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乐晴智库回复的提问

关于陶瓷关节的那篇研报可以发给我看看吗[笑]

他的全部讨论

行业深度研究:碳化硅:冉冉升起的第三代半导体

碳化硅是由美国人艾奇逊在1891年电熔金刚石实验时,在实验室偶然发现的一种碳化物,当时 误认为是金刚石的混合体,故取名金刚砂,1893年艾奇逊研究出来了工业冶炼碳化硅的方法, 也就是大家常说的艾奇逊炉,一直沿用至今。
自碳化硅被发现后数十年,发展进程一直较为缓慢。直到科锐(现更名为W...

煤炭开采:千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金

我们认为,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面共振,现阶段配置煤炭板块正当 时。在发改委增产保供稳价政策频出的背景下,6 月以来,坑口装车排队现象严重,产地煤价持续上行,当前煤 炭供需形势依旧紧张。
上游煤企方面,虽然通过延长开采时间等方式全力保障煤炭供应,...

乘元宇宙东风,内容与硬件齐飞

长远看我们认为实现元宇宙的完善仍有多个不同方向需要发力:一是实现更好的社交体 验,人们从早期的书信➡电报➡电话➡即时移动通信(QQ+微信)➡远期可能出现的 3D Avatar 社交,技术逐步实现了更方便更有时效更拟真的社交方式。二是引擎技术(生产 ...

电子电气架构演进,海平面下的冰山

分布式计算导致了车内信息孤岛、算力浪费、软硬件耦合深,主机厂严重依赖供应商。 传统汽车供应链中,不同的 ECU 来自不同供应商,不同的硬件有不同的嵌入式软件和底层代码,整车软件实际上是很多独 立的、不兼容的软件混合体,导致整个系统缺乏兼容性和扩展性。车厂要进行任何功能变更都需要和许...

创新驱动,ADC 药物发展加速

近年来 ADC 药物获批数量加速增长。全球首款 ADC 药物 Mylotarg 于 2000 年获批。 较差的均一性和不稳定的药理学性质限制了 Mylotarg 的药效,该药物一度因副作用较大于 2010 年退市。2000-2010 年间,全球无 ADC 药物获批上市。以 Seagen(原西雅图基因) 为代表的公司,历经多年研发收获了以 Adc...

内窥镜行业深度:小内镜大需求,从内镜全产业链看进口替代进程

国内内镜应用 30 年快速发展。腹腔镜引入国内较早,我们复盘了国内腹腔镜 的发展历程,看国内内镜发展速度与所处阶段。1991 年我国实施了第一例腹腔镜 胆囊切除术,腹腔镜在国内发展至今约 30 年历史,随着腹腔镜从单一应用扩展到 更多的手术术式中(如肝切除、十二指肠切除、胃癌手术等),2010 ...

ICT 设备:数字经济底座,盈利能力向好

以 5G、工业互联网、物联网、数据中心为代表的数字基础设施,成为数字经济发展 的基本动力和未来国内外建设新型基础设施的方向。中国“十四五”规划纲要从现代化、 数字化、绿色化方面对加快新型基础设施建设提出了方针指引,“双碳”目标进一步从长 期战略规划角度对信息通信行业的数字化和绿色化...

调味品行业深度报告:走过至暗时刻,边际改善显现

业绩估值双杀。2021 年至今,调味品板块经历了多轮震荡下行,我们将业绩和估值进行 拆分,发现调味品行业经历了业绩和估值双重下降的双杀过程。2021 年是行业共同压力 最大的一年,多重因素压制业绩,行业景气度较低,业绩回落预期形成导致市场认为调味 品高估值水平无法支撑,估值水平持续回落。<...

盈利能力显著增强,行业估值历史底部

消费电子需求萎靡导致电子板块业绩增速放缓,疫情受控下板块盈利能力有望逐步提升。 2021 年半导体等行业高景气带动 A 股电子板块业绩高增长,盈利能力明显提升,2021 年 电子板块营业收入同比+13.4%,归母净利润同比+90.6%。2022 年以来,以手机、家电等 为代表的消费电子需求萎靡,导致板块业绩...

海外锂资源企业近况总结,近忧与远虑同在

一期盐田和卤水调配系统的建设于2022年1月开始,预计将在2023年下半年首次生产。为了实现这一目标,2022年的重点关注领域包括:1)非 工艺基础设施、盐田和石灰厂的建设;2)为满足施工进度需要,采购长周期设备;3)完成30%光伏能源解决方案的招标程序;3)推进更新的监管 审批,以提高一期产能。...

