阿尔法工场研究院

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阿尔法工场旗下研究院。定期发布覆盖A股、美股、港股的上市公司研究报告。

阿尔法工场研究院回复的提问

为什么600289亿阳信通至今不出年报预告?大股东高价定增究竟为何?

他的全部讨论

名创优品:看得见的增长和看不见的抓手

@今日话题 $名创优品(MNSO)$ 导语:供应链品牌化和极致的效率,共助名创优品增长。 近日,名创优品(MNSO.US)公布了2021财年第二财季(2020年10~12月)未经审计业绩报告。该季实现营收利润双增长。其中,收入环比增长11%至22.98亿元人民币(单位下同);毛利润环比增长23%至6.43亿元;扣除非经常...

珠光控股,站在风口的旧改专家

@今日话题 $珠光控股(01176)$ 导语:“旧改”将为房企带来新的增长点,业绩增长趋势或将在未来一年中体现在股价上。 “房住不炒”是近些年地产行业的主旋律,有效遏制住了房价野蛮生长之势,地产行业加速向存量时代转型。 房企业绩“降速换挡”已成为大趋势,但这并不意味着整个行业一潭死水,在...

京东物流重塑物流,从性价比到定价权

@今日话题 $京东物流(JDWL)$ 导语:科技之外,以人为本,十四年的变与不变。 2020年,疫情冲击之下,线上化消费趋势明显增强,物流迎来了业务增长期,行业玩家纷纷希望凭借行业的增长,从而扩大自身在市场上的份额。 但在同质化严重、品牌认知度并未出现明显分化,是快递行业普遍的特点,这种情况...

爱奇艺质量向上 成本向下

@今日话题 $爱奇艺(IQ)$ 导语:视频平台的竞争格局未定,自我进化将成为制胜行业的逻辑。 在中国互联网的历史上,视频网站并不是一个新生事物。从酷六到乐视网,再从优酷到土豆。第一批视频网站涌现的代际很早,但结局却令人扼腕。 这其中的重要原因,在于这批视频网站,均深受带宽和内容成本之累...

百度的三度地平线

@今日话题 $百度(BIDU)$ 导语:百度的三度地平线,指引这家公司走向何处? 二十年以来,互联网科技演进的背后,是一场围绕人展开的产业革命。 如果将技术看作人的延伸,那么,电话与语音通讯延伸了耳朵,屏幕与视频延伸了眼睛,芯片、AI与云计算则延伸了大脑……二十年以来,这场围绕人的革命在互...

长坡厚雪,鲸鱼外教培优跑赢市场的逻辑

@今日话题 $新东方(EDU)$ $新东方-S(09901)$ 导语:回归教育本质,打磨产品、积累口碑,鲸鱼收获经济模型更优解 。 2021年刚刚开始,在线教育的营销大战就打响了,2020年在线教育的狂热和冰火两重天还将在这新一年继续上演。 一面是头部企业的巨额融资,一面是中小尾部企业被收购、破产倒闭,这样...

群敌环伺,阿里从“攻城略地”到“以守为攻”

@今日话题 $阿里巴巴-SW(09988)$ 导语:面对群敌的追赶,阿里以“按兵不动、稳中有序”的姿态作为回应,但阿里这些年的策略战术,已经从“攻大于守”变为“以守为攻“。 阿里以高于市场预期的财报成绩,回击了种种质疑。 2月2日,阿里巴巴集团发布截至2020年12月31日的2021财年第三季度(以下简称...

融创的加减法

@今日话题 $融创中国(01918)$ 下一个十年已经到来,这家头部房企已然步入稳健发展的新阶段。 后疫情时代,“三道红线”融资新规以及房贷新规下,监管从严,高杠杆、高负债的运营模式迎来巨大挑战,未来高增长一去不复返。 为了应对行业巨变,部分规模房企纷纷启动新一轮战略调整,摒弃传统的重杠...

法拉第,未来仍是迷局

@今日话题 $Property Solutions(PSAC)$ $新能源(SZ399941)$ 风口红利下,“投进去”才有明天,法拉第未来携手珠海,能否成为下一个合肥与蔚来? 2020年,造车新势力成为了资本市场里的新王,正当分析师们热烈讨论豪迈行情还能持续多久的时候,一个与新能源汽车有关的久违之名,再次出现在公众视野...

打造“忒修斯之船”的联想

@今日话题 $联想集团(00992)$ 业务基本面已经焕然一新,联想还是之前的联想吗? 两千年前,古希腊哲学家普鲁塔克曾提出一个著名悖论:如果忒修斯号船上的木头被逐渐替换,当所有木头全部更换后,那么这艘船还是原来的忒修斯号吗? 忒修斯之船是一种有关身份更替的理论,在企业治理上,这一理论指...

