知常容

知常容

知常容回复的提问

请问分众传媒你们还持有吗?最近几期没看到你们跟踪的文章。另外,现在的价格能抄底吗?

他的全部讨论

完整的系统的价值投资套路才是真正的投资——知常容道法投资套路介绍

价值投资不容易,价值投资在中国尤其不容易。有股市不规范,股民不成熟等等客观原因,更重要的原因还是股民没有真正了解价值投资的一系列前提,操作规范,理论基础等等。 价值投资是一个整体的系统的理论,其中有很多耳熟能详重要观点,比如要买公司的价值,不要预测短期股价起伏,要买价值低估的...

短期波动无法预测,长期看基本面//@品类之王:接着吹,请看看今天影视股的股价

路遥知马力,分红见股心----新华文轩年度点评

作者 @知常容鸡蛋面 3月31日新华文轩发布全年业绩数据,全年实现营业收入90.08亿,同比增长1.87%,实现净利润12.63亿,同比增长10.86%,其中对应Q4季度营收同比增长8.81%,归母净利润5.04亿,同比增幅28.64%,取得历史四季度最好水平,全年营业收入符合基本预期,净利润超过此前预期,主要是公司...

重卡持续景气,年报低于预期,Q1业绩超预期——威孚高科年报及一季报点评

作者 @知常容小戴 前言 威孚高科2020年营业收入128.84亿元,较2019年的87.84亿元增长46.68%;归母净利润27.73亿元,较2019年的22.68亿元增长22.25%,扣非净利润20.9亿元,同比增长7.3%,全年业绩略低于预期。其中Q4收入29.7亿元,同比增长20%;归母净利润5.4亿元,同比增长0.2%,扣非净利润3.4亿...

5G终于带来业绩双位数增长 电信行业回暖——中国电信初始报告

@知常容问道 前言:公司发布2020年度业绩,在2021年第一季度实现经营收入1068.73亿元,同比增长12.7%;服务收入1,000.78亿元,同比增长8.6%,增幅继续领跑全行业;本公司股东应占利润达到64.41亿元,同比增长10.6%。业绩综合表现在行业中保持良好,行业改善获得验证。同时公司公告拟发行A股新股在...

深入研究锂电池赛道机会,德方纳米临时股东大会见闻

作者 @知常容小吴 结论 #2021股东大会见闻#4月中旬,我们参加了德方纳米临时股东会。总体而言,德方纳米从各个方面都给我们留下了不错的印象。极具想象空间的成长性,极高的技术壁垒以及由之而来的成本优势等高筑的护城河,对扩张与财务保守稳健的适度平衡,以及比较务实的管理层(在我们交流沟通...

上半年业绩预告暴增,新经济品牌爆款必经之路,媒体价值凸显——分众传媒一季报点评

作者 @知常容问道 前言 分众传媒持续超预期,2021年我们估计市场的预期还是跟不上公司的发展,一个非常独特,非常优秀的公司,长期具有卓越价值。值得我们详细研究,我们团队紧密跟踪3年多,报告几十万字,希望对价值投资者有帮助。 前言:4月22日晚间披露年报,公司2020年实现营业收入120.97亿元...

招商银行一季报恢复快速增长,阔步走向大财富管理之路——一季报点评

作者 @知常容小高 前言 一季报收入业绩表现优秀。2021一季度实现营业收入847.51亿,归母净利润320.15亿,分别同比增长10.64%和15.18%。招行在实现业绩15%以上增速同时,规模、资本及风险控制均十分到位,我们认为招行依旧是业内最好的一季报。 直观上,一季报增速亮眼的原因有三:一是净利息收入...

招商银行历史最高市盈率应该是40倍。 历史市盈率只能参考,我们就推崇自由现金流折现总和估值法。欢迎阅读我们的长文章。

长远来看,招行的好,别人的不好,迟早水落石出。//@二马由之:回复@京润哥:你说的几点其他银行也在讲呀。我个人认为那个银行可以有效控制资产质量,并且让市场相信,那么就可以有更高的估值。

重资产的银行老是要补充资本金,无法分红,从自由现金流角度讲,没有价值。 很多银行重资产是因为发新贷款盖不良贷款,没有办法,贷款越来越多,。。。银行很复杂。

我们给招行的估值是20倍PE,我们认为最终要回归到自由现金流的逻辑估值。而银行本身依旧是经营风险的生意,最终的估值折价一些。(仅供参考)

10年15%很困难,一是时间太长导致的预测可靠性,二是还需要根据和银行高度相关的经济条件和行业格局做判断。五年15%、永续3%,10%折现率下已经有23倍pe。

中国经济会怎么样?尽管政策会怎么样?很不确定。 但现在肯定要有个假设,我们的估计比较乐观。估值70元左右。 使用估值很复杂,欢迎阅读我们的雪球置顶文章,看看我们的投资系统。

不同银行的业绩增速不能简单比较。银行股的报表非常复杂,简单看利润,拨备这些数据是远远不够的,对银行的经营风格,风险偏好,报表内在假设等等必须非常熟悉才能比较,我们的结论,招商银行远远好过别的银行,估值远远低于其他银行。 比如民生银行,今年年报已经提出“沉疴痼疾“这种说法了,你...

长远来看,招行的财富管理是非常有前景的。 中短期来看,招商银行风险管理做的非常好,团队非常优秀,战略清晰,执行有力,远远超过其他银行,有非常好的利润前景。 更长远来看,银行是百业之母,不会消失,但会受经济波动影响。

过去两年这个趋势已经非常明显,无现金化已经基本实现,但影响并不大,这说明了结论。 你用的微信,支付宝背后都是绑定银行卡的,现金放在微信的总额并不大。整体影响方面,原来更担心的是管道化,客户只认微信支付,后面是哪家银行都行,最后银行自己竞争惨烈,微信坐收渔利。蚂蚁支付就准备这样...

投资之前,最好有全盘计划,投资系统。在了解不充分的条件下,最好慎重一点,买沪深300不错

投资之前,最好有全盘计划,投资系统。在了解不充分的条件下,最好慎重一点,买沪深300不错。

我们以前文章试过。长期来看,自由现金流和净利润会趋向一致。我们估计了招行的5年增长率,永续增长率,估值70元左右。详细请看我们以前的分析文章。有很多长文章。

欢迎你发表你的见解