诗与星空

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以财报为核心的上市公司分析及商业模式研究机构。公众号:诗与星空

诗与星空回复的提问

老大可以点评一下文中提到的扬杰科技自由现金流每年均为负值的问题吗?难道所有IDM的半导体公司不都需要持续的资本开支吗?谢谢

他的全部讨论

自主品牌连年亏损!广汽集团耗子尾汁

$广汽集团(SH601238)$ 一、扣非净利润中的猫腻 大约在两年前,星空君分析一家从事化工制品的上市公司的时候,发现这家公司为了把扣非净利润做成正数,竟然通过并购一家投资公司,变更了经营范围。公司变更为一家投资公司,然后卖掉子公司股权的行为,成为名正言顺的“经常性损益”。 投资者在阅读...

杭氧股份,光鲜业绩背后隐藏的三大危机

很荣幸,遇到这个时代。 中国错过了很多次工业革命,幸运的是,即将成为新的工业革命的主导者。而这次工业革命几乎从各个领域全面爆发,其中可能会占据工业产值巨大的一个行业是新能源车。 和汽、柴油基本垄断全部传统燃油车市场不同的是,未来的新能源车可能是多种模式并存,而不是单一模式一统...

抓品牌or抓流量,哪种投放思路更有效?

反思营销效果,再次成为营销圈刷屏级话题。 媒介投放市场现在有两大主流派系:一种是“品牌广告”派,着重于“抓品牌”,以树立产品品牌形象,提高品牌的市场占有率为直接目的。 还有一种是“效果广告”派,着重于“抓流量”,消耗多少钱,有多少点击量,多少下载量和注册量,都可以监控且用数据...

“山寨红牛”上市,东鹏饮料夹缝中求生存

星空君喜欢跑步,除了全国各地跑马拉松,偶尔也参加本地的一些长跑活动。 有次参加省直运动会5000米跑的时候,同组一大半小伙伴上场之前噌的掏出一罐运动饮料,然后一饮而尽。 因为我对咖啡因比较敏感,剧烈运动的时候服用咖啡因饮料或者食品,会导致心率不齐,所以我跑步前不喝运动饮料,跑马拉...

风雨飘摇的华谊兄弟

2020年,注定是不平凡的一年。年初的疫情影响了全球经济,许多行业遭受重创,影视行业便是其中之一。华谊兄弟作为影视行业的老大哥,也无法在这场疫情中幸免。 华谊兄弟成立于1994年,最初是一家知名的民营娱乐公司。于2009年登陆创业板,曾经被称为“中国影视娱乐第一股”。 一、2020年的业绩表...

镀金的小康,也拯救不了赛力斯的销量

前文提到,小康的三季报存在着诸多问题,并留下了一个话题:赛力斯。 赛力斯是谁? 赛力斯全名是金康赛力斯,一个同时拥有洋气和土鳖风格的神奇名字。 赛力斯来自一家洋气英文名的公司:SF MOTORS。这家公司号称2016年在硅谷成立,是一家地道的美国公司。 但实际上,这家公司是A股上市公司小康股...

金溢科技,后ETC时代的落寞

$金溢科技(SZ002869)$ 2019年,ETC市场突然火爆,顺便带火了从事ETC产业链的几家上市公司。 不过,和其他产业链相比,这个偶然而来的发财机会,来得快,去的也快,因为ETC市场空间,着实有限。 2018年起,中国的汽车市场已经从增量市场向存量市场转变,每年2000多万辆的汽车销量就是增量的上限。...

迈瑞医疗,股东跑路进行时

有消息称,中国延迟退休计划即将正式启动。一方面,由于人均寿命的普遍提高,和对岸74岁、78岁老年人还在不遗余力的争夺一个就业岗位相比,中国现在55/60岁的退休年龄确实有点早;另一方面,中国逐渐进入老龄化社会,养老金的压力也越来越大。 在这样的大环境下,医疗行业成为未来清晰的投资方向...

歌尔股份:百亿存货泰山压顶

公司体检结束后,办公室的90后妹子拿着脂肪肝甘油酸酯高的体检报告欲哭无泪。我说,跑步吧。 当然了,这种体检后开始健身的,绝大多数不会超过三天。难得的是,她竟然一直坚持了下来。 偶尔还和我交流运动装备心得,比如她买了一款运动耳机,牌子很有趣:小鸟听听。 小鸟听听的音质非常好,甚至比...

