知常容

知常容

知常容的私募基金
总收益 19.5%
知常容深度价值
主理人:知常容
知常容回复的提问

近期东江环保放量下跌,不知道怎样去分析?能否请分析一下。持有该股票两年多,一把辛酸泪……

他的全部讨论

完整的系统的价值投资套路才是真正的投资——知常容道法投资套路介绍

价值投资不容易,价值投资在中国尤其不容易。有股市不规范,股民不成熟等等客观原因,更重要的原因还是股民没有真正了解价值投资的一系列前提,操作规范,理论基础等等。 价值投资是一个整体的系统的理论,其中有很多耳熟能详重要观点,比如要买公司的价值,不要预测短期股价起伏,要买价值低估的...

外部环境持续改善,2020东江扬帆起航

作者@知常容鸡蛋面 受疫情影响,市场对医疗废物处置概念出现了炒作,东江环保也因此受到了短期资金关注,股价当前以及越过疫情前价格。然而短期内股价上涨是受情绪还是受业绩驱动或许每个人都有自己的心里考量,对东江环保的思考,我们过去文章也表达了观点,东江当前内部在逐步的改变,外部融资...

三年不鸣,华海药业展开双翼,迎风起飞 2020年1月跟踪报告

作者@知常容sermizhao 小结 华海药业双翼齐飞,未来可期。一方面,缬沙坦杂质的黑天鹅事件逐渐消退,原料药和制剂的国外出口有望重回较高增长。另一方面,国内集中带量采购有力推进,华海的国内制剂销售有望快速增长。目前公司的资产负债率较高,新冠肺炎疫情肆虐,复工在逐步推进,可能受到一些...

安防行业向好,疫情影响可控,龙头海康未来前景值得期待

作者@知常容蜗牛 海康威视成立于2001年,于2010年在A股上市后一直是匹大白马。公司是全球知名的安防厂商,业务主要为安防监控设备的生产销售、安防整体解决方案的制定和实施,产品涉及视频监控数字化、网络化、智能化的研发和系统解决方案提供和落实。公司已连续7年蝉联视频监控行业全球第一,在A...

十年磨一剑,扬眉剑出鞘——小米详细估值分析

作者@知常容问道 小米2018年中期赴港上市,自上市价格最大跌幅逾50%,2019年5G迎来元年,小米紧跟5G布局当前已经形成手机+AIOT双王牌,线上线下同步发力,业绩重新回到高速增长; 2020年小米发布10与10Pro,十年磨一剑,双品牌战略,红米主打性价比,小米正式开启进军高端旗舰领域,覆盖不同消费...

投资银行股,不能不对银行处理不良资产的猫腻有所了解,看一看恒丰银行的伎俩:用更大的贷款,让新的贷款人承担不良资产责任,进而消灭不良贷款。其实大多数银行都是这么干的。只不过你不知道而已。 【金融法眼】恒丰银行北京分行首任行长被判刑7年:违规出具金融票证,家中搜出47箱茅台,受贿183...

两倍市盈率,严重低估的反转股——彩客化学盈利分析

作者:@知常容问道 最近路演发现一家有趣的公司,按2019年预测利润,市盈率只有两倍。公司声称将保持30%派息率,算下来收息率达15%。这家公司生产的产品是全世界占有率第一,市场占有率超过50%。 上一篇文章已经对公司情况与财报进行分析,有兴趣的读者可以查看文章末尾链接——(两倍市盈率是馅...

壁垒雄厚,无惧疫情——中国民航信息网络(HK.696)跟踪报告

作者:@知常容小高 前言 疫情影响下的春节,除餐饮旅游外,民航业也遭受重创。2月12日民航局举行的发布会显示,自1月10日至2月11日航班量同比下降24.48%,1月份的旅客量也下降5.3%。 我们预期22019/2020年民航信息税后净利润约为24.3亿、21.4亿人民币,2020年净利润降速为11%,对应港股EPS约为0.93...

青岛啤酒2019顺利收官,2020开局不利,长期价值依然坚挺

原创 知常容小曾 继2019三季度的低迷期后,我国啤酒市场四季度实现连续三个月的产销增长,国家统计局披露,10月份单月产量216.7万千升,同比增长3.5%;11月份单月产量185.6万千升,同比增长2.0%;2019年12月单月啤酒产量242.2万千升,同比增17.1%,2019全年累计产量为3765.3千升,同比增1.1%。啤...

逆境中成长的小米手机

原创 知常容鸡蛋面 编者按 小米集团最近股价上涨颇多。市场对小米的观点分歧也很大。特别是对小米的手机业务,很不看好。我们根据最新的全球四季度手机出货量数据,最新的大受欢迎的最新推出小米10手机,为大家详细分析小米的手机业务,我们仍坚持强烈看好小米,他是一个独一无二的新物种,潜力还...

