czy710

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个人投资者,专注价值投资,逆向投资。

czy710回复的提问

请教,国贸商城现场动线人流还流畅吗?我看平面图,总感觉每期之间衔接的不太好,会有一些死角

他的全部讨论

讨论

有朋友给我提供了雪佛龙和康菲石油的数据,我分析一下。
雪佛龙2023年利潤213亿美元,2022年354億美元,下降约40%,康菲2023年利润109亿美元,2022年186亿美元,下降約41%,平均年利潤下降約40.5%。
雪佛龍2023年證實儲量比2022年下降1%,pv -10下降32%。康菲石油2023年證實儲量比2022年...

从价值投资的角度看待油价

作为股票价值投资的鼻祖,格雷厄姆曾在美国的世纪经济危机和股市大跌中几乎破产,并最终翻身发财,他使用的投资方式绝对是价值投资,但是在使他几乎破产的股市崩溃时观察,他的价值投资方式是错的,效果不如投机者看K线图的炒股方式能及时抽身。
2020年新冠疫情造成的负油价也有相似之处。

讨论

这是我2023年3月分析中海油维持性自由现金流的贴子,有股友昨天点赞被我看到,当时中海油股价大概12港币左右吧,评论区许多质疑声,认为我是中海油的托和心眼坏。

中海油未來現金流折現值(內在價值)將带紿投資者的長期复合回报率

最近许多股友让我比较中海油和各类企业,哪个更低估,比较各类企业的估值高低,最准确的方式是估算企业内在价值,所以首先要估算中海油内在价值。然后估算其他企业的内在价值进行定量比较。
我5月份估算了中海油未來現金流折现值約51.8港元,对应实现油价78美元,布油价格约82美元,折现值10%...

讨论

回复@czy710: 与中海油股价短期波动及投資者情緒等外部因素無关的指标,中海油內在價值。//@czy710:回复@czy710:按埃克森美孚最新关於圭亞那项目的預測,2027年6个項目投產,對应可採儲量48亿桶,日產量約150万桶,比原預計產量大幅提升,另外以前表示过要在圭亞那安排10艘FPSO,則對应日產量約250...

讨论

年初這個帖子发出來后,討論很热烈,有股友推荐的三只股票走出了不錯行情,泡泡瑪特,出口企業津上机床中國,海尔智家股价表現也不錯,股價都創了歷史新高。
宏观預測很难,准確率低,即使預測准了,但具体到企業上也不一定有好的表現。但大趨势性的預測還是應該作的,例如,各國货幣長期是隨...

讨论

回复@Archerong: 从两年前开始用中海油和各行业各企业比较,先和长江电力,中国神华兩个能源类企业比较,中海油明显低估,和國際油企比較,中海油明显低估,再和贵州茅台比較,中海油明显低估,現在和中石油比較,中海油明显低估,這些比較都以公開的財务數據為基礎,只有少部分认真的人认可,大部...

中海油和中石油2024年一季度桶油利潤比較

2024年一季度,布油均价82美元,美元匯率7.1。
中海油实現利潤397.2億元,合55.94亿美元,油气产量1.801亿桶,桶油利润31美元。
中石油实現所得稅前利潤645.41亿元,其中总部费用56.18億元,除總部費用外的稅前利潤645.41加56.18等於701.59億元,其中油氣开采和新能源稅前利潤429.65亿元,...

新增资本支出投資回报率

巴菲特對這个指标很重视,他說希望买入的企業能獲得高新增资本支出回报率。
大部分企业過去,現在和未來的的資本回报率都不高。少部分企業過去,現在和未來資本回报率高但因各种原因市场份額受限,未來很难扩大資本支出獲得新增资本支出高回報率,例如巴菲特提到的喜詩糖果,國內的双汇发展,...

目前价格的中海油港股能为投资者带来什么样的回报率

按今年一季度布油价格82美元,中海油利润397.2亿元,年化1589億元,按年利潤1550亿元估算。
假設中海油未來長期維持年利潤1550億元不变,目前港股市值约年投资回报率9384亿元,現價投資回報率為16.5%,
由於中海油已累积了大量國內已探明未證實油氣儲量,海外圭亞那也累积了大量已探明未證...

国内经济和美元利率,汇率变化对中海油利润影响

目前国内原油需求占全球需求的15%,远低于水泥,钢铁,煤炭,铜,房地产,汽车等占全球的比例,也低于中国人口占全球人口比例。
所以全球原油需求量和价格受国内经济衰退影响比其他产品更小,当然国内经济增长对原油价格的拉动作用也更小。
过去两年国内经济下滑造成了通缩和人民币兑美元...

