平庸价投之胜后求战

平庸价投之胜后求战

立足不变,聚焦变化,快速学习,胜后求战。占有确定性,也要拥抱不确定性。若赚不到深度的钱,则看能不能赚角度的钱。反过来想,总是反过来想。雪球与市场是用来排雷与理解企业的,不是用来选股的。没有批判,就没有学习。 一天做三个决策,和三天只做一个决策,看三年再买,和一买看三年,谁更好?能让我们亏大钱或者赚大钱的公司,都是我们自己觉得很了解的。一个几倍几十倍的机会,背后必须要有一个超强的、非同寻常的逻辑。

平庸价投之胜后求战回复的提问

买成长股,确实需要独特眼光 另外请教对中国券商股分析一下 很多人都会说现在熊市券商不会有行情 不能买券商股 我的逻辑是:可是等牛市来临去买券商股 那价格有现在便宜吗?

平庸价投之胜后求战的热门讨论

老唐的持仓,除了酒,其他个个“暴雷”,分众,腾讯,海康,让我感觉: 1)跨行业真是不容易,尤其是跨入相对复杂的行业。这是一个警醒。 2)老唐对定数的认识较深刻,对变数的把握或者思考很不够。 即使这个公司暴雷,我依然觉得他对这些公司的存量优势认识没什么问题,只是企业发展环境发生变化...

#瑞幸咖啡赴美上市# 瑞幸有几个我感兴趣:一,外带占比66%。二,2019年末会达到4500家店。三,前面一两杯10元一杯。四,在 2018 年卖出了 8968 万杯咖啡,开出了 2073 家门店,消费客户数为 1254 万,三个月内的复购率超过 50%。有人将瑞幸比做咖啡中的小米,有一定价值。估计是认为,它用互联网手...

邱国鹭说,全中国行业有三种,一种赚钱不辛苦,一种辛苦不赚钱,还有一种赚辛苦钱,我们尽量找赚钱不辛苦的行业。..... 我在邱国鹭对生意的分类上,继续细分,分为四类: 1)赚钱太不幸苦了——茅台和垄断的互联网生意,都归于超一流的生意; 2)赚钱不辛苦——比如除茅台外的高端白酒与应收和周...

转:超级牛散学习笔记(冯柳)

超级牛散学习笔记 作者:沈潜 这位牛散就是冯柳,高毅资产基金经理。 冯柳对价值与市场都有精深、独到、成体系的见解;这些年来,其发表的文章及关于他的新闻报道,我均研读学习过,并形成了以下这篇学习笔记内容。 1 研究有三个着力点: 产品研究——可以帮助理解生意模式和估值模式; 格局研究...

为什么说分众传媒是个二流生意?

我原先认为,分众是个二流生意,理由是: 1,分众作为一个广告渠道,容易受到经济周期的影响。 有2016-2017年那样的好年份,有2018-。。。的差年份。经济形势好,经济扩张,广告收入多,景气。经济形势不好,广告预算差,广告收入少,不景气。 表现在营收变少或者增速下降,应收账款比例增加。比...

将做事情的顺序弄反了——对投资分众传媒的反省

申明 本文不是对浮亏做什么反省,我从不做此类反省,也不值得反省。 我反省的是,我在做决策时,我将做事情的顺序搞反了。 在此,也不讨论分众传媒这个公司本身,我只是回溯我自己做事情的过程和逻辑程序。 本人持有分众传媒,看好其长期前景,暂时也没有增持或者卖出的打算。 背景 $分众传媒(SZ0...

$分众传媒(SZ002027)$ 之所以股价表现如此极端,大家的看法如此极端,恐怕与分众并非品牌消费品、影院广告收入下降分不开。我之前从8.5左右开始买它,造成较大账面浮亏,原因是对其不真懂,不能深刻理解背后的对业绩的不利因素,杀了估值又杀了部分业绩,否则不会造成如此大的浮亏。老唐们估计亦未...

楼主谈的确实是平安银行的过去,平安银行是个很好的烂银行的样本。观察市场的预期和用脚投票的结果,大家认为平安银行在向好的方面进化、成长,故当前估值水平比兴业银行都还高那么一点点。未来就看,市场的看法是正确的还是错误的?平安银行会不会一步步从差等生变成优秀生?这个没有标准答案。我...

