知常容

知常容

可能是雪球研究价值投资理论最深入的师徒团队。过百万字深度研究报告,三十年股市研究经验,深度研究招商银行,海康威视,小米集团,腾讯控股,中移动,分众传媒等等。

知常容回复的提问

请问分众传媒你们还持有吗?最近几期没看到你们跟踪的文章。另外,现在的价格能抄底吗?

他的全部讨论

需要努力的,各方面都考虑到的价值投资才是真正的投资——知常容道法投资系统。其他省力方法都是不靠谱的。

知常容历史及阅读指南
价值投资不容易,价值投资在中国尤其不容易。有股市不规范,股民不成熟等等客观原因,更重要的原因还是股民没有真正了解价值投资的一系列前提,操作规范,理论基础等等。
价值投资是一个整体的系统的理论,其中有很多耳熟...

当前的新能源车,就是未来的电子烟,珍惜行业触底机会——电子烟行业发展梳理

作者:@知常容问道
知常容简介
前言:电子烟在国内从税收到,行业规范,行业的洗牌在加剧,驱逐劣币,去伪存真才能更加健康的发展,而反观海外电子烟仍在快速发展,国内也开始整顿后再出发,行业正在进步,仿佛是几年前新能源车的影子。
总...

扫地机市场格局
从全球市场看,iRobot份额绝对领先,科沃斯、石头科技奋起直追。据iRobot公告显示,2020年全球(除中国外)扫地机器人市场中,iRobot、Shark、石头科技、科沃斯、Cecotec、Neato的品牌份额分别为 62%、7%、7%、6%、4%、3%,CR6 高达89%,行业集中度高。其中,iRobot凭借先发优...

扫地机器人渗透率
2021年中国扫地机的全民家庭渗透率为5.5%,截至目前渗透率依旧不足6%,相比美国的15%,德国日本的9%,依旧有很大的市场空间。在国内,华东地区扫地机器人家庭渗透率达到38.68%,位列全国第一,其次是华南地区和华北地区,渗透率分别达到17.16%和15.3%。新一线城市的扫地机器...

Q3季度进入淡季,扫地机器人行业销售增速有所下行。国内市场来看,根据奥维云网的数据,22年(累积至9月)扫地机行业线上销额62.71亿元,同比增长2.43%,销额呈现缓慢增长。从量价拆分看,其中销量为202.74万台,同比下降28.4%,均价为3093元,同比增长931元,行业均价同比显著提升,但销量下滑较...

双11投放不及预期,期待防疫放开后广告主投放复苏

作者:@知常容小吴
知常容简介
前言
10月按照以往来看,往往是一个梯媒刊挂率、广告主数量的投放小高峰,因为在双11前广告主的投放预算和投放需求都相对比较旺盛。不过今年由于疫情导致主要城市封控,再叠加宏观大环境也不是太好,广告主手...

一次性电子烟高速增长,思摩尔国际代工巨头受国内影响好于预期

作者:@知常容小吴
知常容简介
前言
我们看好电子烟的长期逻辑最为核心的就是其相较传统香烟的减害性以及传统烟民转化的广阔空间。电子烟作为减害性尼古丁摄入产品,其对国内2-3亿的传统烟民而言,积极意义是巨大的。也正是在这样的大背景...

近段时间参加了几场电子烟专家交流会,我对相关内容做了一些大概的梳理。
电子烟在海外主要市场的发展概况。美国方面,预计未来美国电子烟市场平稳增长(个位数),因美国抽吸品类太多,各种形态的产品都会有一定的消费群体。欧盟方面,目前欧盟电子烟市场处于换挡期,从可注油式到换弹式/一次...

国内电子烟零售方面,10月是电子烟新国标正式实施的第1个月,然而由于诸多原因(消费者对新烟草口味的接受度一时半会儿没有上来、消费者手中的水果味电子烟需要消化、部分终端零售店主/电子烟小厂违规生产销售果味电子烟扰乱市场等),10月新国标的销售也如预期那样比较疲软。根据蓝洞新消费发布...

双十一多项冠军,商业模式再次印证——小米集团月度跟踪

作者:@知常容鸡蛋面
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事件:双十一小米销售达到170亿元,折扣力度很大,多品类市场第一,并且小米13预计在本月发布;
8月19日,公司发布22Q2报告,公司22Q2实现营收702亿元(YoY -20.1%,QoQ -4.34%);Non-GAAP净利润20.8亿元...

