孙旭东

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回复@南北向前: 还是有很多好文章的。//@南北向前:回复@孙旭东:雪球现在像你这种高质量的文章越来越少了

永新股份2022年度利润分配预案点评

（本文发表在《证券市场周刊》）
永新股份（002014）2022年度利润分配预案为：以 612,491,866 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 4 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。
以5分制进行评价，我给这一预案打3分。
与上一年度相比，永新股份2022年的派息率下降...

回复@黑胡酱酱: 这是肯定的，但是有没有年报中那么大确实要打一个问号。//@黑胡酱酱:回复@孙旭东:是不是因为2021营收同比增长过大，造成经营性应付，应收变化过大。

回复@寒江边上寒山寺: 现金流量表是最容易出错的报表，美国上市公司只报直接法的现金流量表都免不了。只能说，对现金流量表不要太计较。//@寒江边上寒山寺:回复@闫子衿:那您怀疑的点？如果那么多人搞出来的东西，你觉得错了，还是先看看自己是不是错了

回复@大树也有童年: 怪不得讲了多次你都明白不了，原来是这么简单的道理你都才懂。//@大树也有童年:回复@孙旭东:您好，今天翻唐书房看到一句话和您分享。原话是：
老唐，回购注销相当于给股东发钱怎么理解呀，流通股数变小是有什么实际利好嘛，请教
。①买回来的股票分给你，你是实打实收...

//@陈绍霞: 转发

回复@大树也有童年: 分红对于投资者来说是中性的，分红完票面价值减少，和没分一样。——如果你的投资能力不错，你会更愿意公司分红，钱由你来支配。//@大树也有童年:回复@孙旭东:我觉得您说的1和2都对，但是结论不对。
分红对于投资者来说是中性的，分红完票面价值减少，和没分一样。
回...

回复@李杨润泽: 长线投资者不需要缴股息税，至于短线投资者，恐怕更喜欢送股什么的。//@李杨润泽:回复@孙旭东:回购是从股市买本公司股票分给持有者，所以股价低估时回购对持有者很有利； 分红是将资本再配置的权利交给持有者，由持有者自己进行配置，但是需要承担股息税。

回复@大树也有童年: 苹果为什么要回购？看看它的资产负债表就知道了，未分配利润时常低于一年的净利润，2022年末甚至成了负数！具体情况要具体分析。//@大树也有童年:回复@孙旭东:可能理解不同吧，我比较相信大道说的，公司只有一个买家，就是公司自己。所以回购的事情，苹果也干。回购是增加每股...

回复@大树也有童年: 回购和分红相比，分红更好。1、回购是钱流入卖出者的口袋，分红是钱流入持有者的口袋。2、回购是公司管理层认为股票被低估了，分红的钱如果用来买股票是投资者认为股票被低估了。//@大树也有童年:回复@孙旭东:公司回购股票而后注销，公司最早股本31亿，现在30.4亿，本次回购（...

回复@八剑上金山: 本文是对年度利润分配预案的点评，不是研究报告，因此，没有给出您想要的结论。一只股票的内在价值是多少，与估值者本人的预期收益率或机会成本关系甚大，需要独立思考，我就不越俎代庖了。//@八剑上金山:回复@孙旭东:我也比较不解：高手说了一大堆，也没有亮明作者的观点：究竟...

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这篇文章可以供学习财务分析的人做改错题。

回复@未来世界2000: 对这个问题，在我写的《价值投资，从看财报开始》一书中有更深入的讨论。//@未来世界2000:回复@孙旭东:“当一家周期性行业的公司，其净利润大幅增长，并且估值看起来极低的时候，一定要慎重买入，小心周期股的低估值陷阱。”

回复@静心321: 要读年报，公司对行业竞争的形势描述得很清楚，这也是前几年高分红的原因。//@静心321:回复@孙旭东:如果算上回购金额的话，总回馈比例约等于48%，不低了。相反，我觉得这连续五年的派息比例是不是过高了，以至于缺少了成长性。因为这个比率派息让我想起双汇，派息是超牛，可这些年，...

回复@sigeer: 增发时间早，利于迅速筹集资金建立产能，产能建好后大比例分红没有问题。//@sigeer:回复@孙旭东:为什么会非公开增发呢？以前的大比例分红真是存在问题呀。

回复@金ys: 请仔细看表1，我在点评其它公司时从没有算过加回购后的派息率。//@金ys:回复@孙旭东:你说的这么多，就是没有把回购算在分红里。

回复@电小子: 如果能解决，就不会“市场不认可”了。//@电小子:回复@孙旭东:(短期投资者和长期投资者很难有共同的兴趣点和关注点，公司通过现金分红给予股东回报，而短期投资者对这样的回报恐怕是没什么兴趣甚至会有所抵触。)……分红＋回购注销能解决这个问题

梅花生物2022年度利润分配预案点评

（本文发表在《证券市场周刊》）
梅花生物（600873）2022年度利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除股份回购专户内股票数量）为基数，向全体股东每10股分派现金股利4.0元（含税），预计分派现金红利12.17亿元左右（含税）。
以5分制进行评价，我给这一预案打2分。