知常容

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知常容的私募基金
总收益 8.6%
知常容深度价值
主理人:知常容
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完整的系统的价值投资套路才是真正的投资——知常容道法投资套路介绍

价值投资不容易,价值投资在中国尤其不容易。有股市不规范,股民不成熟等等客观原因,更重要的原因还是股民没有真正了解价值投资的一系列前提,操作规范,理论基础等等。 价值投资是一个整体的系统的理论,其中有很多耳熟能详重要观点,比如要买公司的价值,不要预测短期股价起伏,要买价值低估的...

短期存在波动,长期逻辑不变——啤酒行业月度跟踪报告

作者:@知常容小曾 我们知常容团队前期开始啤酒行业的跟踪分析,重点关注了青岛啤酒和华润啤酒,由于2019中报行业业绩整体报喜,因此股价也走势不错,但我们最需要关注的还是行业和公司本身的发展。 从近期跟踪的一些情况来看,行业整体表现还算平稳,并没有太多的爆炸性新闻,不过全球啤酒老大百...

详细解读银行业财务指标——2019半年报上市银行比较

作者:@知常容小万 银行业的优势众多:社会发展融资或者存款总是离不开银行;银行将贷款投向各行各业,产业的发展银行总是能够从中分一杯羹;垄断竞争型行业具有极强的进入壁垒;拥有国家信用担保;盈利能力强等特点。 A股总市值在75万亿左右,而银行业市值10万亿,占A股权重13.5%,银行对整个证...

海康威视被美国颁发人工智能先进单位 禁运威力大不如前

作者:@知常容小高 前言:美国政府扯下遮羞布,毫无理由地将海康,大华,科大讯飞,商汤科技等中国人工智能领先企业列入实体清单,禁止美国产品输出。这是美国逐步升级,扩大范围,采用这种以前极其罕见的手段打压中国企业。但是打压效果已经明显越来越差。一来中国企业有了充分时间准备,二来美...

跌无可跌 涨无可涨 深入认识三折烟蒂股——招商局中国基金9月跟踪报告

作者:@知常容小高 前言 招商局中国基金是一家在港交所上市的投资公司(封闭式基金),作为封闭式基金,股东无法赎回,但能以股票交易的方式退出。其股价对应每股净额常年低至3~4折,分红率较高——不算特别股息下股息率约为6%,投资风格偏稳——净值CARG约为7%)。过去多年持续派发特别股息。加...

泛安防时代当以变应变——海康威视9月跟踪报告

作者:@知常容小高 前言 股价描述:9月25日,海康威视收盘价为33.06人民币,下跌3%。9月最高价35.18,最低价约为31.5(9月2日)。 海康继8月底披露中报,收入同比增长14%,净利润同比微增1.7%,知常容此前已就半年报分享了我们的见解(链接:)。在处于智能化、拓展边界的安防行业变化之快,只能...

招商银行利润将大幅增加,长远影响并不大

作者:知常容小曾 9月26日,财政部下发《金融企业财务规则(征求意见稿)》,文件中提出“为真实反映金融企业经营成果,防止金融企业利用准备金调节利润,对于大幅超提准备金予以规范。”以银行业金融机构为例,监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%,对于超过监管要求2倍以上(即300%),应视...

5G时代到来,覆铜板龙头生益科技迎来景气周期

作者:@知常容小曾 兵马未动,粮草先行。2019年是5G建设元年,5G主题的很多产业链业绩还没兑现,但相关上市公司股价已经被炒上了天,PCB产业链就是其中之一,原材料覆铜板的代表企业生益科技、PCB龙头深南电路和沪电股份等,只要是产业链上的公司,如果股价不翻倍都不好意思说自己是PCB产业链上的...

大道至简,知行合一方见其乾坤 彼得林奇阅读报告

作者:@知常容小曾 巴菲特曾说“如果我要送给我孙子生日礼物,我就买彼得.林奇的书给他们”。阅读完《彼得.林奇的成功投资》这本书,最直接的感受就是真羡慕巴菲特老先生的孙子,赢在了起跑线上!但也很庆幸知常容门派也有这本武功秘籍,帮我开阔了投资思路和眼界。 彼得.林奇结合自己大量的投资...

最新数据明显好转 优秀素质不变——分众传媒九月份最新跟踪

作者:@知常容-红糖 分众作为生活圈龙头,是线下流量渠道重要入口,且其单价便宜、千人到达率高,因此我们并不担忧互联网对梯媒的侵蚀,未来互联网与梯媒的联系还将越来越紧密。现在,京东、百度、阿里在做的事情也是打通线上线下广告,在数据回流、效果测评上实现联网化,未来梯媒的潜力巨大。据...

