OlddriverMax

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波普尔/哈耶克/芒格/塔勒布

他的全部讨论

哪里能找到马拉松资产管理2015年以后的投资思考文章?(capital return写到2015年) 我实在太喜欢这群说话“贱兮兮”的盎撒佬了[哭泣]

马拉松资本写这段文字的时候离terry smith出来创业还有10年,哈哈。

ubs收购cs是否可以理解为1.没有经过股东大会和原股东债权人同意的,一天之内搞完的“破产重组”?2. 政府(央行)这个最终贷款人,到头来扮演了最终借款人身份?

buffett‘s alpha. 他的杠杆大概1.7倍。 但这2.8%的alpha难道不是说明夹头靠谱的很吗?! 我是说,这个星球上可曾出现过 连续50年 非杠杆下 多2.8%(相较标普)回报的“投资者”? 对了 要after-fee。 我见识少。

最近被迫被雪球推送了一些所谓“黑天鹅”信仰者和中式“夹头”的争论。 感觉很是有趣…
有感而发一些屁话,希望不要得罪人。
这些年来,随着实践和翻译及社会开放程度的提升,中文世界对于“价值投资”和巴芒的了解越来越多,尽管不可避免的“偏见”一直存在,但显然一些前辈还是在自己的...

所以SVB做错了啥? 客户太集中?资产和负债端的久期错配? …
一个遥远的声音“银行系统不该有部分准备金机制”

you've been in the news a little bit about um recently about your investment in Brookfield um is that something you can speak to a
little bit?
we have an investment I don't think we
we have anywhere near the upsides we have in places like turkey company l...

我刚刚调整了雪球组合 $响亮的名字(ZH3165128)$

其实去年的daily journal大会对芒格采访的时候,芒格回答阿里的问题,我记得他说alibaba‘s competiton advantage is not as entrenched as costco(不知道记没记错),而在那个媒体那被总结为“阿里竞争优势强大”… 不信可以回去翻翻… 当时只感觉国内媒体水平有限,今年的总结干脆就是离谱…

我发现中文社区的叙事谬误简直可怕!
举个例子,今天早上Munger的采访谈到阿里,国内社区里所谓“最全,超细”的总结,写的是“我认为阿里巴巴是世界上最好的公司之一,它在中国互联网零售方面占据了非常重要的地位,具有很强的市场竞争力”
我听的原文的一段是“But I regard alibaba as ...

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我刚刚调整了雪球组合 $响亮的名字(ZH3165128)$

Global Compounder thinking (2)

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以地区为分类方式去看待2012-2022年世界范围内出现的compounder,又会发现很多洞见,尤其是不同地区内的产业链合作关系似乎对compounder的出现有着比较明显的影响,而robust capitalists system对企业能否维持比较可观的长期资本回报率也有...

Compounder

最近看了篇很棒的compounder研究(我甚至不知道研究者,但显然不是“大机构们“),随手抓点印象深的,陆续更新
对这篇研究的兴趣,并不是如何认同作者的结论亦或者同意或不同意什么,仅仅是该研究所提供的事实,让我对。。。“河流水文情况和鱼群分布”的问题产生了一些不同于自己常规认知的...

这个就跟年初大道sell SQQQ的call是一个意思(愚见)//@大道无形我有型:回复@流浪的阿信: 正解[俏皮]//@流浪的阿信:回复@大道无形我有型:不是赌天然气一直涨,而是这个etf长期来看必然归零,因为有损耗。这个收益率就别看了,本质上大道什么都没付出,就是白赚,买大道call的,数学应该不太好。//@...

order should be spontaneous, planned or constructed “order” means “greater chaos in future”. //@hdttyson9000:回复@张玄机: 有序//@张玄机:回复@时光投资-Edward:格局稳定 竞争相对理性了 对比看这个季度阿里本地生活营收增长21% 毛利率改善幅度33个百分点。长视频(爱优腾)、票务平台...

马斯克现在在推特遇到的阻力,其实就是很多年前彼得蒂尔把公司离开硅谷时候看到的一样的问题。如果一个系统大量内文化大量“左转”必然会出现很多形式主义的冗余和效率的下降(但是这些左派会打着很多动听的旗号),同样也会抑制创新。有一些公司虽然没有工会,但其内部的表现却很像是工会体制的变...

伯克希尔建仓TSMC 不等于 巴爷爷建仓 不等于 巴爷爷看好半导体。 (论叙事谬误的产生与传导…)

我们总认为竞争是A和B打架,大鱼吃掉小鱼。其实应该反过来想,是无论外界怎么变都撼动不了A,他的稀缺性在边际成长和所反映出来的超额roe都在巩固。 So,当分析竞争的时候不单单是水平层面和已然出现的对手比较,还要看价值链上的话语权… 如果其他环节可以如此显著的影响到你的盈利能力…那只能证...

“市场的底是什么?”
“那么市场是什么?”
“当市场不存在的时候…市场就是底了”
“也就是说…只剩下企业真正的股东…那市场就是底了…因为拿着筹码准备卖给别人的人…在意资产价格的变动的人…都不存在了…”