frank1977

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回复@必有一得: 房地产和制造业基本都到顶了，要警惕出现辜朝明所说的日本那样的资产负债表衰退。央行再印钱，企业和居民部门也没有贷款的欲望，甚至还不停地还款//@必有一得:回复@白驹过隙zy6:那a股1600点指日可待。我不信

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现在经济下行压力大，后面是不是会有坏账上升风险？

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回复@老散人: 没那么多。22年头看到数据是广义库存54亿，这二年增加了4亿，卖了22亿，今年年底大约36亿。只要开发商不要太疯狂，明年底可以回到健康库存三年左右。//@老散人:回复@frank1977:房企手中的土储/现在的销量>8，房企未来至少5年不用拿地了。

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占市场70%供应的民营房地产公司拿地很大一部分靠债券融资，现在这种情况很难融资，已经出现供应极速下降的情况，新开工已经退回2006年的水平，明年估计更少。供需错配事实已经发生。

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回复@七周期研究爱好者: 后面没有新增水电站了，来水长期看就是一个常数。国家为了保持制造业竞争力也不会让电价过高，量和价都看不到比较好的增长，成长性一般般，股价缺乏弹性，只能当债券看了。//@七周期研究爱好者:回复@frank1977:水电股是现金流真的好，差不多永续

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回复@懂你所思所想: 累积涨幅巨大，PB和PE都在历史高位的股票要小心。//@懂你所思所想:回复@frank1977:增长预期下调到3%就可以了

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回复@苍龙出海: 当债券还不错//@苍龙出海:回复@frank1977:现在的价格便宜应该谈不上，但贵也不至于贵，有的话持有可以，买入或者加仓就算了

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回复@我牛不牛: 抽水蓄能的效益不如现在运营的水电站，整体Roe下降对估值不利//@我牛不牛:回复@frank1977:前几年长电的投资简直是价值毁灭，现在反而是稍有收益的抽水蓄能建设

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怎么看长江电力的经营性现金流从15年的接近400亿下降到现在的300亿，市值这几年却大幅上涨后，是不是机构抱团的结果？后续再投资项目应该没有现在运营项目优质情况下，Roe有下降可能，现在2.7的PB是不是不便宜了？

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回复@垃圾市场活着就好: 在新城的土地加商业地产抵押物可获取贷款数量远高于实际使用贷款的情况下，应该压低手上现金持有量来降低贷款规模以减少利息支出。//@垃圾市场活着就好:回复@孤舟_蓑笠:你扯这些都没用，我给你分享个图，你要看懂了就能明白新城大概的破局思路。这是22年年报的数据。截止三...

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行业极差的时候还有净利润，净资产还能不断增长已经很不错了

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上证指数PB和14年18年底部差不多了，但创业板指数和18年底部PB比较，还有15%下跌空间

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回复@雪山飞狐包: 明年可以增加新开工面积或者少许拿地，调整一下土储结构，扭转一下住开持续下降的困境了//@雪山飞狐包:回复@雪山飞狐包:新城已经度过了最危险的时刻，还债高峰期都过了，三季度还加快交付进度，交付的房屋面积几乎等于上半年的，今年之后，保交楼的压力都小了。卖了影院，很...

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回复@雪山飞狐包: 今年住开结算比较多，后面结算少，从平滑利润和维持利润持续增长的假象考虑，可能依然会有计提，但数量会比去年少。//@雪山飞狐包:回复@iswine:价格比22年低也不意味着一定赔钱，有可能是利润少了，赔钱才需要计提。 再说了，前两年计提一百多亿，也许就已经足够了。

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我刚刚关注了雪球组合 $破烂换钱(ZH2982866)$ ，当前净值 2.1045 。

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我刚刚关注了雪球组合 $小市值实盘(ZH3147753)$ ，当前净值 1.2445 。

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回复@莫南: 我有点怀疑新城是不是故意压着70亿现金流的安全线在卖房子。新城大量吾悦的配套房子都在三四线市中心位置，加上旁边是商场并不难卖。在行业周期底部如果大量销售，一旦回暖没有货就吃亏了，所以不指望新城今年的销售会有多好。//@莫南:回复@frank1977:60%是怎么估算的，吼兄的数据是一...

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回复@莫南: 年报披露在建5300万平米，扣除吾悦大概400万平米和已售在建2900万，还剩下2000万平米未售面积，扣除公摊，单价0.9万计算货值大概1440亿，加上竣工未售的180亿，合计货值1600亿。扣除管理层说的年头可售1000亿，还剩下600亿半年左右可以推向市场。一般预售半年左右，平均一个月100亿。一...

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销售少和去年开工少有关，上半年去化率估计有60%，不算差。主要问题还是有20个大盘项目，需要沉淀资金，减慢了周转速度，延后了新拿地重启扩张的时间。

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发电集团的资产负债率降低到60以下再说