中环资产

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中环资产投资(‘CAI’)是一个专注于亚洲市场的投资公司。公司成立于2005年,通过在全球市场丰富的投资经验,以及在股票、可转债、和固定收益产品方面投资的优势,给投资者提供长期与超额的绝对回报。CAI的投资团队由超过20年投资经验的专业人士组建,涉及投资组合管理、风险管理、研究、投资者关系和运营。

他的全部讨论

中环新谭 |Nvidia市值「登极」 提早实现7年前黑马预测

7年前,我在一份报章专栏曾写过一篇讨论世界十大市值企业的文章(网页链接),那篇文章对科学、科技、气候、社会、地缘政治和经济变化等各种变化作出分析,企图预测5年和10年后的排名变化(见表1、2、3)。眨眼现在已过了7年,超过了5年...

中环新谭 |莫迪政府失去大多数 可能反而是好事

风尘仆仆,上周去完台湾,今周又来了印度孟买,出席一个投资峰会。5年来首次来印度,时机很好,刚刚过了国会大选,Modi(莫迪)总理第三度连任,但BJP(人民党)失去绝大多数议席,需要跟一些小党合作组成联合政府,很多人对今次选举结果有不同的解读。
落机后的第一个印象是机场建筑和设施,...

中环新谭 |黄仁勋最看重一件事: Al如何帮助企业赚钱

本来计划上周日出发去台湾,先听Nvidia 老板黄仁勋在台大体育馆的Computex开幕keynote演说,无奈周一要留港接待一位从美国来的老朋友,所以就改为周二出发。幸好获邀参加周三较小规模的投资者午宴,给予近距离接触全球第一红人的机会。
今周Computex,全城非常热闹,据说入场人数比去年翻了一...

中环新谭 |罗奇下周来访 将劝他搬回香港

大摩前亚太区主席罗奇,在2月写了「Pains me to say HK is over」一文后,引来大量争议和回响。下周他将重临香港,并将在亚洲协会和FCC等地方演讲,继续讨论对香港未来的最新看法。我也不完全认同他的观点,更不赞同「HK is over」的悲观结论,但他是真心关注香港,才会说出这些话来。有时忠言逆耳...

中环新谭 |日本努力改革的真正原因──恐惧中国崛起

今周来了东京参加大摩的日本大型投资峰会,是我4年来第一次重来东京。疫前有段时间,有批东京美食控好友,几乎每个月都来一次,我有幸跟着他们来了几次,每天排满预订多间Tabelog和Michelin的顶级寿司、天妇罗和法国菜等,甚至double book,连吃两顿超丰富晚餐,有时更疯狂到半夜再去新桥火车桥底...

中环新谭 |AGI的梦想是「造神」

近月由年轻剑桥天体物理教授Nikku Madhusudhan带领的一个团队,运用美国的JWST(James Webb Space Telescope),细心观察K2-18b,一个与地球相隔124光年的exoplanet(太阳系外星球),从光谱中发现大量Methane、Carbon Dioxide,已有液态水海洋,和充满氢气大气层的有力证据,今次最重要的新发现,...

中环新谭 |偷袭伊朗大使馆 内塔尼亚胡一石四鸟

以色列总理内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)使出变招「苦肉计」,4月1日先下手,故意轰炸伊朗在叙利亚大马士革的大使馆(但不愿正式承认),杀害多名伊朗革命卫队高层,迫使伊朗作出反应,终在上周六发动有史以来第一次,由伊朗直接射向以色列的大规模无人机、巡航飞弹和弹道导弹还击,总数目超过...

中环新谭 |中国产能过「剩」 还是产能过「劲」?

这两周香港和内地都非常热闹,「盛事」接踵而来。香港再次举行「HK Sevens」,汇丰顺带举办了经济峰会。广州(我下周末也去)和北京也来了很多访客,包括台湾的「马先生」,和美国财长耶伦女士。她来华的最主要目的,正是企图投诉我两周前详细讨论过的「新三件」,即光伏太阳能、锂电池和最重要的...

中环新谭 |全球电动车产能过剩

去年比亚迪(BYD)(1211)盈利增长75%,高达300亿元人民币,从第四季度起,纯电动车销售量已开始超越特斯拉(Tesla)(美:TSLA),可喜可贺!但奇怪地今年比亚迪H股股价,仍暂跌了5%(A股升了7%),但总比Tesla股价大跌超过25%好得多!BYD今年预计P/E(市盈率)仍只约14倍,而Tesla则高达近乎不...

中环新谭 |为何特朗普反对禁TikTok?

