微积分量化价投

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他的全部讨论

浅谈债券资产在资产配置中的作用

债权类资产作为一种低风险资产在投资中既可以用来做战略性配置,也可以做战术性配置。战略上配置,是通过合理配置债券和股票,找到适合自己风格的投资方案。战术上的配置,是作为资金的一个安全仓库,将资金暂时从存放,等待下一次机会。 大类资产指数 股票-万得全A指数 在股票资产上,并没有选择...

分享一个债券分析框架

合晟投资是一个比较有名的债券私募机构,这两天刚好在私募排排网看到一个关于债券策略的路演,其中关于债券的投资策略介绍非常系统和详细,深入浅出。 下面是路演内容部分PPT,如果对于债券投资感兴趣,可以点击网页链接{上海合晟资产管理股份有限公司:十年如...

万家稳健增利A季报中的一个统计错误

理论上,基金的定期报告公布的数据都默认都是准确的数据,但是我发现万家稳健增利A这个基金在2020年的二季报和中报数据,在可转债的统计存在错误。 二季报 本报告期自2020年4月1日起至6月30日止。 重点观察在2020年二季报,报告期期末的数据,可转债的持仓占比是3.55%。 2020中报数据 本报告期自2...

从配置的角度,如何去实现超越银行理财的收益?

最近,银行业理财登记托管中心组织发布了《中国银行业理财市场年度报告(2021 年)》。该报告对 2021 年银行业理财市场情况进行了统计分析,对2022年银行业理财市场发展进行了展望,是银行理财市场的行业权威性报告,通过该报告,我们可以更好地了解银行理财市场的变化。 存续规模 从存续规模来看...

关注兴业转债的投资机会

兴业转债目前下跌空间有限,长期来看上涨空间比较大,是目前来看非常不错的防守反击策略机会。(本文写作于2022-05-12,数据可能滞后,仅供一个分析的思路。) 防守性 假设一直持有到期, 持有到期(2027-12-27)之后,可以按照票面价值109,卖出可转债。昨日均价108,这还没有考虑到中间的利息派...

回复@qzy69: 同样也适合于某些基金组合主理人吧//@qzy69:回复@就叫姜诚:自下而上,不看宏观,不去择时,甚至轻视估值,只在乎优秀伟大企业护城河之类,其实是某些基金经理的遮羞布。

穿透净值系列之10只先进制造业基金测评

受雪球邀请测评10只先进制造业基金。只看净值的基金分析是小学一年级水平,今天我们就来穿透净值做小学二年级的基金分析。 基本信息 下面是待测评的10只基金,从名字来看,都带有“制造”,但是否具体是制造行业主题,还需要通过穿透持仓来验证。 从管理规模来看,最大的是广发高端制造股票A,规...

关于指数估值计算方法的探讨

本文术语比较多,有一些术语还比较拗口,建议收藏之后认真阅读。 最近,六亿居士的一篇《买方视角:指数估值(PE)的计算方法》引起了大家对于指数估值计算的激烈探讨。他写作之前也有跟我交流一些问题,但当时我自己对这个问题并没有深入研究,所以当时并没有给到一个满意的答案。最近,我系统思考...

控评太厉害了,我就质疑了一下:是否有交易费费用返还,是返到产品账户还是公司账户,评论就被删除了。

纯债基金优选

在之前文章中,我们讨论了纯债基金的超额在下降,纯债基金的收益拆分。今天,我们来看看是否存在一些主动的公募债券基金能够跑赢中证-中债新财富综合指数。 筛选条件 按照以下条件筛选: 分类为固收基金,成立时间早于2017-01-01,主要考虑经历过市场考验的基金。当前规模要5亿以上。 注意固收基...

投资沪深300,你必须要知道的10个问题

沪深300指数应该是国内最具影响力的宽基指数了。但我发现很多投资者对于沪深300的一些认知是错误,片面或者滞后的(市场在动态变化,沪深300也在动态变化,我们不能够按照静态的眼光去看待沪深300)。之前也陆续写过一些关于沪深300指数的文章,今天汇总重新整理一下,回答一下投资沪深300指数,...

飞盘果然是网红流量运动,还是用翼坤的飞盘,而不是diskcraft。(看懂的说明真的是极限飞盘爱好者)

回复@岭南风起云涌: 主动能不能跑赢指数,要看你从哪个时间段去看,从什么维度去看,不同的视角会有不同的结论。整体来说,最近5年,主动是能够大幅度跑赢指数的。从个体的维度来看,指数在所有公募基金中的整体业绩表现只是出于一个中等水平,也就是还有很多表现优异的主动基金可以去挖掘。从这个...

2013年,指数大幅度跑输主动股基, 2014年,指数大幅度跑赢, 2015年,指数大幅度跑输, 2016-2018年,指数大幅度跑赢,(这个时候是指数基金受到热捧的时候,基于估值的指数基金定投自媒体开始变得火起来); 2019-2022年,主动股基的大幅度跑赢; 有点感叹,201-2018年火了主要做指数基金的自媒...

回答林森离职后的两个关键问题

最近,传闻很久的“林森离职”终于官宣了。吃瓜也吃完了,现在有两个核心问题需要回答: 现在持有的林森管理的基金,要不要卖掉?如果卖掉,是否有类似的基金可以替代? 林森投资管理能力分析 在之前的分析文章中,我有一个观点是:林森是股债双能手,下面,我们来看看林森的在股债方面的投资能力...

科创信息ETF的投资机会和风险分析

指数概况 科创板创立的目的是服务新一代信息技术等高新技术产业和战略性产业,尤其在蚂蚁金服科创板上市失败之后,科创板更是强调了其“硬科技”属性。 其中新一代信息技术,包括半导体和集成电路等是科创板重点支持的领域。从行业属性来看,新一代信息技术是“硬科技”中的“硬科技”。 从科创板...

当前宽基指数下跌空间探讨

最近市场深度回调,很多股票和指数已经跌出了投资价值,很有抄底的冲动。但是抄底最怕的事情就是抄在半山腰,因此本文尝试从估值的角度,去探讨和分析一下上证50,沪深300和中证500的下跌空间。 分析思路 主要通过指数当前估值和历史估值对比,计算当前估值下跌到历史极端估值的下跌空间。当前的...

电力ETF投资机会和风险分析

电力行业介绍 电力产业链主要包含发电、输变电、配电和售电四个环节。 该行业兼顾周期和公共事业属性。周期属性体现在,目前发电的主体是火力发电,成本端的价格主要由煤炭决定,而煤炭价格有一定的周期性,对于火力发电公司,收入比较稳定(电价和发电量比较稳定),但是成本端波动比较大,所以...

这个周期真的存在吗?