对于熊市看法，我说几个不认可的观点： 1、市场面看，当前上证指数3400，看上去高于过去几年的的估值中枢，但如果将白酒和新能源这两个板块的估值还原至20倍，那上证点位大概还在2700-2800；中证1000和国证2000也刚刚从18年的坑里慢慢爬出来，回到17年底的位置。因此从指数上看，没有诱发熊市的基...
老刘该睡觉了
90后，CPA，08年入市，雪球记录投资逻辑和心得。
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他的全部讨论
今天满仓跌懵比了。。不过满仓归满仓，至少没上杠杆，那就耗着呗。加上手上拿的都是低位股，爱咋咋地。中午算了一下手上的持仓，加权后进行回溯统计，今年跌幅达到10.5%。2021年跌幅达到25.2%，2020年涨幅仅有2%；也就是说回溯统计距离2019年底的回撤已经超过30%，并且距离2020年7月底的阶段性高点...
$完美世界(SZ002624)$ 本来觉得不会封死跌停，结果今天封的挺死。看三七和吉比特的走势，很明显市场对于游戏行业的负面情绪在逐渐出清，因此完美这边的砸盘更多是冲着管理层去的，这比较符合我昨天写的那个唱空思路，也就是从根基上否定完美。管理层的小心机犹如司马昭之心，赤裸裸的财技跨周期调...
$完美世界(SZ002624)$ 画的饼放一边，主要看四季度业绩释疑的部分，大部分内容都和先前球友们的分析大差不差。 其中有一点，就是对上下游投资企业的影响大概在2亿左右，原本以为是投资损失，但其实是费用，包括股权激励，有上市费用，还有一些产品费用。被投企业基本盘比较稳，比如有新一轮的融资...
$完美世界(SZ002624)$ 在聊股价走势这件事上，无论是按摩的，还是唱空的，都没说到点上。 假如让我来按摩，我会这么说： 年报和半年报的雷类似，但比半年报预期更充分一些。 类似的地方在于，似是而非的海外业务计提（海外业务不透明），费用前置（6.25梦诛上限以及12.15幻塔上限，费用留在当季，...
游戏行业表面上是娱乐行业，但其实是一个被雪藏的高科技行业。过去几年，游戏行业通过对图形运算的高需求大幅推动了显卡、芯片等硬件设备的发展；通过惯性动作捕捉等技术赋能VR、AR等虚拟现实技术的进步；通过计算机图形和高仿真物理引擎等技术推动数字孪生技术的发展，间接促进工业互联网在各行业...
2021年流水带来的实际利润大概是13亿（H1是4.9，Q3是5.5,Q4大概3+）。剩下的都是计提，2.7亿的北美工作室，0.6亿的幻塔费用，一个多亿的游戏公司投资损失，两个多亿的员工薪酬（奖金和遣返费用，这个待确认）。折下来最后游戏板块利润6.7-6.9亿。非经常损益不用看了，都是财技。$完美世界(SZ002624...
$完美世界(SZ002624)$ 其实这么算更清楚一些，单独算游戏业务： H1的游戏利润是2.2亿（这里面包含计提的2.7亿，原本是4.9亿）； Q3的游戏利润是5.5亿； 全年的游戏利润是6.8亿； 以上都是公告内容。那么倒推出Q4的游戏利润是-0.9亿。 然后，根据管理层表述，Q3的游戏利润构成是梦诛3+老游戏2.5；...
买低位便宜的股票，长期看这个策略是能跑赢市场的，但问题就是每次到业绩报告期就会出现各种雷。当然了，不是说高位或者上升通道的股票就没有雷，而是低位股票的含雷量更高一些。但转念一想，现在市场喜欢互相预判，所以也不知道市场对这些低位的雷到底预判到了第几层。总之就是，投资低位股的博弈...
回复@菜园凡哥哥: 完美报表中的非经常性损益不是你理解的那样。就拿北美工作是来说，半年报计提的2.7亿就不算是非经常性项目，是计入经常性项目损失的；但明年冲回的3.8亿投资收益就归入非经常性项目。简单点说，这也算是财技。如果你硬要算哪块归入经常，哪块归入非经常，会很累。比如年报预告中...
（注：文中今年代表2021年，明年代表2022年） 虽然昨晚被管理层恶心的够呛，觉也没睡好。但早上起来还是想冷静给大家分析一下，如果要割肉，到底该怎么割。 首先这份预告内容可谓真真假假，虚虚实实，一般人把握不住。 真的东西是全球疫情、版号寒冬外加产品断层； 假的东西是财技； 中报的2.7亿...
$完美世界(SZ002624)$ 4000人的研发团队，在行业上行周期是助推器，在行业下行周期却变成了尾大不掉的包袱。四季度的游戏板块亏损，估计也是七七八八计提了一些工作室和相关产品的优化费用。 从预报情况看，完美的坑比我想象的要深，但由于现在的股价位置很尴尬（当然下周一会更尴尬），我暂时不会...
最近忙着高低切换，涨了多的就卖，跌了多的就买。因为现在大市是往下走的，板块行情一点持续性都没有，所以唯一的对策就是，确保手上的股票都是低位的、便宜的。当然了，我一直都是满仓，因为俗话说的好，躲过了大跌，也会躲过大涨。所以我从来不考虑仓位的问题。
今天加了很多传媒股的仓位，包括掌阅科技、新媒股份、中信出版、新经典、完美世界。最近传媒走的太弱，可能和业绩不好有关，也可能是概念炒作退潮。不过有些股票都快跌到上一波行情的启动位置了，现在买相当于赚了两个月时间，还挺划算的。
现在全社会的钱袋子都越来越瘪了，但有一个系统依然富得流油，那就是银行。在实体经济面临较大困难、银行利润绝对量较大的情况下，银行让利实体经济存在一定空间。这话不是我说的，是出自央行课题组的研究观点。这个观点大概在两年前就提出来了，放在今年则更加的写实。不过看看最近各家银行纷纷...
求教一下大佬们，LPR报价是如何做到市场化的？为什么说LPR能够更准确反映信贷市场资金的供求情况？按理说这个报价都是商业银行自己报上去的，但作为以盈利为目的的商业银行，肯定都希望利率高一些，息差大一些才是。那么如果在市场进入一个利率下行期间，或者政策层面存在降息需求时，如何保证这...
部分创新和服务行业的投融资窗口都陆续关闭了（互联网、医药、教育、创新金融）；而除房地产以外地基础设施行业投融资窗口却纷纷打开了。加上货币持续宽松的大环境，这是要倒逼资金流往低端制造业呀。“以工代赈”的目的达到了，占据人口绝大比例的中低端就业市场保住了。但创新行业就没人管了嘛，...
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