舟月

舟月

敬畏价值,也要敬畏市场。

他的全部讨论

乌克兰的翅膀与中国经济、资本市场的关联性…跨周期的货币政策与财政政策!

乌克兰的一颗炮弹打到俄罗斯哨所…
这一则消息,让资本市场又紧张起来!我们该紧张吗?事态怎么发展?
个人判断,
1、美国不敢!也不会直接介入俄罗斯的正面冲突!欧洲更不用说!
美国的主要矛盾是什么?诉求是什么?都是货币政策失效下下的通胀!
核威慑下无赢家!美国、欧洲...

最近没留意看板块…旅游竟然飞起来…
然后呢?这种行情会延续到其他板块…
好像有点牛市味道…人算不如天算

越南制造业能替代中国?不可能的事情…

世界是平的…
当生产效率达到发达国家水平的时候,平均收入会趋于一致。例如日本,战后的发展,生产效率提升,随后人均收入逐渐达到了发达国家水平 。这意味着,生产成本会因为生产效率的提升而提升…
假如越南未来可以替代中国,那么这样的事情早就发生了,而不会等到现在!日本、韩国、...

资产的两个维度,该投资什么样的资产?投资与投机的选择…

资产的两个维度,一种是社会需求,一种是发展需求。
怎么理解?衣食住行的资产是社会需求,科技类是发展需求。
科技类企业必须有资本支撑,说白了就是不赚钱,或者只能是阶段性赚钱。这类企业,国家层面很难长期、大范围投资。只能通过社会资本的膨胀,获得融资需求。
说白了,不挣钱...

钱值不值钱的,钱的本质是信用,是某一时间点对应的信用。随着时间推移,信用会扩张、也会稀释。
沙皇以720万美元价格,把拉斯维加斯卖给美国。现在看那么荒唐,但是当时就是巨资!钱的本质就信用。
喜欢招商公路的一点,就是可以全国各地投资公路资源。30亿买下一条公路,那又如何?10年...

成交量与指数背离…
后面还有谁?后面的资金呢?

长线投资,交易前需要问自己几个问题,
1、你的买入、卖出是因为情绪还是因为分析?
大部分的情绪交易都是错误的。
2、还有没有更好的预期、有没有更坏的情况?
流动性、企业热点?
3、这个估值在历史上的位置高了还是低了?

加息、缩表、美债收益率升高,A股能否独善其身?

世界的估值体系是相互联系的。美股估值下调,势必也会影响A股。
加息、缩表与美债收益率的联系是什么?
加息、缩表的直接结果就是,市场的钱减少,抛售美债,债券价格降低,导致收益率升高
美债,本质上就是债券,假如100面值,收益率5%,买的人多了,变成104,那么美债收益率下跌,卖...

利益博弈下的乌克兰,还有多少价值?

鬣狗是最聪明的动物,闻到血腥味,群起攻之,发现有危险,又四散而逃…
世界战争国家多了去了,饥饿的国家也多了去了…欧洲跟美国从来都不是什么救世主!
俄乌局势已经持续了3个多月…战争还会怎么发展?取决于乌克兰还有多少价值…
战争开始的本质是什么?
“利益”,俄乌冲突的...

小区楼下遛弯,看到一男扶着一女…女的装醉,男的装醒…有说有笑,一起上楼去了…
有点像大A,有人装醉,有人装醒。谁都不拆穿谁…有人醉着喊~指数会上4000点,有人醒着喊~All in~
美联储1日正式启动缩表,最初每月最多合计缩减475亿美元,其中包括300亿美元美债以及175亿美元机构抵押支...

怎么一句话描述可转债?“保本”的“投机”机会。
因为买入可转债的人,既相信(面值+利息)的保本性质!但几乎没人奔着转债的利息…
你说可转债是投机,但它本质上又是“债”。可转债,是资本市场的一个登徒浪子…但永远可以选择回头是岸!

为什么美国都不能像日本那样接受通胀?

美国的通胀,实际上代表的是美国信用的稀释。
任何一个国家的货币贬值,都本质上代表了这个国家的“信用”折价…
现代社会,货币不是钱,只是一张国家的信用凭证。以国家信用背书,对等本国一定量的购买力。
美国温水煮青蛙式的加息、缩表,目的是让资本市场软着陆。对比美国信用,股...

美股不眠夜开启…缩表意味着什么?意味着流动性会更大程度收缩…
美股不眠夜!

反弹还是逆转?本质改变了吗?

千条万条,流动性第一条!一切的逻辑,都必须遵守流动性逻辑。这是市场反弹还是逆转的本质因素。
美股过去两年经历大幅上涨、下跌…关键词是什么?降息、加息,说白了就是流动性。
A股也是如此,2015年的牛市、股灾根源在于杆杠导致流动性虚高,说白了也是流动性。
今年A股大幅下跌,...

银行股专项指标(一):资本充足率

我们买银行股,不同于其他的A股企业,需要关注的财务数据也不一样。
主要原因在于:
银行盈利性质。银行的“生产资料”是钱,是用钱去生钱。
我们衡量企业运营状况,负债率越高的企业风险越高。但是银行却不是,银行不能单纯以负债率来评估。假如一个银行的负债率很低,说明它是拿自己...

贵阳银行,这几年的营业收入没多大变化。2021年相比2020还下降了。但是利润还保持了增长…
2021年拨备降低、信用减值大幅度减少。说明银行进行了利润调节。
2021年不良率上升。未来几年可能会继续释放拨备…

银行股的核心资本充足率、拨备率、不良率对比

如上一篇文章所说,核心资本充足率是银行能否持续信贷扩张的关键参数。因为银行是资本的中介信用机构。而核心资本是衡量银行是否有足够信用的核心指标,银行的业绩增长来自于息差、信贷扩张,假如核心资本不足,那么就难以进行信贷扩张,银行的业绩增长也会受限。
央行鼓励银行信贷扩张,那么...

又是8000亿驰援基建!信贷规模持续扩大,对银行股有什么影响?

又是8000亿驰援基建!央妈鼓励银行信贷扩张,对银行股有什么影响?
理论上,银行的信贷扩张,银行利润增加,但信贷规模受限于核心资本充足率。
那么,银行股的关键因素之一:核心资本充足率显得非常重要!
怎么理解?
言简意赅,省去罗嗦…
什么是核心资本充足率?
简单理...

中信银行其实基本面算不错的。股息达到6.5%,市盈率只有4倍!市净率只有0.43!
不良率只有1.35%,工商银行的不良率都达到了1.42%。拨备180%,高于150%,与中国银行一致,不算低,也不算高。
不过,配股融资400亿近期对市场有些影响。
中信银行的核心一级资本充足率确实比较低只有8.85%...

招商公路已经进入上升趋势。
近一年,招商公路几次穿越长期成本线。长期成本线是牛熊分界线,趋势拐点。
而且在长期成本线之下的幅度、时间越来越短。
基本面上,长期成本分界线的市净率约为0.85,基本面已经走到必须变盘的阶段。
什么是必须变盘呢?企业的市净率已经处于历史最低...

低估的股票不一定会涨,但是可以等风来…
但是风什么时候来,谁都不清楚。
高估的股票也不一定会跌,但是遇到下跌行情,会跌的比谁都快。
高估、低估仅仅是情绪。我们能做的就是等那个情绪的到来…