我的价值投资的成长之路

作者:@知常容小万 来到知常容团队一年有余,最大的收获是学习了正确的投资方法,纠正了错误的思维模式,在走向价值投资的过程中真是一波三折,但这个过程也让我对价值投资理解更深刻,炒股是一个交学费的过程,在这个过程中不断认错;而价投却能让人豁然开朗,走上稳健盈利之路。 对待股市我们要...

全球降息,银行明珠招商银行是否依然闪亮?

作者:@知常容小王 今日凌晨美联储宣布下调25个基点,这是年内第二次降息,与此同时香港金管局也接着降息25个基点。在9月12日欧洲央行在议息会议上,欧洲也下调存款利率,并且宣布重启QE进行经济刺激。欧元存款利率从2014年就已经进入负利率,之后2016年下调过一次,时隔三年再度下调。 从目前全...

华海药业——股价跌停 OAI利空详细解读

作者:@知常容sermizhao 上周末,美国FDA官网更新的信息显示,对华海药业汛桥工厂5月份的GMP检查情况显示为OAI,市场担忧加剧,害怕华海剩下的一半产能也被美国封杀,更担心华海药业诚信出现问题,导致华海药业股价跌停。我们学习了解了相关的问题,与大家分享。 根据目前的情况,我们倾向于选择...

医药大变局受益者 京新药业财报详细梳理

作者:@知常容-红糖 中国医药市场问题复杂,药企大多研发投入占比低而销售费用投入大,费用转嫁至患者与医保,导致药价高且药品质量一般,为解决医药市场长期存在的诸多问题,一致性评价、两票制、4+7带量采购等政策出台实施,中国医改正逐渐加紧步伐,提高药品质量、降药费已然成为医药新时期的...

5G改变社会,中国移动将继续称霸——中国移动中期业绩点评

作者:@知常容小万 1.5G确定启动,中国将步入新的通讯时代,中国移动拥有全球最多客户,在新时代有望再创辉煌。 2.2019H1三大运营商业绩均已出炉,成绩单着实让人大跌眼镜,三家运营商营收全部负增长,移动(中国移动)2019H1营收3894.27亿元,同比下降0.61%;电信(中国电信)2019H1营收1904.88...

期待变化的东江环保(二)

作者:@知常容小王 编者按:东江环保2019年半年报出来了,上半年收入持平,利润小幅下降。从业务上来看,无害化板块保持较快的增速30%,但资源化板块受铜价下跌,产品端,主要产品硫酸铜是饲料添加剂,养猪业下滑带来需求下滑,资源化利润下降。无害化一直是我们的重要期望,目前收入占比过半,利...

恢复好于预期,集中采购扩围加速——华海药业2019中期业绩点评

作者:@知常容sermizhao 知常容从2019年1月份首次推出华海药业的报告以来,不断深入跟踪学习。华海药业是全球范围内的沙坦、普利第一的供应者,2018年遭遇缬沙坦杂质事件,欧美出口受禁。好在适逢国内试点4+7带量采购,第一批25个品种中选6个,为公司打开国内市场提供了契机。 我们知道,集中采购...

我刚打赏了这篇帖子 ¥10.00,也推荐给你。

猪瘟期间,猪场一概谢绝陌生人访问,上市公司的猪,会计师事务所有什么办法去核对呢?无法核对,怎么审计存货?百思不得其解。$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$

大幅受益集中采购 发展前景优秀——京新药业2019中报分析

作者:@知常容sermizhao 小结 拆分了一下京新药业的半年报,业绩增长的非常好。我们以前关于京新药业的报告提出的逻辑基本得到现实的证实。一方面,京新药业受益于4+7集中带量采购中选,应收款周转情况有明显好转,净利润有明显提升。另一方面,京新药业在不断加强非集采区域和药品的销售推广力度...

业绩回归常态增长,政务云尚待发力——首都信息(HK.1075)2019半年报点评

作者:@知常容小高 前言 8月26日首信披露中期业绩,上半年实现营业收入4.13亿人民币,同比增长14%,归母净利润同比增长33%至0.33亿——不再受商誉减值、出售Payeasy后续影响的首信,终于重回业绩增长的正常轨道。 今年8月为止已公开披露的中标额同口径同比增长约15%,受益于2018年至今同口径中标...