高瓴重仓押注“心”赛道

@今日话题 $心通医疗 - B (02160)$ 高瓴押注TAVR赛道,看重的不是短期回报,而是未来TMVR和TTVR所释放的广阔行业前景。 在1989年美国亚利桑那州举办的一场学术报告会上,诞生了改变人类轨迹的医学奇想。这原本是一场关于冠脉介入支架的学术报告,但却启发了瑞典医生Andersen,既然金属支架可以解...

从青蒿素说起,中国创新药的世纪跨越

@今日话题 $百济神州(06160)$ $百济神州(BGNE)$ 40年前的1981年,一项绝密的研究项目正式终结。 这个项目代号“523”,启动于1967年。当时国家动用了超过60家科研机构、500多名科学家,旨在研发一款抗疟疾的新药。 事后广为人知的是,中国改革开放后第一款自主研发创新药物“青蒿素”被用于全球抗...

镍,马斯克的下一场“豪赌”

@今日话题 $特斯拉(TSLA)$ 急于走量产路线的特斯拉,对钴的依赖,可能是其扩产路线上最大的卡脖子因素。 2021年1月,两只巨大的箱子运进了特斯拉的奥斯汀超级工厂。随后,它们将变成一台长19.5米、高5.3米,重达410吨,相当于5架航天飞机之和的超级机器。 这是特斯拉(TSLA.US)与意大利工业机械...

快手,流量汪洋通往何处?

@今日话题 $快手-W(01024)$ $快手概念(BK0742)$ “飞轮效应”之下,快手正在勾勒“电商+广告”的第二增长曲线。 2021年1月29日,国内短视频、直播行业巨头快手在港交所的公开发售告一段落,这家成立十年的公司,距离上市倒计时的终点更近一步。 在快手的APP里,擅长歌唱的服务员、会变魔术的北京...

药易购:稀缺平台还是中国版“游戏驿站”?

@今日话题 $C药易购(SZ300937)$ $游戏驿站(GME)$ $九州通(SH600998)$ 导语:“平台”还是经销商,这是目前药易购估值的最大争议焦点,市场对其的定义将会直接影响药易购股价的未来走势。 美国散户打爆华尔街空头,游戏驿站(NYSE:GME)一夜之间成为全球热度最高的公司。 从基本面看,游戏驿站这家...

BOSS直聘赴美上市:二代招聘网站的盈利难题

@今日话题 导语:BOSS直聘距离成为“中小微企业的CHO”,还有很长的路要走。 互联网招聘平台BOSS直聘将于2021年赴美上市,募资规模预计约为3亿美元。 BOSS直聘成立于2013年,因其差异化策略,“定位直接和老板谈”,获得大批C端和中小微企业用户。2017年,BOSS直聘实现盈亏平衡,2019年达到10亿营...

资本故事,远不是恒大造车的全部

@今日话题 $恒大汽车(00708)$ 导语:用赛马的方式,由市场筛选出最成功的新能源汽车产品。这是属于恒大独有的造车机制。 恒大汽车(00708.HK)又一次成为资本市场上最受关注的新能源车企。 2021年1月24日,恒大汽车成功引入260亿战投。 伴随着战投引入,市面上也有一些质疑,为何还未能交付一辆车...

华灿光电变革故事:走出周期沉浮

@今日话题 $华灿光电(SZ300323)$ 导语:华灿光电变革故事的背后,既是一家企业通过管理层治理,实践改善、抢跑周期的演绎;也是本土产业寻求增长市场,实现转型的缩影。 1995年,全球通信业的祖师爷、40年培育了7名诺贝尔奖得主、现代高科技的黄埔军校 --一一贝尔实验室,录取了一名刚刚在加州理...

打破马太效应魔咒,北京银行与中小微企业共生

@今日话题 $北京银行(SH601169)$ 导语:解决信息不对称,陪伴企业健康成长。 马太效应下,强者愈强、弱者愈弱,许多行业深受其影响,银行业亦是如此。 回顾历史可以发现,从1905年成立第一家民营银行到今天,中国银行业已经走过百年,散布在全国各地的银行已经超过4000家。 尽管有如此多的银行机...

四环医药:一只瘦脸针,百亿新赛道

@今日话题 $四环医药(00460)$ $华熙生物(SH688363)$ 导语:拥有国内唯一获批的韩国肉毒素产品,四环医药有望成为瘦脸针“水货”的替代受益者。 1月21日,默默无闻的香港医药公司四环医药(00460.HK)突然异动,股价连续两日大幅上涨,实现市值翻倍。从消息面上看,四环医药布局医美行业,是本次大...