猪周期处于底部，股价也处于低位，技术角度看积累了一定的反弹力量，但存栏高位，难以出现大行情。
猪粮比处于低点，养猪亏损严重，且持续较长时间，猪价有反弹的压力。
猪的存货数量还是比较大，没有出现上一轮的大幅去库存，所以养猪行业有支撑，但不会出现超额
从市场表现看，目前...
如果岁月可回头
只会解释过去不会预测未来
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他的全部讨论
从沪深300与黄金的比价的角度看，沪深300处于2004年、2013年水平的低点，从周期的角度看，面临着大级别行情的前夜，但从驱动因素上看不太清，不过前两次到了这个估值水平，又在这个点位待了1年到1年半，这个就有点难受了
股票市场中类债券板块与成长股之间的轮动，既然存在股债性价比，那么股票市场中的类债券板块，自然与股票市场中成长性最强的板块有轮动效应。23年股债性价比中，股票占优，但不具备驱动因素导致股票之间轮动效应不明显。在库存周期企稳，作用下，金融股有望取得较好发展，作为债性最强的稳定板块，...
从关注类贷款与净利润的比值角度看，除了兴业银行、民生银行、华夏银行等关注类贷款上升幅度较大 ，对净利润的侵蚀在未来较为严重外，其他银行整体关注类贷款与净利润占比比值未见显著恶化。
从利差角度看，市场利率触底，息差整体企稳概率较大，综合来看，宁波银行、招商招行、杭州银行等银行...
银行股运行整体呈现箱体震荡，上限由货币供应决定，下限由通胀和利率决定的复合收益线决定，当前处于下沿，支撑较强。利率有望边际企稳，银行边际走势有望好转。利率企稳的情况下，银行业绩整体企稳。当前风格上，金融股股息相对吸引力已经大幅下行，整体风格偏向成长，预计短期仍然难以获得明显超...
煤炭行业只能在行业基本面确立的收益和偿债能力之间寻求波动，现在贴近上限运行
申万化工扣除通胀和国债收益率后的指数收益，已经达到了比较低水平，也许逐渐企稳
食品饮料行业在货币增速放缓的背景下，中枢收益难以大幅提升，当前未见明显低估
食品饮料行业在货币增速放缓的大背景下，未来中枢收益难以实现大幅增长，预计中枢收益10%递增，但短期尚未出现明显低估，后续投资择时贡献比例大幅提升。
A股扣除通胀后长期收益率高于国债持有收益，超额收益主要来源于波动，当前点位支撑大
股票市场收益率扣除通货膨胀后应该高于10年国债持有收益，从这个角度看，当股票市场实际收益率大幅低于10年国债收益率时候则说明股票市场存在明显低估；
股票持有期实际收益，当前已经大幅跑输了国债持有收益，按照历史规律只要不出现2005年的类似情形，股票大概率完成筑底
大类资产，权益占优，行业普跌行情结束，基本面优势行业估值调整到位
从货币派生与申万A股的关系看，货币派生量对申万A的点位具有中枢约定的作用，从历史规律看，申万A股当前点位低于货币量决定的中枢水平，并且获得了较好的支撑，中长期支撑，支撑力量达到了2019年的中旬的水平，整体风险得到了较好的释放。
股债性价比角度看，权益资产整体占优。
利用申万...
简要结论：当期高速公路REITs整体吸引力一般，国金中铁建属于较好品种，提防债券收益率大幅上行对REITs估值收益率的影响。
高速公路REITs属于特许经营权类REITs，该类REITs随着现金流分配，无形资产逐渐摊销至0，整体估值受基础资产残值影响较小，受当期经营性获现影响较大。
公募REITs一...
半导体行业持有三年的收益率接近历史低点；，从持有三年的角度，持有期收益率的高点依次走高，行业创造收益的能力逐渐增强，而且保持较好的周期规律，当前持有期收益率接近历史低点，中期持有收益有望获取较好回报。
DIX指数逐渐企稳，将促进半导体行业盈利逐步企稳。
半导体盈利的改善，...
医药行业估值支撑明显，预计短期反弹企稳的概率大。
医药生物行业中期持有收益率高点趋势性下行，当前医药生物中期持有收益率高点已经接近PCB等周期性行业，行业总体收益能力趋于减弱。但中期持有收益率已处于2018年的低点水平，反弹的概率高。
医药生物行业盈利在2018年就进入了平台期，...
从业绩属性看，pcb行业属于典型的周期行业；
pcb行业持有收益率3年左右的周期规律，近10年来保持较好
pcb行业夏普指数脱离了机会最明显的区间
以崇达技术为案例，崇达技术在2022年出现了较大估值低估，但在当前估值不存在明显的低估，除非行业景气有明显的的好转。
以崇达技术为案...
证券行业roe高波动，但近年来业绩波动逐渐平滑，股价波动与roe之间关系难有完全的线性关系，但是业绩低谷，往往是股价的底，不过近期的证券的上涨之后，空间被压缩了。
权益市场性价比提升，有助于证券行业取得较好的收益。
1、从银行指数波动看，当前银行股夏普指数已经处于相对高位，虽然还有空间继续上涨但幅度似乎不高；
2、从银行总体roe与银行pb的匹配关系看，银行股存在较大低估，出现了类似2014年中旬一样的机会。
如何处理这种两种矛盾？如果没有大幅牛市的预期（2014年），或者对利率大幅上行（2017年...