静之徐生

未来可能会集约在两类机会上，别的就不看了。
其中一类是在冷门垂直行业里找alpha强大的企业。
中国这样的潜在机会其实很多，而且如果企业主真的有魄力，做强之后还可以把市场延展到海外。
比如，海参行业，我查了下，市场规模是2000亿，大约我们想不到市场会这么大。
再比如，五...

说到微软，就想起老巴。老巴曾说：虽然和盖茨是铁哥们儿，但是看不懂科技股，所以一股都不会买。
我哑然失笑，坦白说，我不太相信一个拿过卡耐基情商培训合格证书的人会说实话。
事实是：盖茨一直在减持微软，尤其2009年进入移动互联网时代之后。盖茨的股份从上市时的45%减到只有1.5%。

Chatgpt当然是划时代的变革，但是现在肯定不是下注的时候，可以确定看多的大约只有英伟达、微软、百度。
有一些历史的数字可以参考：
美国石油业兴起的时候，洛克菲勒观察了整整3年才投身进去。
谷歌的搜索引擎面世的时候是1999年，而搜索引擎早在1994年就出现了，谷歌甚至比周鸿祎的3...

全球市值最大的两家软件公司：微软和谷歌，CEO都是阿三哥。而全球市值最大的两家硬件公司：英伟达和台积电的创始人又恰恰都是华裔中国人。
这也许是巧合。
但是不到美国人口2%的犹太人，却占有美国70%的财富，如果还说是巧合就勉强了。
总体上，我倾向于认为人，生来就不是平等的。不...

1，全球第一大服务器厂商戴尔，这两个月涨了吗？并无。第二大，惠普，涨了吗？并无。戴尔和惠普有无上美国政府的实体清单？并无。第三大..........
看来人家美帝，虽然Chatgpt落地了，但是对市场服务器的增量是熟视无睹啊。
嗯，美帝市场就是不成熟。
2，倒是有一家叫buzzfeed的数据公...

A quote from 某券商：ChatGPT在模型训练与运营过程中均对算力提出高需求，带动算力基础设施建设。ChatGPT未来3年或将拉动千亿级ICT硬件投资需求。我们假设未来有6家科技巨头能够在未来3年内各自拥有一款活跃人数2亿的ChatGPT类应用，则有望带来162EFlops超算算力需求，超算算力需求较目前提升空间...

看到一篇推送，大约是说基于格林布拉特的神奇公式构架的一款公募基金产品由于常年跑输指数，清盘了。
这也正常，神奇公式本身就是基于财务因子的一种很简单的量化模型，如果能跑通，才是奇怪的。
当然不可否认，回溯历史，这个公式确实work也有alpha。不过这个公式没有隐含估值因子，而恰...

字节跳动2012年在海淀区知春路成立，当时估值500万美元。
最新一轮融资估值2200亿美元。
按了下计算器，10年年化增长190%，增长4万2000倍。

铁路和石油还是有很多不同之处的。
1，首先，并不是说公共事业股票就一定有很强的盈利能力。要看该铁路是否有一定的天然垄断性，同时也要看周边铁路网络的密度。密度越低当然就越赚钱。如果老巴能控股苏伊士运河，盈利能力能更强。
2，西方石油也不能就代表了石油行业。二叠纪盆地是稀缺资...

卡尔伊坎是学哲学出身的，普林斯顿高材。或许因为这个背景，和大众反向，和市场热点反向，和华尔街卖方反向，已经演化成伊坎的一种巴甫洛夫条件反射。
做空“乌合之众”的Gamestop，伊坎参与了，2020年短暂的负油价，伊坎也冲进去抢了不少单子。
但和比尔-艾克曼的康宝莱之战，耗时8年，收...

复盘卡尔-伊坎成名后的一些经典的投资案例，发现很多Case和国内某位偏好“关爱病人”的投资经理风格有相似之处。
1，选择质素较好，但遭遇中期业绩大幅下滑的知名公司。
2，股价自高点下跌30%以上，甚至50%，70%，开始介入。
3，一般持股周期是2-3年，如果阻击成功，翻倍大约就会卖出...

Cybertruck还没量产下线， 目前预定量超过150万辆，而且这是在去年5月特斯拉就封闭了欧洲和亚洲预定窗口的情况下取得的。
150万辆的概念：去年全球销售的纯电车是700万辆左右。
把产品做好，怎么卷问题都不大。

养猪开始谎报疫情了吗？太tricky了。卖方越来越不可信了？不过，农产品的信息求证难度本身就大，即使是行业协会的数据也未必就准确。
此外，我是觉得，进入和退出门槛低的天生属性导致养殖业市场本身也具有天然分散市场的特征，（相对于港口的天然垄断特征。）
所以，即使牧原和圣农这种有...

医美的估值还没打下来，但企业的业绩已经开始恶化。
目前热门的赛道都开始进入卷1.0的时代了。
政策突发利好的赛道又毫无业绩，甚至连市场规模都不太好预估。
或许今年，自上而下是阻力最大的投研路径了。

如果把投资行为分成投资者认知主体和市场表现客体两个维度，那么就有简单的排练组合。
1，在某个时间段，市场是对的，投资者错了。
这很简单，投资者分析错误，避免再犯。
2，在某个时间段，市场是错的，但投资者是对的。
这属于被市场错杀了，冤屈了。那么这考验的是投资者的抗压...

需要竞争的企业觉得盈利很艰难，不需要竞争的企业成为了垄断，赚了很多钱。这些垄断型的企业不会宣扬，因为他们不太被重视。如果你想疯狂地与别人竞争，你应该在旧金山开餐馆，竞争将会如丛林争霸一般残忍，但是你永远赚不到钱。
----Peter Thier 《很优秀的公司无法被描述》

回复@Rrrri: 1，您说的关于手机的性能和价格数据，我暂时没办法求证，所以对于我来说，暂时的意义等于零。
2，不过有一个信息，您确实说的对：我不懂的东西很多，需要不断学习和提高，这是100%正确的。
3，我查到的数据是啥呢？小米手机的平均毛利率8.9%，因为小米报表目前是亏损的，且雷...

之所以提了句小米和空调，其实是我个人有不同的观点的。
都是互联网出来的创业成功人士，庄辰超选择了便利店（当然这涉及很多大数据管理的内核，算互联网延伸。）而唐彬森直接选择了完全和互联网无关联的饮料快消。
现在两人都做的非常好。便利蜂的数据手头没有，但是元气森林在短短时间已...

昨天发了一篇关于白电的帖子。涉及财务和管理风格相关逻辑的内容，没人评论。但是提了句小米找长虹代工的内容,“朋友反馈说，能效体验超越某大牌”。阿姨粉就不干了，各种鄙视和谩骂。大约终于在阅读中发现自己能读懂的部分了。
只好删掉。
不过还是想说。
1，空调这个产业已经30年没...

三箭齐发，en。
然而我还是维持原判，房地产下游景气的要素是两个：
1，伪投资需求。（事实是最近5年，除了部分城市或者说部分城市的部分地段，投资收益都非常低）。
2，改善住房需求。
有钱的没这个需求，
没钱的，依然是伪需求。除非房价跌的非常多，然而这件事并未发生。<...