哪里能找到马拉松资产管理2015年以后的投资思考文章？（capital return写到2015年） 我实在太喜欢这群说话“贱兮兮”的盎撒佬了![[哭泣]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_09_cry.png "[哭泣]"){kind=small}
OlddriverMax
波普尔/哈耶克/芒格/塔勒布
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他的全部讨论
buffett‘s alpha. 他的杠杆大概1.7倍。 但这2.8%的alpha难道不是说明夹头靠谱的很吗？！ 我是说，这个星球上可曾出现过 连续50年 非杠杆下 多2.8%（相较标普）回报的“投资者”？ 对了 要after-fee。 我见识少。
最近被迫被雪球推送了一些所谓“黑天鹅”信仰者和中式“夹头”的争论。 感觉很是有趣…
有感而发一些屁话，希望不要得罪人。
这些年来，随着实践和翻译及社会开放程度的提升，中文世界对于“价值投资”和巴芒的了解越来越多，尽管不可避免的“偏见”一直存在，但显然一些前辈还是在自己的...
you've been in the news a little bit about um recently about your investment in Brookfield um is that something you can speak to a
little bit？
we have an investment I don't think we
we have anywhere near the upsides we have in places like turkey company l...
我刚刚调整了雪球组合 $响亮的名字(ZH3165128)$。
其实去年的daily journal大会对芒格采访的时候，芒格回答阿里的问题，我记得他说alibaba‘s competiton advantage is not as entrenched as costco（不知道记没记错），而在那个媒体那被总结为“阿里竞争优势强大”… 不信可以回去翻翻… 当时只感觉国内媒体水平有限，今年的总结干脆就是离谱…
我发现中文社区的叙事谬误简直可怕！
举个例子，今天早上Munger的采访谈到阿里，国内社区里所谓“最全，超细”的总结，写的是“我认为阿里巴巴是世界上最好的公司之一，它在中国互联网零售方面占据了非常重要的地位，具有很强的市场竞争力”
我听的原文的一段是“But I regard alibaba as ...
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Global Compounder thinking （2）
上一篇是 网页链接
以地区为分类方式去看待2012-2022年世界范围内出现的compounder，又会发现很多洞见，尤其是不同地区内的产业链合作关系似乎对compounder的出现有着比较明显的影响，而robust capitalists system对企业能否维持比较可观的长期资本回报率也有...
最近看了篇很棒的compounder研究（我甚至不知道研究者，但显然不是“大机构们“），随手抓点印象深的，陆续更新
对这篇研究的兴趣，并不是如何认同作者的结论亦或者同意或不同意什么，仅仅是该研究所提供的事实，让我对。。。“河流水文情况和鱼群分布”的问题产生了一些不同于自己常规认知的...
这个就跟年初大道sell SQQQ的call是一个意思（愚见）//@大道无形我有型:回复@流浪的阿信: 正解![[俏皮]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_04_cool.png "[俏皮]"){kind=small}
//@流浪的阿信:回复@大道无形我有型:不是赌天然气一直涨，而是这个etf长期来看必然归零，因为有损耗。这个收益率就别看了，本质上大道什么都没付出，就是白赚，买大道call的，数学应该不太好。//@...
order should be spontaneous， planned or constructed “order” means “greater chaos in future”. //@hdttyson9000:回复@张玄机: 有序//@张玄机:回复@时光投资-Edward:格局稳定 竞争相对理性了 对比看这个季度阿里本地生活营收增长21% 毛利率改善幅度33个百分点。长视频（爱优腾）、票务平台...
马斯克现在在推特遇到的阻力，其实就是很多年前彼得蒂尔把公司离开硅谷时候看到的一样的问题。如果一个系统大量内文化大量“左转”必然会出现很多形式主义的冗余和效率的下降（但是这些左派会打着很多动听的旗号），同样也会抑制创新。有一些公司虽然没有工会，但其内部的表现却很像是工会体制的变...
我们总认为竞争是A和B打架，大鱼吃掉小鱼。其实应该反过来想，是无论外界怎么变都撼动不了A，他的稀缺性在边际成长和所反映出来的超额roe都在巩固。 So，当分析竞争的时候不单单是水平层面和已然出现的对手比较，还要看价值链上的话语权… 如果其他环节可以如此显著的影响到你的盈利能力…那只能证...