伍治坚

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微信公众号:伍治坚证据主义。微信号: woodsford

伍治坚回复的提问

伍总:在您的历史文章里推荐了沪深300和中证500,在目前中国股票型市值加权的ETF中,是否要配置其他指数,如有请推荐具体的一到两只,谢谢

伍治坚的热门讨论

定投,不要迷信估值法

市面上,基于股票指数的估值来进行定投,这一投资策略受到很多网民的关注。以下是一位鼓吹“定投X年赚X倍”的网红推荐的此种定投法: 指数的估值一般采用市盈率和市净率估值,对于盈利稳定、流动性强的指数基金适合用市盈率估值;对于周期性行业指数等盈利波动较大的指数基金适用于市净率估值。判...

巴菲特又被冤枉了,他从没推荐过指数定投!

在中国的网络上,有成千上万关于“指数定投”“基金定投”的文章。这些文章最大的特点是,它们总是在开篇援引巴菲特的某某名言,声称就连股神巴菲特也极力推崇指数定投。 巴菲特究竟有没有说过推崇指数定投的话?他真正要表达的是什么意思?今天,就让我们回到巴菲特的原文中,看一看这些鼓吹定投...

世上很多事情,都符合螺旋式上升的规律。比如育儿。一般年轻夫妇对第一个孩子,都倾注了极大的期望和精力。比如一定要给孩子吃最好的和最健康的,无油无糖无盐,样样都是有机。到后来,坚持了几年,发现其实这么讲究也没什么大意义,一到外面吃个便饭,之前那些标准全都被打破了。很多夫妇的第一个...

如何在数学上实现定投十年赚十倍?Just Do It!

假设A股上证指数在10年内上涨10倍,从2,500点涨到25,000点。在这十年中,投资者每个月拨出一部分资金,坚持定投。这位投资者的投资回报为多少呢?下面就让我们来算一下。 让我们先从最简单的情况算起,即股票指数在10年中直线上升10倍。 也就是说,在期初,股票指数为100。在期末,股票指数为1000...

美国的投资规律是否适用于中国?【小乌龟学投资系列20】

今天这篇文章,我们来讲讲这个问题:那些在美国比较流行的投资规律和方法,在中国是否适用? 这主要是因为,那些影响力比较大的投资哲学或者方法,基本上都是西方的舶来品。比如格莱厄姆和巴菲特推崇的价值投资哲学,约翰·博格尔和伯顿·麦基尔推崇的被动型指数投资方法等。因此广大中国的读者,...

和国内的朋友聊天,发现一个带有普遍性的现象,那就是: 家庭经济条件越好,对子女的英语教育越重视。很多全职妈妈,最自豪的事,就是在朋友圈晒自己孩子的英语水平,有些甚至比英美母语国家的同龄孩子更好。在这里,和大家分享一个不一样的意见。这篇文章的作者指出,孩子一开始最好专注于母语,而...

每个月能省出3000元,可以定投哪些基金?

相信这是很多年轻人普遍存在的困惑。 我的建议:别投资,存银行。 理由如下: 1)20~35岁左右的年轻人,需要流动性,因为你会有很多需要用钱的地方。 结婚前:买车、旅游、求学、考证职业培训等。结婚后:首付、房贷、生娃、等等。钱到用时方恨少。 2)不买股票,不会死。 我的很多高净值客户,在...

定投在国外行不通,国内呢?

一、什么是定投? 定投,一般指的是基金定投,每隔一定时间(比如每月或每季度),拨出固定额度(比如XX元)的钱,在固定的时点(比如每个月15号),持续一段时间(比如3年)购入某只基金的投资方法。 二、为什么基金定投对投资者有吸引力? 主要有两个原因。 第一、很多金融小白没钱投资。 年轻...

巴菲特的姐姐,多丽丝,由于炒股票(卖期权),亏了100多万美元。于是她向巴菲特求助。当时巴菲特的财富,已经超过了10亿美元,但他拒绝帮姐姐还钱,只是在家族信托基金里,每个月多给她发点钱。由于多丽丝还不出那100多万,她不得不被迫破产,从此和她那个亿万富翁的弟弟,形同陌路,一直到多年...

在中国房价走向的判断上,很少人比得过任大炮。在这里分享任大炮对房价的最新预测,供大家一起思考。网页链接

为什么十个人炒股九个人亏,炒股就真的这么亏吗?

统计显示,A股80%的交易量来自个人散户。而个人散户从股市中获得的盈利,仅为总盈利的9%左右。就是说,近2亿的中国股民在股市中忙活了大半天,到头来却是竹篮打水一场空,空热闹一场而已。 为什么中国股民的投资回报这么差? 原因众说纷纭,比如: 1)中国股市不如美国好,牛短熊长。 2)中国股民...

有违常识的投资道理:越勤越穷 越懒越富

在金融投资领域,有一个既十分正确,又有违常识的道理。那就是:在投资中,"勤奋",未必管用。 投资:“勤奋”未必管用 在大部分人看来,投资就像其他任何事情,有付出才会有回报。这里的付出,包括:仔细钻研公司研报;做实地考察收集各种信息;放弃休息时间认真盯盘;每天阅读大量新闻...

