一MAN

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他的全部讨论

聊聊“价值投资”的难易

经常看到网上有人说:“价值投资很难”。
也看到有人说:“价值投资很容易”。
还看到有点深奥的人说:“价值投资虽然简单,但不容易”。
呵呵,我作为价值投资的践行者,把这事分解开来谈谈我的体会。
我觉得价值投资大概分三个部分。
第一部分,价值投资的基本原理必须搞清...

如何给公司估值,他只说:有几个关键变量。[大笑][大笑][大笑]
他还说:他会给那些能给互联网公司估值的学生不及格。[大笑][大笑][大笑]

呵呵,从芒格的表述可以看出,他也觉得:持有≠买入。

长期持股,现价买入的收益率肯定不如净资产附近买入的收益率高。
至于你说的周期问题。我个人认为,之后十年与之前十年相比,神华的业绩周期可能并不明显。
至于股价会否再跌到净资产,我也难说。//@自由现金a:有一个问题一直想请教猪哥:煤炭到底属于周期性的行业,它现在算不算是处于周...

最近说话比较多,我这半瓶子醋也咣当的差不多了,从朋友们的回复中我也学到了很多。
下一步我也需要时间消化、理解这些东西。也需要继续学习,解答投资中出现的新问题。
我可不希望朋友们几年后对我说:这些年你怎么一点没变?//@陈年酿小韭菜:每天看大哥的发言成为了我生活的一个习惯

就你这个例子,我再展开说一下。roe是净资产收益率,如果靠负债80%赚的钱,最后算在净资产收益率上,显然就失真了。所以,如果看到一个公司的总资产负债率<净资产收益率的50%,你就一定要睁大眼睛,把它的负债情况搞清楚。如果没有朋友特别推荐,这样的公司我一般就过了。因为这类公司比较复杂,...

呵呵,我为什么轻松?我赚公司的钱,今年快过去了,我今年盈利我都知道了,我已经明牌了,我当然轻松。
为什么很多人焦虑?他们赚市场的钱,今年盈利多少要看最后一天市场给出一个什么价。不到最后没人知道,当然焦虑了。//@稳健投资者8173:确实如此,用透视盈余计算,忽略短期波动,关注企业...

新朋友们关于投资回报可能有个误区。这个误区的产生其实是由于短期过度关注股市波动,让股价掩盖了时间和roe的威力。
呵呵,我用词和表达不准,就必须解释一下
比如你用10块钱的价格,买了100股股票。它的roe是10%。如果这个股票当年业绩是一块钱。而这时股价跌到8块。
你年底总结的时...

我本人是没买过指数,也没做过相关统计,也不清楚买卖和持有的规矩、规则。但我知道沪深三百是不断剔除变差的,换入更好的。等于是不仅帮你分散,还动态帮你监控。如果目前如你统计的数字,那对于没空研究股票,或者不太擅长这方面研究,又希望投资股市的朋友,是不错的选择,你整天东抄西抄,提心...

你这个问题比较有代表性。我以前也写过不少。这里我就在浓缩的回答一下:能算清楚以某个价格买入后在未来若干年的最低投资回报率,就是看懂了。如何证明?只有时间。//@肖申克的自由:怎样才叫懂?

价投讲究不懂不做,自然,懂几个做几个,也就回答了你分散还是集中的问题。
但如果你是个新手,我这话等于是废话。
如果你研究不明白公司,又想投资股市。那就只能分散,分散其实也是对不懂的一种保护。但以我早年的经验,由于不懂,听这个不错买点,听那个不错买点,分散到最后50万块钱买...

鹿公是价投赚别墅,技术赚盒饭。[很赞][很赞][很赞]

朋友们一定要有这样的认知:任何一个公司都有其独特性、复杂性。而这些隐藏在表面背后的东西,很可能是决定其是否值得长期投资的关键因素。
而这些关键的东西,必须长期跟踪深入研究才能触碰到,才会对其有认识、有理解、有判断。也就是说,对任何公司的研究,其实是个长期不断积累的过程。

呵呵,每次发帖,只能侧重写一件事。我其实总体是主张以定量为投资基础的。这贴给你带来了误导,咋整?//@菩提树1725272208:说到了本质,定性!

我也是呀。尤其我这算数水平,还要靠手算。//@笑忘川:这两个搞笑我都触发了

我没说巴菲特可笑哈,投资我只学巴菲特。
我的意思是,巴菲特说的企业价值,只是说了企业价值的本质。就像你知道人的本质是什么,但无助于你找个好对象一样。
芒格也说,他认识巴菲特几十年从没见他算过那个东西。我们很多人在算,不是可笑吗?
我们必须把企业价值,转化成很多平时看...

巴菲特说:企业价值是存续期内自由现金流的折现。
价值投资就是要用五毛钱买一块钱的东西。
这样的描述,很容易让价值投资者寻着这一思路走入牛角尖。
其一是:企业价值是一个定数,先计算出一块这个价值,再有用五毛的价格买。
呵呵,如果这样僵化的理解,那巴菲特买的所有股票应...

为什么企业的价值不是一个定数?
我举一个例子:假如企业是一輛开向未来的公共汽车。我们投资者要交一个上车费给下车人后才能上车,而投资者可以获得我们在车上那段时间所卖的票款。你要下车时,还可以获得另一个人交的上车款。
先抛开你交的上车费和收的下车费。你在车上获得的票款,是由...

呵呵,你一定要清楚,企业的价值不是一个定数,它实际上并不是确定的。//@以股证道858:散兄这观点不敢苟同。企业终归会有一个正确的价值,这个价值也必定是确定的。我们彼此对这个正确价值的估算不同,终归是有对有错的,只是无法验证而已。//@以股证道858:我认为白酒是下跌中继,目前这个股息率,...