 1499.86亿元，高于预期2.5%，10.7% yoy
2) 毛利: 681.82亿元，高于预期5.9%，19.5% yoy，毛利率45.5%，高于预期1.5pp
3) 经营利润404.29亿元，低于预期0.7%，8.6% yoy ; 经营利润率27.0%对比预期27.8%
4) 经调整净利...

#云里雾里的笔记摘录 # 23-05-003
市场反应与短期绩效无关，但与长期预期的实际变化有关.
但是，在许多情况下投资者只能用短期数据来估测公司长期绩效。在这种情况下，他们会把最近的每股收益表现看做长期绩效下滑和(或)管理层失去市场信任的象征，这样未达到目标就会降低公司的股价。

有没有问今年一季度投资收益短期波动仍有负向32亿的原因？

#云里雾里的笔记摘录 # （23-05-002）
如何在成长股和价值股里寻找投资机会？
能够成功主要是因为市场经常错误的判断均值回归的节奏：对于“价值股”的赌注是盈利会回弹的更快；对于“成长股”的赌注则是盈利上升持续的时间会比市场预期的时间更长。

回复@一路_修行: 不管是哪的钱，都要留着烧。
敢敞开花，敢逆势扩招吗？//@一路_修行:经营数据还是不错的，回报股东方面差太多。
国内几个互联网平台通病，跟美股巨头比差太多了。
账上接近1900亿现金留着干啥?
对于小股东投资，DCF估值前提是企业愿意回报股东的DCF。
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