近日美国众议院以大比数通过议案,再次企图威逼ByteDance(字节跳动)在180天内出售美国TikTok,要不然将禁止各App Stores下载。这一招在2020年,特朗普年代时已试过,在执行禁令前数小时,才被TikTok成功申请到法庭禁制令。后来白宫易主,拜登上台后要求法庭驳回司法部上诉,事情就不了了之。事隔...

中环新谭 |书本推介:《Chip War》

周日早上从纽约回港,下午即转飞到布吉,一半为度假,一半是参加大摩的亚洲CIO峰会。首先要感谢大摩邀请,亦要赞赏他们marketing团队的细心安排,包下整间Rosewood Phuket,让所有宾客享受一个极舒适的开会环境,另外再为大家准备美酒佳肴(大摩强项),和各样自选活动,包括游船河、高尔夫球、探...

中环新谭 |Mar-a-Lago野生捕获特朗普

今周来了美国,首站去Palm Beach Florida(佛罗里达州棕榈滩)探访一名好友和他的太太,朋友是退休哈佛教授,但现在仍是一家颇具规模软件公司的CEO;他夫人出身波士顿Brahmin名门望族,是哈佛园艺学硕士。今次已是第三次探访他们,但每次地点不同,包括他们在波士顿郊区的农庄、Maine北部的夏季度...

中环新谭 |中国比日韩更需要企业改革

近日A股港股稍有起色,恒指和上证都从低位反弹了约10%。周三香港宣布《财政预算案》,一如所料,所谓全面地产「撤辣」,但是仍保留部分针对非港人的辣招。令人有点失望的是,更重要、早已过时且过高的股票印花税,完全没有改变,另外亦加了一点「富人」入息税。市场反应不太理想,周三恒指倒跌近30...

中环新谭 |如要香港资管业龙腾飞跃 必须享有国民待遇

提早一天,周一从澳洲悉尼回港,周二早上参加由香港上市公司商会和多个其他机构主办和协办的《2024香港资本市场论坛》。财爷陈茂波致开幕词,承认去年港股表现不尽人意,但整体当然「唱好香港」,去年银行体系存款增加了5.1%(或许来自内地?),去年香港更曾主办过超过80个论坛和峰会!
我参...

中环新谭 |中乐团音乐会上 与汪阿姐的一段「有趣」对话

抱歉上周脱稿,因为正为与香港中乐团合作演出做准备,这是一场由汪明荃小姐主办,每年一度,名为「Liza & Friends」的慈善筹款音乐会。香港中乐团是全球最顶尖中乐团,今年有幸被邀请参加,实在是个非常难得的机会,在此必须衷心感谢汪明荃小姐、筹委会主席曾钰成先生、周熙杰指挥和香港中乐团...

中环新谭 |今年需要关注的10件事

祝各位身体健康,新年快乐!今年开局流年有点不利,日本接连发生天灾人祸,幸好死伤不算太严重,尤其那架日航客机的乘客,真可算「死过翻生」;韩国反对党领袖李在明也被意图刺杀;以巴和俄乌战争仍然持续,生灵继续被涂炭。过去两个月超强劲的美股也开始回吐,中国股市不用提,连所谓实体经济都有...

高等教育是香港增长最快行业

回港30年,头20多年,只努力工作,绝少理会政治和社会事务,老实讲,连港闻版也极少看。正所谓「生不入官门」,从前完全没有跟任何政府官员打交道,同样地,也极少跟本港各大学有任何联系。但近年全世界实在发生了太多事,尤其在我的家──香港,因此不得不多了发声和关心社会,亦多认识了一些官员...

中环新谭 |基辛格及芒格 政经界连失两位百岁智者

今周国际政商界连续痛失两位百岁智者巨人,一位是Warren Buffett(巴菲特)的多年好拍档Charlie Munger(芒格),另一位是Henry Kissinger(基辛格),可说是过去一世纪最重要的外交家(没有之一)。虽然两位都是美国人,但他们都与中国有颇深渊源,尤其基辛格,更当然是中美建交的重要推手之一,...

中环新谭 |油价已告诉我们,中东各国不会参战

美股从8月起连跌3个月,标指从4607点跌至4103点,终完成一次10%调整。但刚进入历来最强的11月,市场就如遵守自然定律一样,马上强力反弹,标指本月至今已升了4%,再次逼近4400点。老实讲,第三季业绩不算亮丽,M7中的Tesla(美:TSLA)和Google母企Alphabet(美:GOOG)都一度暴跌,连苹果(美:...