方_相

投机是不归路

一、A港股为什么不再看好（不等于看空）？
1、庞氏骗局无以为继（韭菜觉醒及减少）
2、比当年日本还要差得多
3、制度
4、替代房地产得没有
5、人口
-但由于政策得人为干预，又不能做空得前提下，整个指数也不会有什么趋势行情，但是不排除某些行业腰斩再腰斩，整个估值体...

$赛力斯(SH601127)$
学习突飞猛进的三条路:a股打板六个月-a股生态，期货交易六个月-博弈论，研究纳斯达克100成分股六个月-伟大公司，简称666。

$最后的机会(ZH3201292)$ 美股年初就锚定美联储降息预期这个因子，看好比特币和特斯拉之类的利率敏感性资产，只不过在赚一倍的时候认为赔率不够性感，转而去拼多多，实际上美通胀时间超出了预期，所以此类资产涨了一年，$Coinbase Global(COIN)$ 更是涨了三倍，这个逻辑还能走一年，只不过赔率更小...

觉悟

我认为觉悟是另一种运气，可以掌控的运气，古话说一命二运三风水，不无道理，但是这些都是非控制变量，而觉悟是可以掌控的。
虽然我早就懂得了这个道理，始终难以逾越，因为得到再失去，比从未得到更痛苦，除此之外，影响得因素还有年纪和成功的次数。
2015年的我追涨杀跌，梭哈，赢会输海...

$天齐锂业(SZ002466)$
碳酸锂01直接一字板其他合约全部涨停，假设确实没有操纵，交易所也准确传达交割事宜，那么后面多少个涨停，都是空头自找的，也就是说现在的空头都是多头，交易所不干预明天继续。
$赣锋锂业(SZ002460)$

收租优于自营
轻资产优于重资产
线上优于线下
也就是拼多多优于京东优于上海机场＝中国中免
从超长期看，toc优于tob，卖logo优于卖产品，茅台，lv和赌场交易所是最好的商业模式。

$药明生物(02269)$ 极限市值941亿港币是$药明康德(02359)$ 上市的最低市值，还有26%的下跌空间。

碳酸锂期权
1、今天是01合约的最后一天，末日期权，期货是10.12分涨停，涨停价格95600
2、涨停的时候，96000，95000的价格分别为60，527中午收盘分别为1910，3010，也就是说32倍，和6倍。
3、碳酸锂是美式期权，可以在任何有效期内进行行权，哪怕是96000的虚值期权。
4、再看看02...

集运指数期货，按道理来说是个超级大品种，考虑到是现金交割，机构对衍生品讳莫如深，但是反过来对一般投机者更加友好，少了什么逼仓、交割标准的研究，把重心放在运力的供给，和欧元区经济上。期货从理论上，只要不是升水超过20%，基本上是天然的多头格局（几大船运公司会停运挺价）。
$中远...

$拼多多(PDD)$ 的temu风险点除了之前的物流成本，法律风险，还有一个税收政策风险。
今年8月，巴西税改正式落地。所有入境跨境包裹，统一要求征收17%的商品和服务流通税；高于50美元包裹还需叠加60%的关税。政策剧烈变动下，众多中国跨境大卖放弃了巴西站点。深耕巴西的SHEIN也不得不下身段，...

定价的多因子模型

除了供需模型定价之外，还有一种比较通俗又实用的定价，那就是多因子定价，方向有正有负，权重有大有小，又是时间t的函数-随着时间的变化，事物的矛盾（定价的主要因子）在发生变化。
对于股票来说，基本面、技术面、资金面；宏观 ，中观，微观；估值，盈利。
对于商品来说，价格分位数，...

$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$
契约精神差，支付宝
穷人多，拼多多
城乡二元，美团
时间不值钱，直播带货
房租贵，电子商务
儒家文化压抑人性，玩手机

回到物理世界做决策（二）

这几天还在思考，这种思维方式的强大之处在于，立马认识到绝多数决策是无效的。
比如，现在我们就说美团的社区团购，我们知道了他的管理层不稳定，人效低，客户定位不精准，获客成本高，供应链欠缺等等，我们测算了社区团购的渗透率上限，市场规模，ue模型，极度乐观下可能会有1-3%的利润率，...

$美团-W(03690)$ 80加一倍，没加到就等保本出。 核心300，现在给15pe等于5000亿港币，其他=0，未来等β，上限给20pe。

商品跟踪

1、价格信号
豆粕白糖均已出现做空信号，红枣铁矿尚未出现-开仓前置条件
2、前十席位净多空比
红枣05不符合要求
白糖都不符合要求
铁矿石都不符合要求
3、升贴水
红枣是-2.86 白糖-0.14 豆粕-0.52 铁矿石6.79 不符合做空要求
4、历史分位数
5、总结
1、信...

$拼多多(PDD)$ 没什么好说的，与革命中坚力量站在一起，胜利只是时间问题。
“农村包围城市、武装夺取政权”，是中国共产党人总结大革命失败后领导红军和根据地斗争的经验，创造性总结出来的一条符合中国实际的革命道路。这一道路立足中国半殖民地半封建社会的国情，强调在敌我力量悬殊的情况...

回到物理世界做决策

1、你会当面和一个陌生女孩说，约吗？
2、你去逛超市买东西更容易花钱还是网购更容易花钱？
3、今年白菜4分钱一斤，你会去做这个白菜的贸易商吗？
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物理世界，大部分人都可以活80年，而虚拟世界，比如赌场，活不过6个月，这其中的原因是：
1、人是趋利避害的...

茅台1935申购没人了，还有部分为正品渠道溢价买珍品，等生肖没人申购了，真的崩盘了。$贵州茅台(SH600519)$

消费微观观察

1、茅台提价-咖啡、巧克力联名,lv、保时捷、雅诗兰黛、苹果、医美卖不动
2、范思哲等奢侈品拥抱直播
3、美团得派单4块变3.5块，没单；黑珍珠推团购，且随买随用；三钻开咖啡厅、包子店
4、陆家嘴精品超市倒闭，至今未招租；核心写字楼空置率60%一年以上
5、阿里京东重返社区团购，...

确定性，峰终定律与天时

以前的文章对这几个概念分别进行了阐述，今天再加以系统论述。
从概率来说，物理世界可能没有100%，但追求的目标是无限接近于，比如，一杯水不断的加盐，是越来越咸的；一个人是越来越衰老的，无论怎么自律、医美，结果不变；在陆家嘴骑车只要以上海中心为目标，不需要地图，迟早都会骑到。所...