$格力电器(SZ000651)$ 拍卖政治味道很浓,但又看不到任何政治味道,很有意思。财务角度分析,暂时得不到任何有价值的东西,因为变数尚在进程中。

终于搞清洋河股份的为什么涨的比人慢的原因了,以前始终不清楚。原来主要且关键逻辑是本轮极景气是高端需求增长带来的,并非我之前怀疑的洋河股份的销售模式受到的挑战。$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $洋河股份(SZ002304)$

难得一见

浏览一遍大多数出了一季报的银行,为何它们的营收都是大幅增长,但是利润增速却大幅小于营收增速?$$北京银行(SH601169)$ $$光大银行(SH601818)$

【邱国鹭】另外,银行之间分化很严重,我们最近把17家银行的会计报表做了一个深度的系统性梳理,发现不同的银行之间差别很大:首先,对坏账确认的标准差异非常大,有的银行是只要逾期一天,就当做坏账,有的银行逾期一百天都不把它当坏账。逾期是客观的,但坏账的认定是主观的。第二是坏账的拨备,...

请教一,美国若不供芯片给小米,影响会有多大?二,你感觉小米的企业文化是什么样的?先谢谢了。

分众传媒里的一个幻觉

申明:个人持有分众,暂时没有卖出或者买入的打算。写文章是为了抛砖引玉,做个记录,做出更多后知后觉的思考。 我时常看到有人说,分众传媒有“引爆品牌"的能力,我看到分众的年报里也对此津津乐道,这确实是分众的优点,猜测管理层也借此宣传。之前看到李国飞在文章里提到,说分众传媒是唯...

已经是后视镜看问题了。要是看文章后,7月份来配置银行股,现在回头来看,相对收益很不错。但是9-10月消费大蓝筹也大幅下跌后,银行股尽管从绝对估值来看,似乎依然很便宜,不过相对大幅杀完估值的消费类蓝筹,并没有太多的估值优势,反而有可能相对高估。这里面需要反向思考问题。如果看不清楚,...

回复@加班的会计: 不知道你是否了解平安集团这些年做的创新?不知道你是否用过平安医保科技的产品,比如据说能将医生读片误诊率减少70%还是多少?不知道你是否用过平安好医生?不知道你是否知道平安一年的研发投入是多少?至于邵平领导下的平安银行,那三年确实很烂,回过头来看。但是,这一两年,...

猜测谈僵或谈崩了,今天又发生了重大且巨大的反转预期反转基本面的历史性事件,记录一下。

本轮调整,我达成了一半调仓目标量。我原本希望消费股一直跌,银行一直稳住,那样我能不断卖银行买消费,低价吸筹,直到换完。现在,只能说,买到一个不后悔的仓位。$洋河股份(SZ002304)$ $分众传媒(SZ002027)$ $建设银行(SH601939)$

正确的思路,半年前就该卖高估高期望的消费换相对低估的银行,半年后的现在当消费掉下来,就该换‘’相对高估‘’的银行换‘’相对低估‘’的消费。$建设银行(SH601939)$ $分众传媒(SZ002027)$ $洋河股份(SZ002304)$ 。大家乐观点,我不妨悲观点;大家疯狂了,我得胆怯点。大家悲观点,我不妨乐观...

他的全部讨论

寻找不平庸的机会—锐利重大的变化or持续高速的成长性

第一部分 这种理念的由来 “手里捏着大把现金而保持观望,这是需要品性的。我之所以能有今天,靠的就是不去追逐平庸的机会。” ——————查理.芒格 对联一:杀估值杀业绩杀逻辑,涨估值涨业绩涨逻辑。横批:寻找买入与持有的锐利理由 对联二:可预期可展望可想象,难预期难展望难想象。横批:...

