1. 市场空间够大。必胜客3000家门店，1.5亿会员，80%的门店订单都是比萨产品，这些顾客都是被教育好的达美乐的潜在消费者。
2. 门店模型优秀，选址灵活，能够有效渗透长尾市场。达美乐目前的门店只需要大约15000名年消费3次左右的会员就可以做到13%的门店利润率，而其它快时尚餐饮至少要50000...
格先生与费先生
Keep going, keep growing.
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他的全部讨论
$雅生活服务(03319)$ $雅居乐集团(03383)$ 一边是行业龙头的地位和20亿的年利润，一边是行业的最低估值，雅生活的估值里反映了多少雅居乐暴雷的风险？想象一下雅居乐暴雷的情况。
1、应收账款全部打水漂
2、未来无法从雅居乐获得新增管理物业
3、雅居乐持有的雅生活股权作为清算资产落...
地产跌的一塌糊涂，最近看了看曾经被热捧的物管行业。有两个初步判断。
有效需求的渗透率已高，高增长时期已经一去不复返
以人均居住面积40平米计算，理论上行业住宅管理面积的天花板超过500亿平米，市场主流看法在300亿平米左右。
不过更关键的是能够产生足够回报的有效管理面积是多...
估计这篇文章会冒犯看好美团的朋友，讲的不对尽管喷。
看好美团的观点大多认为外卖业务市场格局稳定清晰，不像电商尚存变数。
但从商业模式的另外两个维度 - 空间与单位经济 - 来看，外卖很难说是比电商更好的业务。
供给侧（城镇化水平）和收入水平决定了外卖及本地生活用户基础明显...
今年美股已经跑赢全球市场接近3倍，历史上最繁荣的时期也没有超过2倍。7大科技神股功不可没。这反映的是泡沫还是人工智能时代科技行业赢者通吃将达到全新高度？$英伟达(NVDA)$ $NASDAQ100指数ETF(QQQM)$
$英伟达(NVDA)$ #AI智能谁称王# #人工智能# 从月薪数千元的文案写手到时薪数千元的资深律师，似乎一夜之间都是生成式人工智能的取代对象，代价只是每月几十元的订阅费。OpenAI近期工作论文显示至少80%的美国劳动力的工作的10%会被LLM替代，而其中19%的美国劳动力有超过50%的工作会被替代。国内机构...
$拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ 4Q业绩后，拼多多股价已经回调接近30%，“抄底“交易的观点越来越多。但拼多多此轮利润下行周期才刚刚开始，对今年盈利增速放缓幅度的预期仍然没有充分反映，甚至不能排除今年出现盈利无增长或者负增长的情况，当前估值只能说是合理，难言低估。
此...
$硅谷银行(SIVB)$ #风险尚未解除？多家美国银行股继续暴跌# 去年12月，硅谷银行披露的财务数据已经显示其持有到期（HTM)证券资产产生了150亿美元未实现损失，大大超过该银行120亿美元所有者权益。市场并没有足够重视。
这次暴雷的直接原因现在看来似乎很清楚 - 管理层为了填补因为出售210美元...
我刚刚关注了雪球组合 $管大的荒岛2023(ZH3200532)$ ，当前净值 1.1021 。
Truth is complex. 这句话用在瑞幸的案子上再贴切不过。瑞幸可以说是洗心革面，但不是脱胎换骨。它最本质、最内核的东西并没有变化。不信，看看19年上市时和现在公司的愿景，还是那句话”be part of everyone's everyday life, starting with coffee"，它的价值主张也一如既往是“high qua...
我说的是阿里平台上商户线上线下的全部产出的社零占比//@乌龟也恐高:长篇大论，没有亮点，自以为是。
1、淘系品牌社零占比3/4，汽车和餐饮收入占社零比就有20%，还有石油、烟类产品，远远未到你说的这么高的比例。就算淘系品牌占社零比例高，按道理拼多多、京东
本文从电商SaaS微盟与餐饮SaaS客如云两家企业的具体情况入手分析它们面临的增长困境和原因，并以此为基础从宏观角度探讨中美SaaS行业之间巨大体量差异的根源。$微盟集团(02013)$ $Shopify Inc.(SHOP)$ #SaaS#
微盟
微盟一度被视作中国Shopify，现在这样的声音已经难以听到。首先两者营收...
美国公司的中国业务敞口。跟半导体公司比起来，特斯拉和苹果都算少的。$苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$
大摩最近的报告指出企业盈利增速拐点，而不是美联储的加息政策变化，才是股市见底回升的信号。而过去60年的数据表明企业盈利在通胀见顶后会有明显恶化，因为这个时期企业成本仍然高企，而定价能力却由于高通胀导致的疲软需求被削弱，从而带来盈利的最后一跌。在上世纪70年代高通胀反复的情况下标普...
餐饮行业规模巨大，但是难以形成稳定竞争格局，在细分消费赛道中横向对比并不是经典意义的“好行业”。从行业内部的投资机会来看，百胜中国竞争壁垒最高，可持续性最强，最值得长线资金配置；呷哺的反转弹性最大，有“拣烟蒂”的可能；九毛九和海底捞当前估值隐含的预期并不低，拉长时间看未必能...
$哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-SW(09626)$ $爱奇艺(IQ)$ 下文写于今年6月初，3个多月后，爱奇艺与B站市值差距从60-70亿美元缩小至30多亿美元。今天在此分享给球友，明年6月再看结果。
流动性泛滥下的增长歧视
我们从两组数据开始说起。
上面这个表列出了2016年爱奇艺的财务数据和2020...
中国客户管理收入同比低基数和降本增效作用逐步显现将帮助阿里在2QFY23财季结束长达两年的盈利下滑周期并重回增长，成为股价实质性走稳的最重要支撑。
股票的长期回报最终是由其盈利水平决定的，而盈利增长的边际变化趋势则影响着估值波动，成长型公司尤其如此。
除了此轮70%的股价下跌...
过去多年研究了很多内容及媒体行业的上市公司，尤其是中概股板块的相关上市公司。本文是对于行业分析框架和研究方法论的总结。
内容形式是最根本的底层因素，决定了受众规模、供给瓶颈、内容丰富程度、内容平台在价值链的地位、商业模式、平台需要建立的核心能力和财务表现，因此对于平台价...