在中国做投资者教育,提醒他们不要被冲动和贪婪迷惑心智,不要被过度自信影响,放弃择股,放弃择时,做一个耐心的小乌龟,可能我是唯一的一个。至少到目前为止,我还没有看到其他哪怕一个人在宣传这样的理念。我很想找出这些问题的答案: 这样的投资哲学,有多少中国人能理解并接受?需要花多少时间...

最有用的金融投资信息索引大全:101-200

本文章系列的目的,是为广大读者建立一个索引,将金融投资类文章分类列出,便于大家搜索并找到自己正在寻找的信息。本系列每隔一段时间会更新一次,每次发布100篇文章索引。本索引是第二篇,收集了101~200号文章。 【第一期100篇在此:最有用的金融投资信息索引大全:1~100{最有用的金融投资...

如果我跟别人说,炒股只适合有钱人玩,肯定会引来一阵狂喷。网民们会说: 你看不起穷人?你凭什么搞歧视?但越是经过大量的思考和观察,你就越能得出这个结论: 那些没有资金的,往往要么缺乏金融知识,要么心态很不好,就好比渴望在赌场里翻身的赌徒一样,很容易赌红了眼越搞越大,越输越多。反而是...

没想到这篇文章的阅读量这么高,引起如此争议。截至目前为止,300多条评论,我每一条都读了。很抱歉无法一一回复。因此在这里做一个统一回复:1)有些评论很中肯,有些评论带有误解和偏见。对我来说,有则改之,无则加勉。谢谢大家费心了。2)有一些网友指出,不能只看1~2年以后的股市回报,要拉长...

大部分人最容易误解的一句话,就是选择比努力重要。乍看起来,这句话没问题啊。如果你只知道闷头努力,但是进错学校,或者选错行业,或者在不该出国的时候出国,或者在该买房的时候没有买房,那你再努力又有什么用?但你如果再往深里想,就会发现这句话有很强的误导性。那就是,它让很多年轻人,误...

2016年,巴菲特开始大举购入苹果股票。很多人表示不理解。因为巴菲特一向对科技企业不感冒,在1996/99年科技股大涨时,他完全没有参与。后来巴菲特给出的解释,是苹果虽然是一家科技企业,但同时也是一家消费品公司,拥有一个非常强大的品牌。和其他科技企业相比,苹果的品牌经营,以及培养消费者...

一哥们,和老婆都是工作繁忙的白领,夫妻两人年收入加起来每年60多万。一个孩子,在上海的闵行区有套180多平的房子。平时夫妻两人上班,爷爷奶奶带娃,小日子过的还不错。后来为了孩子上一个精英学校,两人咬咬牙买了套50平的学区房,价值500多万。然后祖孙三代一起搬进了那套小房子,老人和孩子睡...

交易中,对未来的行情预测还是不预测?

人的认识过程,符合螺旋式上升的规律。 如果我告诉大家:别浪费时间了,不要去做预测。你不可能有能力做出持续正确的预测。与其在这上面浪费精力和青春,还不如锻炼身体,好好工作,多陪陪老婆孩子。 很多人肯定不甘心。他们会说:你没看很多大V说,行情是可以预测的么?波段分析、定投、基本面分...

他的全部讨论

像爱彼迎,滴滴打车这样的共享经济app, 给行业和生态带来哪些变化?请听美国卡内基梅隆大学的李慧老师为您解读。网页链接

对大部分散户来说,沪深300加中证500足矣。当然,如果还想加其他指数,也可以考虑中小板指数etf (159902). 中小板指数etf 的优点是可以覆盖到前面两个基金覆盖不到的市场,缺点是规模比较小。也可以参考这篇文章: 网页链接希望对您有所帮助。

回复@Beat_TheMarket: 超短债也可以选货币基金。其目标和长债不同,主要是为了获取稳定和保本的利息回报。即使有20-30年的预期投资周期,也应该包括超短债。因为它的主要目的,无法用股票和长债代替。影响我们是否能坚持投资20年的因素,有很多,波动率是主要的因素之一。超短债能够起到多元分散和...

特朗普的贸易战:谁是赢家?

2019年5月初,美国总统特朗普通过推文宣布,从5月10日开始,美国政府将对价值2000亿美元的中国商品提高关税,从10%提高到25%。特朗普同时宣称,“不久后”将对更多的中国产品征收关税。 对此,中国商务部发表声明表示: 中方对此深表遗憾,如果美方关税措施付诸实施,中方将不得不采取必要反制措...

盈利越高,公司股票就越值钱么?

如果你要在上市的几千只股票中选几个购买,你会选哪几个股票? 有些朋友可能会回答:“最赚钱的公司!” 那什么样的公司是最赚钱的呢? “盈利最多的公司呀!”一些读者可能会这么想。 确实是这样。很多时候,我们在判断一家公司是否赚钱的时候,依靠的就是公司公布的财报。如果在利润表中,公司...

对冲基金中阿尔法和贝塔指的是什么?