美元汇率波动对中海油业绩的影响

美元兑人民币升值,将推升中海油利润,这个很好理解,因为中海油囯内油田的真实成本是以人民币计价的,美元升值会使中海油以美元计价的成本下降,中海油囯内原油销售价格以美元计算,对应的利润自然就增加了,海外得到的利润是美元,换算成人民币也增加了。
美元若对人民币贬值,则会减少中海...

贵州茅台面对的几个问题

贵州茅台作为具有明显奢侈品特点的国内烈酒品牌,量和价之间是有矛盾的。
奢侈品企业本身业绩是随经济大幅波动也会有周期变化的,但顶尖奢品牌由于量价控制的非常好,业绩波动会很小,所以市盈率会高于其他奢侈品牌。例如爱马仕比LV市盈率更高。
贵州茅台目前面对的问题是国内经济这次下跌...

中海油國內海上氣田及圭亞那油田投資回報率roa水平

根据赫斯石油2024年一季报,圭亞那總產量桶油利潤52美元,淨權益產量桶油利潤61美元。liza--2油田投資額88美元,Parala油田投資額104亿美元,平均投資額約96亿美元,高峰日产原油25万桶,年利潤約52乘25乘365等於47.45亿美元,平均投资回报率roa 约为47.45除96等於49.4%。
深海1號氣田總投資23...

中海油國內長協氣價

2024年一季报,中海油平均实现气价7.69美元每千立方英尺,合1.93元每立方米。中石油国产天然气实现气价9.38美元每千立方英尺,合2.35元每立方米。
中海油的气价比中石油低0.42元每立方米,主要原因是,1,中海油天然氣價格統計包含了海外低價氣。2,中海油以10-20年長協氣价为主,中石油以現货...

讨论

回复@理逍遥: 未来增长的质量是核心,重要性远高于增长的速度,油气开采行业的的高增长是要靠高资本支出支持的,高质量的增长意味着用更少的资本支出带来更高的利润增长,对股东来说最有利,低速高质量可持续增长是最好的。//@理逍遥:回复@czy710:确实新项目的盈利能力是未来收益的来源。谢谢!!

国际油价和西方石油的长期投资逻辑

西方石油目前重仓美国二叠纪盆地頁岩油资产。美国乃至全球的页岩油资产中、二叠纪盆地的油气资源是最好的,储量庞大,平均开釆成本最低。若未来油价下跌,最先撑不住亏损的是除二叠纪之外的全球其他页岩油项目,二叠纪对应的亏损油价是全球页岩油中最低的。这就类似中东油田在全球常规油田中的低成...

投资者担心中海油资本支出过大压低股价的预期差

从2018年,中海油在國家能源安全的要求下,開始逆周期在國內增儲上產,勘探和開發投資的大幅增加影響了中海油的自由現金流並压低了分红比例,在國內近几年紅利股受追捧的大背景下,市盈率远低於分紅比例更高的主要國內外同行,股價也更低估。
對國內外油企来說,最缺的是優質的可开发油氣新項...

讨论

回复@理逍遥: 我前面帖子都分析过,圭亚那Liza-2和payala 的平均投资额96亿美元,其中包含造价约26亿美元的,fpso,也就是说除FPSO外的造价是70亿美元,加上约10亿美元的FPSO折旧摊销,合计80亿美元,可采储量约7.5亿桶,总产量桶油折旧10.7美元,净权益产量桶油利润10.66除85%等于12.5美元。
2...

中海油的新老項目折旧和資本支出比較

上個帖子分析了深海1号氣田的折旧為0.4元每方,是按照設計採收率約50 %多计算出來的,中海油崖城13-1氣田最終採收率达到79%,開采期30年,按深海1号氣田最終採收率70%估算,折舊降为約為0.31元毎立方米,合7.26美元每桶,對应净權益產量桶油折舊約7.58美元。
中海油国内新天然气田平均桶油折...

中海油深海1号气田开釆成本分析

深海1号探明地质储量1000多亿立方米,可采储量约3.62億桶,合594亿立方米,總投資額238亿元,則桶油折旧約238除594等於0.4元每立方米。
2023年中海油国内净權益桶油作业费6.63美元,總產量桶油作业費為6.63乘94%等於6.23美元,由于原油单井产量远低于天然气,且天然气是自喷开采,原油是增压开...