无惧疫情,招商银行稳健迎接2020——业绩快报详解及预期

本文首发公众号 知常容 编者按 突如其来的疫情牵动亿万中国人的心,我们就对战胜疫情充满信心,但也不会无视我们将要面对的严峻挑战。具体到银行业,目前我们最担心的是房地产价格仍处于历史最高位,个人负债率,中小企负债率也处在历史高位。如果应对不当,银行业作为风险经营的行业,可能会有比...

自求口实 知常容每年一卦预测2020年股市 兼谈疫情对股市的影响

先说一下标题里“自求口实”的出处,知常容从2016年开始,每年为股市起一卦,用易经去探索未知的将来,过去四年来看,还算挺有用的,今年静下心来,求得一卦:颐卦第二十七。变爻为六二,六四,上九。之卦:归妹卦第五十四。这是一个“上签”。还算不错,今年只要做好基本工作,坚守价值投资。股...

携转影响甚微,集采招标频出,中移动5G建设步伐渐快

作者:@知常容蜗牛 中国移动作为三大运营商龙头,承载着最重的5G建设任务,对整个5G产业链有着举足轻重的作用,近几年来,在国家的提速降费重压下,加之市场竞争的加剧、人口红利的渐失等多重不利因素影响下,包括中移动在内的三大运营商也是被压得喘不过气来,在2019年的业绩都不太好看。 中移动...

市场持续回暖,青啤品类完善,拥有独特优势

作者:@知常容蜗牛 经过了Q3的短暂低迷期后,啤酒行业在10月迎来复苏,根据最新数据,11月表现依然不错,与我们前期跟踪的观点基本一致,实际上Q3情况不乐观的原因,一方面是由于上半年经销商在旺季有所囤货,另一方面与去年同期基数较高有关系(去年同期有足球世界杯)。 但这两方面因素影响慢慢...

两倍市盈率的细分领域龙头,是馅饼还是陷阱

作者:@知常容问道 最近路演发现一家有趣的公司,按2019年预测利润,市盈率只有两倍。公司声称将保持30%派息率,算下来收息率达15%。这家公司生产的产品是全世界占有率第一,市场占有率超过50%。 知常容非常挑剔,知常容坚持价值,坚持道法投资。我们经过两周详细研究,调查,初步排除了财务造假...

广告播出情况持续回暖,耐心等待业绩回升——分众传媒12月跟踪报告

作者 知常容小赵 2019年对分众传媒来说是内外交困的一年,预计公司全年营业收入和利润较18年会有较为明显的降幅,受到成本大幅提升的影响,利润降幅会显著大于收入降幅。根据我们草根调研的情况,19年4季度和2020年1季度,广告播出情况有较为明显的好转,广告主的结构也更为稳健,我们预期,在宏...

长期趋势已经建立,华海药业张帆起航 业绩预告点评

作者:@知常容sermizhao 华海药业发布业绩预告,比我们的预计略差,四季度业绩相当不好,但净利润已经非常接近2017年公司 缬沙坦黑天鹅事件前,历史最好业绩,在美国仍未解禁的情况下,非常不容易,也算是很好的成绩。 展望未来,欧洲已经正式解禁公司缬沙坦产品,美国也是迟早的事。而我们一直非...

招商银行鹤立鸡群 突出重围 招行业绩快报点评

招商银行刊登了2019业绩快报,收入增长8.5%,净利润增加15%。每股利润3.62元。基本符合市场预期。我们预计2020年收入增加9%,净利润增加13%。综合来看,未来招商银行会长时期维持较稳定增长。 我们预计最坏情况,发生较大级别金融危机,招商银行可能会承受一两年的利润较大下滑,就可以恢复增长。...

2019年价值投资年度总结

作者:@知常容红糖 时光易逝,转眼间又到了年终总结的时期。过去一年,中国宏观经济状况不佳,GDP整体增速有所下降,加之中美贸易战,美国针对中国某些高精尖技术企业施加政策或禁令压力,多重因素导致去年国内多个行业遭遇困难,股市连锁反应跌宕起伏。对于股票投资者而言,除了国家内外经济层面...

业绩稳增长,出版超预期——年度复盘之一新华文轩

作者:@知常容问道 转眼间2019年已经结束,一年以来跟踪的标的整体符合预期,业绩方面新华文轩表现略超预期,出版端成为亮点。“三精出版”战略逐渐得到印证,自版图书占有率逐渐提升,带来毛利率优化。从出版到发行整个链条文轩不断优化,巩固了文轩在四川省的霸主地位,文轩已经拥有发行+出版双...

承上启下,继往开来———2019年年终总结

作者:@知常容鸡蛋面 2019年7月18日,我收到了知常容发来的邮件,当我得知我有望进入一家证券研究型公司时,我的内心有着无法言说的激动。2019年7月26日我接到了入职的通知电话,那天也是我妈妈的生日! 独身来到广东,我所经历的可能比很多初来的人要幸运,没有经过太多的折腾,就进行了工作上的...