老刘该睡觉了

老刘该睡觉了

90后,CPA,08年入市,雪球记录投资逻辑和心得。

他的全部讨论

对于熊市看法,我说几个不认可的观点: 1、市场面看,当前上证指数3400,看上去高于过去几年的的估值中枢,但如果将白酒和新能源这两个板块的估值还原至20倍,那上证点位大概还在2700-2800;中证1000和国证2000也刚刚从18年的坑里慢慢爬出来,回到17年底的位置。因此从指数上看,没有诱发熊市的基...

今天满仓跌懵比了。。不过满仓归满仓,至少没上杠杆,那就耗着呗。加上手上拿的都是低位股,爱咋咋地。中午算了一下手上的持仓,加权后进行回溯统计,今年跌幅达到10.5%。2021年跌幅达到25.2%,2020年涨幅仅有2%;也就是说回溯统计距离2019年底的回撤已经超过30%,并且距离2020年7月底的阶段性高点...

$完美世界(SZ002624)$ 本来觉得不会封死跌停,结果今天封的挺死。看三七和吉比特的走势,很明显市场对于游戏行业的负面情绪在逐渐出清,因此完美这边的砸盘更多是冲着管理层去的,这比较符合我昨天写的那个唱空思路,也就是从根基上否定完美。管理层的小心机犹如司马昭之心,赤裸裸的财技跨周期调...

$完美世界(SZ002624)$ 画的饼放一边,主要看四季度业绩释疑的部分,大部分内容都和先前球友们的分析大差不差。 其中有一点,就是对上下游投资企业的影响大概在2亿左右,原本以为是投资损失,但其实是费用,包括股权激励,有上市费用,还有一些产品费用。被投企业基本盘比较稳,比如有新一轮的融资...

$完美世界(SZ002624)$ 在聊股价走势这件事上,无论是按摩的,还是唱空的,都没说到点上。 假如让我来按摩,我会这么说: 年报和半年报的雷类似,但比半年报预期更充分一些。 类似的地方在于,似是而非的海外业务计提(海外业务不透明),费用前置(6.25梦诛上限以及12.15幻塔上限,费用留在当季,...

游戏行业表面上是娱乐行业,但其实是一个被雪藏的高科技行业。过去几年,游戏行业通过对图形运算的高需求大幅推动了显卡、芯片等硬件设备的发展;通过惯性动作捕捉等技术赋能VR、AR等虚拟现实技术的进步;通过计算机图形和高仿真物理引擎等技术推动数字孪生技术的发展,间接促进工业互联网在各行业...

2021年流水带来的实际利润大概是13亿(H1是4.9,Q3是5.5,Q4大概3+)。剩下的都是计提,2.7亿的北美工作室,0.6亿的幻塔费用,一个多亿的游戏公司投资损失,两个多亿的员工薪酬(奖金和遣返费用,这个待确认)。折下来最后游戏板块利润6.7-6.9亿。非经常损益不用看了,都是财技。$完美世界(SZ002624...

$完美世界(SZ002624)$ 其实这么算更清楚一些,单独算游戏业务: H1的游戏利润是2.2亿(这里面包含计提的2.7亿,原本是4.9亿); Q3的游戏利润是5.5亿; 全年的游戏利润是6.8亿; 以上都是公告内容。那么倒推出Q4的游戏利润是-0.9亿。 然后,根据管理层表述,Q3的游戏利润构成是梦诛3+老游戏2.5;...

买低位便宜的股票,长期看这个策略是能跑赢市场的,但问题就是每次到业绩报告期就会出现各种雷。当然了,不是说高位或者上升通道的股票就没有雷,而是低位股票的含雷量更高一些。但转念一想,现在市场喜欢互相预判,所以也不知道市场对这些低位的雷到底预判到了第几层。总之就是,投资低位股的博弈...

回复@菜园凡哥哥: 完美报表中的非经常性损益不是你理解的那样。就拿北美工作是来说,半年报计提的2.7亿就不算是非经常性项目,是计入经常性项目损失的;但明年冲回的3.8亿投资收益就归入非经常性项目。简单点说,这也算是财技。如果你硬要算哪块归入经常,哪块归入非经常,会很累。比如年报预告中...

完美世界割肉指南

(注:文中今年代表2021年,明年代表2022年) 虽然昨晚被管理层恶心的够呛,觉也没睡好。但早上起来还是想冷静给大家分析一下,如果要割肉,到底该怎么割。 首先这份预告内容可谓真真假假,虚虚实实,一般人把握不住。 真的东西是全球疫情、版号寒冬外加产品断层; 假的东西是财技; 中报的2.7亿...

$完美世界(SZ002624)$ 4000人的研发团队,在行业上行周期是助推器,在行业下行周期却变成了尾大不掉的包袱。四季度的游戏板块亏损,估计也是七七八八计提了一些工作室和相关产品的优化费用。 从预报情况看,完美的坑比我想象的要深,但由于现在的股价位置很尴尬(当然下周一会更尴尬),我暂时不会...

最近忙着高低切换,涨了多的就卖,跌了多的就买。因为现在大市是往下走的,板块行情一点持续性都没有,所以唯一的对策就是,确保手上的股票都是低位的、便宜的。当然了,我一直都是满仓,因为俗话说的好,躲过了大跌,也会躲过大涨。所以我从来不考虑仓位的问题。

今天加了很多传媒股的仓位,包括掌阅科技、新媒股份、中信出版、新经典、完美世界。最近传媒走的太弱,可能和业绩不好有关,也可能是概念炒作退潮。不过有些股票都快跌到上一波行情的启动位置了,现在买相当于赚了两个月时间,还挺划算的。

银行业到底还有没有让利的空间?

现在全社会的钱袋子都越来越瘪了,但有一个系统依然富得流油,那就是银行。在实体经济面临较大困难、银行利润绝对量较大的情况下,银行让利实体经济存在一定空间。这话不是我说的,是出自央行课题组的研究观点。这个观点大概在两年前就提出来了,放在今年则更加的写实。不过看看最近各家银行纷纷...

求教一下大佬们,LPR报价是如何做到市场化的?为什么说LPR能够更准确反映信贷市场资金的供求情况?按理说这个报价都是商业银行自己报上去的,但作为以盈利为目的的商业银行,肯定都希望利率高一些,息差大一些才是。那么如果在市场进入一个利率下行期间,或者政策层面存在降息需求时,如何保证这...

部分创新和服务行业的投融资窗口都陆续关闭了(互联网、医药、教育、创新金融);而除房地产以外地基础设施行业投融资窗口却纷纷打开了。加上货币持续宽松的大环境,这是要倒逼资金流往低端制造业呀。“以工代赈”的目的达到了,占据人口绝大比例的中低端就业市场保住了。但创新行业就没人管了嘛,...

回复@胡博士2020: 好的投资机会应该是风险收益比不对等的[很赞][很赞][很赞]//@胡博士2020:回复@吉言吉语2021:很多人容易把高风险高收益两者混为一谈,其实这句话的本意是高风险的投资为了补偿投资人所承担的风险,所以必须提供更高收益的补偿。而不是你承担了高风险就一定能够获取较高的收益,那...