C4Cire

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CFA、FRM,前媒体人。认真读书,顺带价投。 CxEric就是C4Cire ,C4Cire就是CxEric。

C4Cire回复的提问

他的全部讨论

福耀玻璃长期逻辑的再认知

8月24日,应雪球邀请做了一次关于福耀玻璃的直播,直播主题是福耀半年报,但我将重点放在了对福耀玻璃长期投资逻辑的重新讨论上,也讨论一些市场的热点问题。下面是直播的回放链接。
《福耀玻璃中报解读兼谈长期投资逻辑的再认知》
这是第...

经常有投资者认为,某某股票估值已经低至X倍、股息已经达到X%,所以股价不会跌,所以——可以上杠杆。
这是对股价波动的一种误解。
从来没有人规定,低估值就不会跌。
低估值只能说明低估值本身,低估值并无法揭示低波动。
低估值无法保证股价运动方向。
1.2PB跌到1PB,1PB跌...

滴,剪报

错误的奖励,正确的惩罚

文/CxEric
01
激励与对错,是两组截然不同的概念,但人经过漫长训练后很容易混淆,误将奖励≈正确,而将惩罚≈错误。
这似乎是一种根植于进化过程的本能意识:
得到好处的,一定是对的,重复它;
得到坏处的,一定是错的,避开它。
生物本能很大程度就是这样运作的,就像...

雪球的算法可以差到什么程度呢?每次看〖推荐〗页面,我都要狂点“X”,但不管我x了多少次,下次它还是推荐那些东西给我。

人类是很健忘的。我们需要时不时翻一番旧报纸、旧研报,才能提醒自己:人类对未来是多么缺乏想象力。
就在几年前,我还经常能看到一些宏观大佬断言,低息周期会延续很久;同时,一些机构、大V当时看好未来权益资产的理由之一是:低息环境会延续很久。

长期主义都在PPT里,短期主义都在KPI里。

这真是“大哉问”! 孩子会问这种问题,是令人感动的,个人建议不要错过了这种时刻。 答案也许重要,也许不重要,但一层层思考下去的过程一定很重要。

回复@李守约: 我没有拉黑人的习惯,至今没有用过这个功能。我只是不愿意花费太多力气,解释已经解释过的问题,在网络上说服是件很累人且不讨好的事情。
简单回复:
1、本文的讨论对象是以为margin为代表的场内融资;
文中已经说了,这类工具的典型特征是:(1)资金成本;(2)强平条...

回复@猎赤眼: 戒烟的难度>不抽第一根烟。或许一个可行的方法是:检视下自己的激励环境,看看是否有吸引你融资的外部因素在?如有,远离它。//@猎赤眼:回复@C4Cire:你的文章我之前认为看了,很认同。但还是忍不住融资。有时清醒会清完融资,过不了多久又忍不住继续融资,我觉得我没救了。

想入手一套福尔摩斯,有没靠谱版本推荐?

回复@C4Cire: 过个半年,再次转发//@C4Cire:回复@C4Cire:过去一两年,我写了好一些关于杠杆的文字,但不管怎么论述,评论里都会有很多人支持用杠杆(还有好一些是来抬杠的)。
我一度以为,可能是因为我讲得不够清楚,尤其是一些疑问没有解答。
比如:
1、为什么巴菲特可以我就不行?<...

回复@OlddriverMax: 写作是一种思维整理术,表达是一种思维整理术。
对这个问题,我不确定自己是否有很好的解决办法。
我自己的习惯是,有点什么想法,就找个微信聊天窗口,哐哐哐地写下来发给朋友看——这种“写作”或“表达”是很轻量的,不用谋篇布局吗,不用考虑“完整”。我的感受是...

如果你太着急想要写出文章,文章就很难写好。
如果你愿意对一篇文章付出“无上限”的时间、耐心,写不好就挂起来放几天,写不出就拉倒,写作的难度、畏难情绪就会降低很多。
我想,所有人都有过在deadline前被迫交出作品的体验,不排除有些人会交出好东西,但也会有很多次交出垃圾的体验。...

写得真好,推荐阅读。

一大跌,就会有很多的宏观贴出现,只是态度转了个大弯。记得不久前还喊底部、躁动、掘金。

在各种猜顶猜底游戏里,几乎没有胜利者。要能够理解,在一个非线性多变量的游戏,正反都可以是输家。

一个观察课题:雪球在发布了如此难看、广泛被批的新版本后,需要花费多少时间,才能意识、承认到用户的不满,然后又需要花费多少时间,才能修正这个错误?
又或者会另辟蹊径,在某些KPI的驱使下,坚持认为这是一个好版本,只是某些人不懂欣赏。

几年前雪球流行一种逻辑:国产崛起、逐步甚至大部分替代进口,就如家电、手机一样——它会在汽车上重演。
因而,好一些人以此看好内地汽车股,包括当时最热的长城。
几年后,这个逻辑是否还成立?或者已经证伪?
没错,一些汽车股大涨了,但当时有多少能想到是因为电动车?且能猜到,...

一个观察。在某个年纪,人学到点什么道理,就热衷于写在签名、朋友圈上,又或者时不时挂在嘴边,但再大一些,人就不再这么做了。
这是一种进步呢?还是一种退步呢?

假如有五天假期,你从第一天就开始焦虑地倒计时,“假期还有5天”、“假期还有4天”、“假期还有3天”……乃至为此心烦气躁,唉声叹气。于是,假期终于结束,你又不得不重返职场,你反而认命了。
——这显然是一件很不划算的事情。
然而,在生活中我们很多人很多时候,都在干这种蠢事。