冯立辉-格雷资产

关于转债新规的点评

总体上说对于转债的投资者（不是投机者）长期是好事，因为转债上不封顶下有保底的品种属性不会因交易规则改变而改变。而交易新规明显限制投机炒作，降低转股溢价率。其实转债的主要风险就那么几个：正股下跌、高溢价率（转债价格远高于纯债价值和转股价值），偿债风险（一般不会发生）。而对于双...

对白酒投资的思考

白酒行业一直是我们多看来持续看好和基金重仓的行业。 四季度我们对白酒尤其是龙头白酒进行了加仓的操作，我们的思考如下： 1、从白酒行业看，白酒行业是中国甚至全世界所有行业中商业模式最好的行业，它具备高自由现金流、具备长期盈利能力和成长空间，有强品牌心智属性、存货升值属性、社交和精...

我在巴伦周刊白酒闭门会上的观点

【路演实录文字版】格雷资产冯立辉：互联网龙头还有机会吗？（二）问答环节

【互动环节】 Q：互联网大公司和互联网小公司的成长差距。 A：在互联网领域有一个很重要的原则，你不要关注它是大小公司，你关注它是不是这个行业内最强的公司，用咋们雪球方总的话说叫“老二非死不可原则”，这个行业是不允许多家公司共同，像消费一样，比如白酒、茅台有份额了，甚至老二老三老...

互联网龙头还有机会吗？ 视频链接

今晚8点为大家分享互联网龙头还有机会吗？ 【路演时间】10月13日（周三）20:00-21:00 【路演要点】 1.反垄断及监管对互联网行业未来的影响 2.新形势下互联网企业的估值体系分析 3.龙头企业未来发展和投资价值分析 【路演链接】网页链接

回复@神之平八: 做最顶尖企业的长期股东，重仓持有互联网巨头，无惧波动。//@神之平八:回复@冯立辉-格雷资产:为啥排排网贵司产品净值最近这跌法。震惊😨

回复@片仔癀08: 需要，一直诚邀各路英才加入，特别是投研人才。//@片仔癀08:回复@冯立辉-格雷资产:还需要小伙伴加入吗

十年磨一剑，格雷资产十岁了。从2002年开始第一笔股权投资，到2006年进入资本市场，认识到做最顶尖企业的小股东比做平庸企业的大股东更有前景，从2011年格雷资产成立、第一只阳光私募发行，到连续四年四座金牛、43只运行中产品，十年私募路有荣耀有艰辛，有经验有教训。值此投资最艰难，同时也是最...

格雷月度观点2021.08

市场表现 在刚刚过去的8月份，上证指数上涨4.31%；网页链接

500gwh的产能规划早就公布了，投资需要1500亿，靠自由现金利润远远不够，要500亿，也许只是开始。

按公司产能规划，3亿每gwh，还需要再来1000亿

回复@股市一颗星ZLZ: 比我还贪，连系烈酒也不放过，那干脆把年份酒、生肖酒、精品酒，甚至把可能的百家姓酒、三字经、地名酒也一并预测一下。//@股市一颗星ZLZ:回复@冯立辉-格雷资产:还有10万吨酱香系列酒的产量，出厂价1万1瓶，营收2万亿，利润1万亿。

回复@无聊的林: 取个整，加11年又何妨，都是有可能我们看不到的时候//@无聊的林:回复@冯立辉-格雷资产:不严谨啊，人家吹到2060年，你吹到50年后

回复@有雨听雨无雨默坐: 就给14倍市盈率呀//@有雨听雨无雨默坐:回复@冯立辉-格雷资产:70万亿人民币，10万亿美元市值可期

推算一下2070年的茅台（纯属娱乐）

今天看到有分析师推算某企业储能业务推算到了2060年。 因此娱乐一下，也大胆推算一下50年后2070的茅台，虽然逻辑从现实角度出发，但结果全当娱乐，因为那时候人类的生活方式变成什么样，白酒总需求有多少，天知道。就象50年后还用不用电池储能，也同样无从得知。 言归正传： 飞天终端价在3000基础...

没必要草木皆兵，理性看待媒体舆论等消息面对股价的影响

最近经常发生一条媒体新闻引发股价大跌的情况，游戏、白酒、生长素、奶粉，感觉天天都有雷。 理性的看，其实几乎每天都有利空或利好于某个行业或某个企业的新闻出现，只是市场在悲观的时候大家会放大利空的消息，乐观的时候会放大利好的消息。当前市场，是教培新政之后媒体文章的影响被过度放大，...

不知租赁项目中，租金回报率有多少超过3.49%票面利率的，北上深一线城市普遍低于2%

$腾讯控股ADR(TCEHY)$ 基础设施上嫁接的服务和应用越丰富，基础设施的商业价值越高。