磷肥为盾磷铁为矛,磷化工布局正当时

俄乌两国为世界两大粮食出口国,两国玉米与小麦出口量占比分别为 18.71%、 26.68%。2021 年俄罗斯、乌克兰两国出口玉米、小麦数量占世界总出口量的比例较 大,其中两国玉米出口占比达到 18.71%,小麦出口占比达 26.68%。2021 年乌克兰 在玉米和小麦出口方面都占有较大比例,其中玉米出口占比 16.04...

预制菜行业深度报告:赛道篇-寥廓江天,百舸争流

餐饮供应链是从田间地头到餐桌的整个链条,包括采购、仓储、生产、配销、门店库存、门店营业、供应链营业7大 业务部分。供应链是由“节点”与“链条”构成的,本质是“货物在两个点之间的位移”,因此供应链优化的核心是 “在节点中降本,在链条上提效”。
调理肉制品:相比于其他类型预制菜,...

汽车一体化压铸:新兴蓝海市场,产业链龙头梳理

新能源汽车市场规模持续扩大以及节能减排双碳政策下,实现车身减重将成为各汽车厂商未来的重要发展目标。
目前汽车制造多采用“冲压+焊接”方法,即先用压力机生产小零件、再用机器人将零件进行焊接。
对应这一制造方法,如今工厂普遍使用的是锁模力小于5000kN的小型压铸机,用于该过程中...

拆解承保效益结构,剖析资本经营效率

银保监会偿二代二期工程建设补齐监管制度短板。2021 年 12 月,银保监会发布 20 项保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)(以下简称二期工程),标志着偿二代二期工程建设 顺利完成。整体来看,二期工程通过全面实施穿透监管,提高长期股权投资和投资性房 地产的资本要求,防止资本无序扩张。通过完善资...

国产光刻胶:破晓而生,踏浪前行

光刻胶本质是一种感光材料,也称光致抗蚀剂,主要用于微电子技术中微细图形 加工。在紫外光、电子束、离子束、X 射线等照射或辐射下,光刻胶溶解度会发 生变化,再经适当溶剂溶去可溶性部分,便可实现图形从掩模版到待加工基片上 的转移。进一步,未溶解部分光刻胶作为保护层,在刻蚀步骤中保护其...

海外稀土资源:理想丰满,现实骨感

稀土资源全球集中度高,中国产量、储量全球第一。根据美国地质调查局(USGS) 公布数据显示,从全球储量来看,2021 年全球稀土资源总储量约为 1.2 亿吨,中国储量为 4400 万吨,越南为 2200 万吨,巴西为 2100 万吨,俄罗斯为 2100 万吨,四国总计占全 球储量的 86%;从全球产量来看,2021 年全球...

光伏多晶硅迎爆发风口!产业链龙头全梳理

2020年全球光伏占能源消费的比例仅为1.37%,光伏占全球发电量的比例仅为3.2%,能源转型仍处于起步阶段。
2021年在平价、双碳等因素的共同作用下,全球新能源“潜在需求规模”急速扩张。
光伏作为全球绝大部分地区最低成本电源的趋势已不可逆转,再叠加2022年欧洲各国将“加速清洁能源转型...

ADC行业报告——精准制导,日趋成熟的新药平台

14款上市ADC,适应症平均覆盖血液瘤、实体瘤,第一款国产ADC已上市。从2000年首款ADC Mylotarg获FDA批准上市至今,全球共计已有14款ADC上市; 2019-2021年内每年就有3款ADC产品获批。已上市产品的适应症平均覆盖实体瘤和血液瘤;其中7款ADC获批血液瘤适应症,7款ADC获批实体瘤适应症。 获批ADC的公...

产业升级+国产替代,药辅迎来高质量发展

药用辅料是药品的重要组成部分。根据 2020 年版《中国药典》,药用辅料 是指生产药品和调配处方时使用的赋形剂和附加剂;是除活性成分或前体 以外,在安全性方面已进行了合理的评估,一般包含在药物制剂中的物质。 药物制剂由药物活性成分和药用辅料共同组成,通常药用辅料在药物制剂 中的占比较高...

短视频商业前景广阔,内容营销产业趋向成熟

短视频用户规模逐年扩大,渗透率不断上升。随着移动互联网的发展成熟、4G 技术的升级以及智能 手机的普及,短视频这种新的传播形式顺应了移动互联网碎片化、去中心化传播的特点,以其丰富 的内容类型和逐渐增强的社交属性,满足了用户多样化的内容和社交需求,成为互联网行业内蓬勃 发展的重要产业...