姑苏少游

姑苏少游

世界经济硕士,2年新能源买方研究经验,2年上市公司资本市场咨询

姑苏少游回复的提问

请问京运通,天合光能这两家的发展前景如何?谢谢

他的全部讨论

成长与周期:如何看待当下的光伏行业

光伏,因为清晰的降本路径和多场景下发电渗透率快速提升的潜力,是为中国碳中和远景的绝对杀器,但在今年,却因为产业链各个环节的价格博弈,走得并不顺利。 光伏行业,成本下降,是为行业第一性原则,推动成本下降的技术突破和制造规模化在光伏行业几经演绎。 此前笔者复盘了光伏行业的两轮能级...

长晶炉设备嘛,取决于下游资本开支,包括扩产,新技术产能替代等等。但我觉得设备商肯定很重要,但是并不起决定因素,决定因素在厂商的持续工艺改进。比如连城,提供通用机型给所有客户,具体参数在隆基、中环和协鑫他们自己手里,最后的调试在厂商,know-how沉淀于厂商。 PERC这几年的大规模扩产...

协鑫向左,隆基向右:二论光伏行业能级跃迁

在之前的一篇文章中,通过对光伏两次能级跃迁的复盘与总结,讨论了光伏行业技术周期的基本面变化,详见:伟大的变化——光伏行业的能级跃迁。 这篇文章,我将通过对两次技术周期中的代表性公司的复盘,继续谈谈如何看待光伏行业的能级跃迁。 一、历史走...

核心资产的冬天?未来已来

时至今日,这波核心资产的杀跌已经快让人进入贤者时刻了。 这段时间思考最多的是,为何春节前后行情会发生这么巨大的反差。最近市场很流行的说法是将市场调整和美债收益率上行挂钩,我在2月的最后一天也写了一篇文章,美债收益率上行:A股的危与机,尝...

回复@加息首季: 加息兄说得挺对的,从能源局提出该措施的思路来看,制定者更多的是希望给予存在欠补的企业优待、优先获取资源的机会,通过快速发展平价项目、加速现金流回款。这个操作会影响存量项目往后的部分补贴电价,也会造成行业部门间的内卷; 不过当前政策只是征求意见稿,这项规则与此前补...

美债收益率上行:A股的危与机

今年的“春季躁动”真的是出乎大多数人的意料。过节的时候还想着怎么用节前的压岁钱消费,节后就变成“消费贷”了。 节前最后一个交易日至今,创业板指数下跌了14.6%,沪深300指数下跌了8.1%,而机构重仓的“核心资产”股票跌幅普遍在20%以上。 对于近期的下跌,不少分析师都提及和美国十年期国债...

白酒节后连续的回调,一个是短期因为美债收益率上行、国内流动性有所收紧(连续3天回笼逆回购净投放),所以优质白马有估值压缩的压力。毕竟按照DCF估值法,这些企业的增速并不高,贵在稳健,而影响它们估值的核心也不是业绩增速,而是利率水平。 第二个是节后整体市场氛围是机构重仓股因为前期涨...

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伟大的变化——光伏行业的能级跃迁

听闻一位大佬说过,有的人买入伟大的公司,有的人买入伟大的变化。从微观经济学来看,这是一个朴素精妙的总结: 在行业成长期看变化,在行业稳定期看确定性。 这也意味着,根据不同行业的属性、成长稳定跨度、竞争格局等因素,不同方法的适用性是有差异的。 跃迁,即量子力学体系状态发生跳跃式变...

全网都在讨论新生儿人数闪崩下滑的问题。人口变化会对整个社会产生比较深远的影响,尤其是消费市场和劳动力市场。对于大众消费品来说,需求量的天花板可能会比之前想象的更低,能够长期实现以价补量的只有白酒等极少数行业;满足年轻人精神消费需求的医美、游戏,电子烟则以肉眼可见的速度快速成...

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GME:阴差阳错与虚幻的胜利

游戏驿站(GME)的多空大战要告一段落了。 大家似乎对于“打土豪分田地”、“草根战胜华尔街精英”这样的戏码乐此不疲。但回过头去看,其实所谓的“散户大战对冲基金”,与事实相去甚远。 实际上,整个过程只有Melvin Capital一家大出血(被传破产,实际损失未知,有猜测为30亿美元)。香橼强出头...

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上海机场:最是少年不可欺

周末,上海机场发布了业绩预告,2020年预计净利润约-12.9亿元~-12.1亿元,业绩出现亏损的主要原因是受疫情影响,旅客吞吐量及飞机起降架次大幅下降。即使2020年7月以来,随着国内疫情逐渐得到控制,国内航线业务量逐渐好转,但受限于全球疫情状况,国际航线业务量仍受较大影响。 不过对于上机去年...

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固态电池:变与不变

周末被蔚来发布会刷屏了,除了ET7车辆本身,市场的关注点更多围绕在蔚来提出的固态电池上。 现有的动力锂离子电池建立在基本化学电池的架构上:正极、隔膜、有机电解液、负极。 锂离子电池,尤其是三元锂离子电池,最受人诟病的,就是有机电解液带来的安全问题:锂离子电池在短路发生时会释放大量...

$宝丰能源(SH600989)$ 从原料来源角度看,主要风险因素在于进口乙烷来源的唯一性。目前,乙烷进口来源只有北美。或许,正是考虑到这一点,加上近来风云诡谲的国际局势,曾经火热的进口乙烷裂解制乙烯项目,最近被叫停不少。

$宝丰能源(SH600989)$ 有机化工整体上虽已不属于成长性行业,更多的是存量产能的份额博弈。但介于其产值规模足够大,市场又极度分散,对于任何身处其间的企业来说,面对的都是近乎于无限大的海量市场,哪怕单纯是因为原料路线不同建立起成本优势,仅凭这个简单粗暴的逻辑就可以不断扩产、持续成长...

$宝丰能源(SH600989)$ 好公司和好股票不是划等号的,宝丰质地好,但是发行估值偏高,发行时股票价格偏离公司价值,等待回归甚至向下偏离后才是好的投资时机。15倍PE是个很好的买点