不管是买基金进行投资的基民,还是专业挑选基金经理的各种机构,都会面临这么一个问题: XX基金在过去X年涨/跌了X%,它的表现如何?算好,还是不好? 要把这个问题讲清楚,我们就需要向大家介绍阿尔法这个金融概念。 上面这个公式,被用来计算某个投资组合,或者基金经理的阿尔法。 第一个字母,R...

与巴菲特共进午餐,能够顿悟到什么道理?

巴菲特,几乎是全世界投资者顶礼膜拜的英雄。每年在奥马哈举行的伯克希尔·哈撒韦股东大会,是全世界价值投资者的盛宴。很多人提前好几天到达奥马哈,在大会当天一大清早就赶着排队进场,目的就是为了能够近距离聆听巴菲特和芒格这两位“先知”的教诲。 想要和巴菲特见一面,吃顿饭,坐下来聊两句...

根据美国证监会的规定,股票分析师可以购买自己推荐的股票。在中国,分析师不能购买任何股票(当然,有些人会偷偷让亲戚朋友代持,但是被发现的话则要被处罚甚至吃官司)。我们应该如何看待这个问题?请听德克萨斯大学的赵武阳教授为大家解读。网页链接

中国股票指数为什么会有上证、深证、沪深300等各种指数,它们之间的区别和联系是什么?

当我们打开任何一张金融类报纸,或者收看财经类电视节目的时候,总会看到一些带有指数的名词,以及上上下下的数字变动。 比如,某一天的财经新闻主持人可能会在电视上报,道琼斯工业平均指数,收盘25335点,上涨440点,涨幅1.77%。 标准普尔500指数,报收2786点,上涨47.6点,涨幅1.74%。 沪深300...

理论上在任何市场都不可行。因为货币基金和债券基金是两个不一样的东西,就好比问苹果能不能代替桔子。答案是不能。原因在于: 货币基金主要是管理现金,或者短期固收用的。目的是保持流动性和本金安全的前提下,获得较好的收益。注意,其中流动性和安全是主要的,回报是其次的。债券基金则不同,是...

战胜市场有多难。

REITs是什么?可以给我带来什么好处?

房地产投资,古来有之。在世界历史中的很长一段时间,拥有多少地,以及这块地上所有的产出,是个人和家族财富的最重要标志。 但是房地产投资,也有其鲜明的特点,那就是:需要的资金量巨大,交易手续复杂耗时,交易费用也比较高。这些特点,导致房地产投资活动,主要是大资本的游戏,普通老百姓有...

我会选SHV。原因如下:1)两个都是用来管理现金的。虽然投资的标的有所不同,一个是政府短债(SHV),另一个是投资级别短债(MINT)。但对于投资者来说,主要都是为了做现金管理。现金管理的目的,应该是:A)安全;B)流动性好;C)在A和B满足的前提下,提高收益。MINT是主动管理基金,并不保本,...

一级市场,回报有多高?

一级市场投资,也称为私募股权投资,指的是买卖那些还没有上市的公司股权,并企图从中获利的投资行为。最近几年,由于很多独角兽(注:指那些估值超过10亿美元的未上市公司)的出现,私募股权投资越来越受到投资者们的关注。 投资者们热衷于投私募股权,图的无非就是更高的回报。那么问题来了,私...

为什么要做家庭资产配置?

不管是有意还是无意,每一个家庭,其实都会在大类资产这个层面,做出一定的配置决定。 举例来说,买了一套房,然后把其他所有的储蓄都存在银行里(现金+定存)。投资者可能自己没有去想太多,但这其实就是一种资产配置:房子+定存。 让我和大家分享一个真实的案例,以帮助大家更好的理解家庭资产...

1. 你需要联系你的券商,向他们提出要求,申请退回多收的withholding tax. 买美股经常会发生这种情况,即先扣你比较高的预扣税,然后再退回。如果券商不给力,投资者大意,有时候就忽略了。投资者自己不注意的话,就莫名其妙当了冤大头。2. 主要去美国的irs, 以及一些专业税务咨询网站查询。我给你...

什么投资品风险低,时间越久越值钱?除了房子?

我来说一个冷门的吧:国酒茅台。 茅台酒的年份越长,价值就越高。 最老的茅台酒,岁数高达80岁,比共和国还要长,市场价已经突破20万元。 在2011年,一瓶于1992年生产的“汉帝茅台”拍出890万的天价,让很多人大吃一惊。 2017年生产的茅台,一瓶价格在2000人民币左右。但是2000年生产的茅台,一瓶...

建议您读一下这篇文章,希望可以帮到您,也可以帮您省却择时的烦恼:网页链接

网友的提问,以及我的回复。实话实说啊。

为什么炒股不赚钱:只会买,不会卖!

炒股不赚钱,背后有很多原因。比如: 1)连财报都不会读,在股市里听风就是雨,瞎买瞎卖。 2)小猫钓鱼,三分钟热度。每个行业和股票都只做粗浅的分析就忙不迭下单。过了几个月,风向变了,时髦的行业变了,自己的投资策略也变了。 3)没有意识到,股票的价格,其实已经消化了公司盈利的预期。比...