“抨击”资本的背后,何尝不是资本... ... 君实生物的团队放眼全国,也是数得着的. 在某些人眼里,都是大专...

闷声发大财的芯片商

说起来你可能不信,世界上最先进的战斗机F22,用的芯片制程是45nm的,早期F22用的芯片制程甚至是150nm。 那么问题来了,你的手机真的比这架造价1.5亿美金的全球顶级战斗机更需要先进制程(7nm、5nm甚至更低)? 如果你非说需要,恭喜你,掉进了消费主义的陷阱。需要先进制程的不是你,而是它: 一...

完美日记,国货之光还是销售噱头?

有天星空君研究国产化妆品上市公司的时候,发现在江浙一带,有很多国际品牌的日化品代工厂。 也就是说,看似高高在上的国际大品牌的化妆品技术含量似乎不是太高,至少中国的企业拿到配方就可以生产的。 于是,翻开国际大品牌的财报看了看。 化妆品行业研发费用率:2.0%~3.5%。 近年来,欧莱雅集团...

双11来了!背靠阿里,圆通速递别迷路

一年一度的剁手节即将来临,快递、物流行业的春天也要来了。经历过年初的疫情,大部分快递企业都遭受了重创,终于能在“双11”期间扬眉吐气了。 据预测,今年的旺季范围自11月初至2021年春节(2月12日)前夕。其中,“双11”期间(11月11日至16日)将出现旺季峰值,预计日均快递业务量达4.9亿件,约是...

老干妈为什么不上市?老干爹仲景食品告诉你

$仲景食品(SZ300908)$ 一家公司为什么会上市? 在阅读招股书的时候,星空君最大的一个问号,就是公司上市的目的。 虽然大部分上市公司会在数百页的招股书里洋洋洒洒介绍上市的原因,我要扩生产线,我要盖研发中心,我要研发新品… … 但所有的上市公司,上市的目的无非三种:一是融资扩大生产规模...

海目星刚上市就充大款,业绩腰斩还得靠补贴

2019年以来,A股市场最重要的事,莫过于科创板的问世。 科创板开创了好几个资本市场的历史先河:注册制、可亏损上市。从已上市的上百家上市公司情况看,科创板的倾向性十分明显,主要还是鼓励关系国计民生的科技行业:智慧高铁、治病救人、科技强军和芯片立国等。 除此以外,新能源产业链企业也受...

国潮品牌崛起背后的四大路线图

如今,最热门的商业风口,似乎叫“国潮兴起”。 从故宫口红,到完美日记、花西子、喜茶、元气森林、波司登、飞鹤奶粉,一轮轮的国货消费热潮持续升温。 但这只是现象,不是本质。 有人讲国潮兴起是文化自信的象征,有人认为这是因为中国的供应链水准达到了世界级水平的自然溢出,有人认为这是巧妙...

佳沃股份资产减值风险不断积累 濒临断裂的资金链

很多财经大学的课程里,关于财务造假的案例,一般都会有万福生科造假上市。这家公司的造假操作非常经典,作为一家涉农企业,利用农产品减免税和农户现金交易无法核实业务真实性的特点,通过控制的大量银行卡,伪造现金流水,虚增营收和利润。 被处罚后不久,公司被佳沃股份借壳,退出了历史舞台。...

泰禾集团,拿着青春堵窟窿

刚刚发布的《第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中显示,在房地产市场调控方面,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,租购并举、因城施策,促进房地产市场平稳健康发展。 自2016年以来,“房住不炒”一再被强调,彰显它的重要性。 为了防范房地产行业带来系统性风险,监管部门酝酿...

灵魂拷问四连击,鱼跃医疗的明天又如何?

10月21日晚间,鱼跃医疗发布了2020年三季报。 众所周知,由于从事呼吸机等新冠疫情亟需的医疗器械,公司的业绩表现非常好。三季报显示,营收比上年同期增加36%,净利润比上年同期增加103.24%。 预收款收到手软,公司的经营性现金流量净额增速远超净利润,激增1788%。 一、华丽丽的业绩 数据来源:...

#蚂蚁集团暂缓上市# 蚂蚁还是蚂蚁的时候,对于私利而言“法无禁止即可为”,有益于创新与企业发展。但当蚂蚁成长为大象,在公利的角度“法无授权即禁止”,有益于长期的稳定。