答记者问这个困难时期还要持续多久?任正非:这个问题你可能要问“川普”,不能问我。(央视新闻客户端) (来自新浪财经APP)

回复@瓷感白: 是的,彻底有了体会。谢谢指点。//@瓷感白:回复@平庸价投之胜后求战:广告传媒类股本来就是周期股。广告投放对经济荣枯最敏感,可以说是高beta的周期股。

中国与美国到底是:一,全面贸易战还是科技领域的局部贸易战,会不会误判升级?现在似乎在逐渐升级。。。。二,是短期战还是持久战?现在看似乎是持久战。三,谈判对美国而言,似乎是为了政治不失分与做好物质准备的战略欺骗。美国心态似乎是,反正我要价很高,你同意,我就乐得省事。不同意,更好...

回复@六六资本论: 我觉得该放弃估值,或者该估一个大区间。因为,江南春自己恐怕也难以知道接下来经济形势与广告投放。重点应该放在公司的经营变化上。//@六六资本论:回复@平庸价投之胜后求战:逻辑没问题。只是想请教,针对这类周期股,该如何估值[吐血]

复杂公司,变化巨大的行业,看财报很难。看人,看人品,看文化可能更靠谱。

赚钱容易是个优势,不是劣势。曾李青牛。

突然发觉,毛衣站一打,很多行业变成周期性行业了。

分众传媒已经变成周期股了,可从供求角度观察

申明: 欢迎大家一起讨论,但请不要人身攻击。否则将向雪球投诉到底。 $分众传媒(SZ002027)$ 的基本判断与推理 1)它已经从成长股转变为周期股,理由就是营收下滑, 2)营收下滑的本质是需求增速发生了改变,以前是每年提价、行业也有较高增速的。 3)既然是周期股,那么可以从供求角度来观察; 4...

心理误区的核查清单

心理误区的核查清单 《投资最困难的事》与《手把手》与《巴菲特的护城河》《巴菲特的估值逻辑》等是企业财报分析的总核查清单 《投资最简单的事》与《安全边际》等是重仓买入前的核查清单 八,需要时时反思、反复来看的心理误区(《投资最简单的事》P195) A:对未来的成长抱有不切实际的过高期望...

大家都面对了外部困难,都经历了周期,为什么它同期比同行表现差远了?本质问题出在内部管理上,出在管理层上,出在战略上,出在执行上。

日本与美国芯片战的启示:从全球霸主到归于平淡 网页链接

回复@amani_lr: 谢谢指点。你的逻辑推理我是赞同的。你的意思,从暗含无形回报的租金回报率绝对值角度来说,北上广深等等城市的地产,相对美帝同级别的城市,相对高估了。但是,我国的GDP的增速是5-6%,美国增速是2-3%,考虑到这点,租金回报率的相对增速,是不是会比美国好一点?或者说,从这个角...

山西汾酒业收年报问询函 ,关联交易、应收票据等惹上交所关注

寿险方面,五家上市险企寿险原保费收入保持稳健增长。按增速排名,新华保险、中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保寿险业务前4个月累计原保费收入增幅分别为9.61%、8.37%、6.89%、4.76%、3%;4月单月保费增速分别为10.4%、10%、-30.8%、13.0%、-1.5%。

从组织架构调整到OKR的实施,再到高管轮岗、退休计划,都可以看出百度今年将全面提升组织管理力,为业务发展护航。

【连降5个月后,多地房贷利率再现上调】在去年12月至今年4月连降后,部分城市的房贷平均利率又再度回升。今年5月中旬以来,多地房贷利率政策再现收紧信号。(上证报)

回复@不知闲人: 嗯。腾讯与阿里赛道不同,美团与饿了么勉强可比,海天与李锦记可比,//@不知闲人:回复@平庸价投之胜后求战:腾讯阿里,美团口碑,海天李锦记,

资产负债表,看有多少属于钱的资产,有多少不属于钱的资产,公司欠多少钱现金流量表,看公司经营赚了多少钱,投出去多少钱,借了多少钱,余下多少钱。

正是在4月行情中,吉利汽车的高管们密集减持,成功逃顶。据港交所股权披露,4月16日-4月17日,包括公司董事会主席兼实际控制人李书福、大股东浙江吉利汽车有限公司(下称“浙江吉利”)在内,吉利汽车重要股东累计减持约2亿股,总价值约34.96亿港元。其中,李书福和浙江吉利减持股数和总价值均分别...

对于散户来说通篇阅读年报是一件很痛苦的事情,我建议带着问题去年报中找答案,这样读年报效果会更好。