水彤岩

Roe是估值的加分项，在估值模型里没有这些财务指标。

$南极电商(SZ002127)$ 我最近在淘宝南极人官方旗舰店买了两套保暖和内裤袜子什么的，质量是真的好。
价格比贴牌的那些贵一点，我感觉物超所值。

$中国飞鹤(06186)$ $雅生活服务(03319)$ $中烟香港(06055)$ 【中信证券】尊敬的投资者：根据香港联交所下调股票交易印花税税率公告，自2023年11月17日起，香港市场的股票交易印花税由按成交金额的0.13%双向收取，下调为按成交金额的0.1%双向收取。详见联交所公告： 网页链接

高人就是高人。

$贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$ $隆基绿能(SH601012)$ 这两天把《方略》的五篇访谈又反复听了一下，我觉得获益良多，也对五位资产管理人李蓓、王国斌、王鹏辉、廖茂林、郭学文管理的基金风格有了一定的了解。
1、@半夏投资 李蓓总的投资方式偏向于宏观对冲，其本人才貌俱佳，对宏观经...

$中烟香港(06055)$ 新华社墨西哥城11月10日电专访：“洪都拉斯也开启了‘进博故事’新篇章”——访洪都拉斯投资促进部长梅迪纳
新华社记者孟宜霏 王朝
第六届中国国际进口博览会10日在上海闭幕。洪都拉斯投资促进部长米格尔·梅迪纳日前接受新华社记者远程视频采访时表示，洪都拉斯作为主...

回复@一MAN: 定量是定性的延续，定量也是最大的定性。
这些年茅台的上涨，把很多人洗了脑，认为买入茅台持有时间够长就一定能赚钱。但是这个够长要以10年计才行。
2013年董老师坚决不相信茅台市值会从2500亿跌到1500亿，结果跌倒了1000亿附近，下跌过程中也如约裸奔。//@一MAN:回复@一MAN:...

$贵州茅台(SH600519)$ 现在的股价中已经包含了对本次提价的一部分预期，提价带来的是未来存量的增大、基数的增大，具体的股价表现还是要看未来的增量及市场偏好。
自2021年初茅台股价见顶以来，茅台的估值走在下行过程中，特点是有利好就反弹一下子或一阵子，然后再晃晃悠悠的下来一些。
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$青岛啤酒(SH600600)$ 平常比较爱喝青啤，去超市依然选择买了一箱青啤。没有什么顾虑犹豫之类的。
另外，$千禾味业(SH603027)$ 在超市的销售力度比较大，有堆头，有销售员，本来只买了一瓶零添加，销售员说现在有活动买二送一个千和蚝油并优惠5元。所以就买了两瓶，标价28.9/瓶。$海天味业(SH6...

$青岛啤酒(SH600600)$ 这个员工的一次小解，会让青岛啤酒的市值面临百亿级别的波动。
青岛啤酒如果处理的好，也不会形成大的利空，对未来的销量不会造成大的影响。促销打折力度大一些，销量就起来了，毕竟人是健忘的。
啤酒这个行业的双寡头格局很难打破，企业的发展需要有品牌、有产能、...

$欧菲光(SZ002456)$ 国庆节我把欧菲光过往的财报数据、主要业务都翻了一遍，又从百度、抖音看了一些公司的点点滴滴，同行业的舜宇光学我也大体翻了翻，关注到公司管理层也在增持，以及需求端爆发等等。
看完这些以后，业绩反转是大概率，我觉得欧菲光未来每年10个亿的利润还是有可能的。但是如...

$雅居乐集团(03383)$ $雅生活服务(03319)$ 雅居乐集团8月销售额为25亿，环比7月的23亿微增，1-8月销售额330.4亿，今年时间已过2/3，勉强完成了年初定的650-700亿目标下限的一半。
半年报出来之后，印证了雅居乐的缩表情况并不乐观。
总的营业额200亿，去掉多元业务的82.7亿（其中物业77亿...

$贵州茅台(SH600519)$ 一直关注茅台，却从未持有过茅台。
茅台的超高端心智，喝了茅台感觉就到位了 ，满足了。
茅台的产能始终供不应求，某大佬讲，茅台的现在的销量仅有需求的7%。
但是茅台连续扩品类，做了冰激凌和咖啡，从目前的销量看对茅台的营收利润影响不大 。但是让人不免生疑...

$腾讯控股(00700)$ $网易-S(09999)$ 2018年，网易手游推出藏宝阁，让交易更安全便捷，刚推出时，好多玩了很长时间的牛C玩家，想把号卖掉，然后就解脱了，还有一些菜鸟想买个很牛的号过过瘾。当时的情形是供给端不足，但有些价格很低，极具性价比，需求端很旺盛，也愿意出高价。
我发现了其中的...

$中国飞鹤(06186)$ $南极电商(SZ002127)$ $雅生活服务(03319)$ 今天周末，给老婆推演了一下房地产市场达到供需平衡且过度透支后，在逐渐萎缩的市场中推进的难度。
顺便推导了一下自由现金流估值模型及如何简化，以及用自由现金流模型推导了一下牛市的可能性。

$中国飞鹤(06186)$ 今年一直在西北各省份出差，路过多个县里的母婴店，也就顺便多看几眼。
1、在货架摆放上，飞鹤基本是C位，最好的位置，最大的面积，但也有个别母婴店的金领冠、君乐宝旗帜位置更好一些。
2、在品牌方面，基本是国产为主，最少的只有三个牌子，飞鹤、金领冠、旗帜，有的...

$雅居乐集团(03383)$
1.截止7月份，一共305亿销售额，全年到500亿的难度很大。
2、假如到500亿，这是全口径统计数，权益销售额估计到不了400亿。
3、即使到了400亿，也不是全额回款，比如贷款买房资金延迟到位，比如工抵房没法回款等。
4、卖房之后要投入资金建房、售房等，部分销...

$雅生活服务(03319)$ $雅居乐集团(03383)$ 雅居乐7月份销售22亿，1-7月合计305亿，离年初650-700亿的目标渐行渐远。
房地产销售端不放量是房企平稳着陆的最大拦路虎，其他都是次要的。
碧体量太大，需求端的快速萎缩导致流动性危机的可能性大，一旦流动性危机产生，会形成恶性循环，下水之...

$中国飞鹤(06186)$ $伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ 飞鹤的文化宣传手册。

$中国建筑(SH601668)$ 的投资者也不知道图个啥。大体翻了翻过去的财务数据，过去5年合计利润大约2270亿元，而过去五年经营现金流净额约170亿元，差额2100亿元都跑哪去了，无外乎合同资产、应收账款、存货、固定资产、其他应收款等等。长期市净率打5折6折来看，这个公司赚到的资产并不值钱。
投...