10月底11月初,国内电子烟消费税政策正式实施,生产、批发环节各自分别征税36%、11%,和市场预期一致,不过推出时间有些超出市场预期。面对突如其来的税收政策实施,市场本以为电子烟产业链各环节企业会选择不大幅涨价,而是通过各环节协商自身消化新增的税收时,11月1日国内主流电子烟品牌却超预...

行业龙头,静待疫情好转——绝味食品业绩点评及月度跟踪

作者:@知常容问道
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前言:公司发布2022年三季报,报告期内实现营业收入51.20亿元,同比+5.64%;归母净利润2.19亿元,同比-77.24%;扣非归母净利润2.67亿元,同比-71.20%。其中,Q3收入17.84亿元,同比+4.77%;归母净利润1.21亿元,...

中概反转正当时,打响互联网增速第一枪---腾讯音乐三季度点评

作者:@知常容鸡蛋面
知常容简介
前言
11月15日腾讯音乐发布22Q3季度业绩数据,本季度公司营业收入73.65亿,同比下降-5.64%,基本符合我们此前预期。其中,在线音乐本季营收入34.3亿,同比提升+18.69%,主要是在线音乐及其他业务贡献,社交...

分众传媒刊挂率方面,因疫情影响,我们只完整记录了深圳A4点位数据;进入10月,随着双11营销旺季的到来,10月深圳A4的刊挂率逐周环比提升,也带动同比增速转正。10月深圳A4点位刊挂率为103.33%,同比+3.33%;9月为94.42%,同比-8.11%。
分众传媒广告主数量方面,因疫情影响,我们只完整记录了...

低估值,业绩稳健——新华文轩业绩点评及月度跟踪

作者:@知常容问道
知常容简介
前言:新华文轩2022三季报显示,公司主营收入73.31亿元,同比上升3.87%;归母净利润7.72亿元,同比上升9.18%;扣非净利润7.5亿元,同比上升3.24%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入23.52亿元,同比下降1.8...

10月底11月初消费税正式落地后,市场开始期待后续销售渠道和口味禁令的边际放松。
目前市场对渠道放开的预期主要在于2个方面,其1是2023可能会有部分卷烟渠道给电子烟,其2是2023国内监管层对零售终端业态上的管理会放松,可能会对品类上进行放开,允许经营其他品类,因目前零售终端实际办证数...

美国竞争格局方面,根据尼尔森,截止2022.10.08近4周数据,Vuse美国市占率继续缓慢提升,相应的Juul也延续下滑。截止10月8日近4周Vuse美国市占40%,排名第1;Juul市占28%,排名第2;Njoy市占2.8%,排名第3;blu eCigs市占1.4%,排名第4。
@今日话题 @知常容小吴 $思摩尔国际(06969)$ $雾芯科技...

我们看好电子烟的长期逻辑最为核心的就是其相较传统香烟的减害性以及传统烟民转化的广阔空间。电子烟作为减害性尼古丁摄入产品,其对国内2-3亿的传统烟民而言,积极意义是巨大的。也正是在这样的大背景下,我们敢于给思摩尔国际永续7%的一个增长率假设。也正是在这样的一个大逻辑下,我们认为短期...

稳中有进,豪气收购彰显未来信心——陕西煤业三季报点评

作者:@知常容言仑
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前言:
公司发布2022年三季度报告。2022年前三季度,公司实现营收1307.39亿元,同比增长7.77%;归母净利润283.07亿元,同比增长98.54%;扣非归母净利润约225.31亿元,同比增长54.6%,前三季度实现基本每股收...

长协价
发改委发布的《2023年电煤中长期合同签约履约工作方案》,反映到陕西煤业的话,陕煤一般是在12月底签署电煤的中长期合同,其中合同双方自由选择,根据2022年10月17日陕西煤业交流纪要说明,长协价的煤炭量整体占自产煤的50%,陕煤自产煤销售的定价机制是长协煤中的电煤按照坑口520元每...

陕煤三季报发布以来的近况
陕西煤业发布2022年三季度报告。2022年前三季度,公司实现营收1307.39亿元,同比增长7.77%;归母净利润283.07亿元,同比增长98.54%;扣非归母净利润约225.31亿元,同比增长54.6%,前三季度实现基本每股收益2.92元。其中,公司Q3单季实现营收470.49亿元,环比增长6.64...