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牛顿定律三年总结：消费行业投资的变与不变

上周进行了 $牛顿定律(P000484)$ 雪球路演网页链接

回复@Nemo5: 逻辑基本没错。某公司前几天自己也刚讲过，加价倍率高，原材料上涨更容易被消化。//@Nemo5:回复@非完全进化体:非总，多级经销商体系的加价倍数，会不会像杠杠一样，传导材料涨价，假如一个产品成本价与零售价加价3倍，零售提价10%，各级经销商加价绝对额不变，数值比例降低，是不是可...

最近一月，换新办公室+公司股权变更（原合伙人退出，本人成为实际控制人，投资人详见邮件或雪球公告），杂事没少忙，核心观点讲一讲，文章和路演就往后放一放。 今后可以更好为投资人利益服务，这阵忙完后，也欢迎各位朋友、投资人过来喝茶与交流。在朝阳路这边。$牛顿定律(P00048...

原材料涨价这事，对于具备行业垄断力的企业，是最算不上利空的利空。而对于长期投资者而言，则有可能创造出“利好”。

回复@Nemo5: 存在运输半径对于大多数商业模式和企业，其实是好事。//@Nemo5:回复@非完全进化体:非总，泰山原浆确实好喝，在济南挺流行，但是运输半径是不是问题，推荐非总一本书《啤酒经济学》

不少人在讲外部环境复杂，而事实上，对于这类情形的预设本就应该包含在对一家公司最初的投资逻辑之中。不能从容应对复杂外部环境的公司，就不应该去投它。更不用说一些公司，还有能力在逆境中展现出更强的垄断力，加速提升其市场份额。

回复@致虚悟道: 总结得不错！//@致虚悟道:回复@非完全进化体:总结： 1. 我们极力去证明的很可能只是事实的一部分，因为现实中能感知的只是“冰山一角”，而不是事实的全部。（即便是对局部事实与逻辑的论证，也有其正面价值，只是与得出结论相差甚远） 2. 语言、数字、模型在丰富的现实面前...

回复@黑泽加: 一把几千块好看的椅子，与账面增长但不会去花的数字，到底哪个更虚幻？//@黑泽加:回复@非完全进化体:貌似价投不太会为艺术付费？因为不喜欢这种虚幻的东西....

回复@好奇的小屁孩: 经常为艺术付费的，和很少为艺术付费的，平均智商哪个更高些呢？纯探讨//@好奇的小屁孩:回复@非完全进化体:收有钱人的智商税，为艺术付费

好的家居设计产品确实让人赏心悦目、爱不释手。只不过价格就没有上限了。。对于一些人，家居会逐步升级到精神消费，这点是大部分家电产品难以实现的。

很多精彩的理论，有可能并不具备实践意义。关于企业战略的书籍经常假定企业可以获得完整的信息。关于投资的回顾与总结也经常挑选出事后看起来“显而易见”的事实。 结果分析了一通，大部分企业的第二增长战略终究还是失败的。绝大部分投资者更是难以建立分析与预测复杂企业的能力。 真正对大多数投...

五一宅在北京，核心商圈逛了好几圈，刷了刷大众点评，对各种零售与服务业态的变化与背后的逻辑又仔细感受了下。 各种形式的咖啡店与酒吧就不多说了，比如有咖啡厅加家居，咖啡厅加服饰的综合店。另外剧本杀似乎异常流行，一下开了好多家店。比较新奇的商业模式还有开在写字楼里的自习室，专门供女...

这两年，北京住宅区的各种居酒屋和小酒吧是越来越多了。据有限观察，一到节假日，还经常需要排队。高压社会，喝点酒是刚需。背后一方面是收入的提升与交通的制约，另一方面就先不说了，再说烤串就凉了。各位五一快乐哈

再贴一段一年前对零售行业的研究结论：“零售业的复杂性在于需要在多重因素制约下（产品来源，仓储，物流，租金，人流量，品类丰富vs周转率）满足消费者的多重需求（便宜，交通便捷，购买过程便捷，优质新鲜，选择多vs好挑选），麻烦的是不论是产品还是消费者的需求都在不断地变化之中，并且换个地...

有些行业竞争的分化是前三前五名与行业中小公司，有些直接就是前两名，甚至于第一名与其他所有公司的分化。对于投资来说，分化得越极致，越有利于下注。

回复@Nemo5: 很有心的总结。对于商业模式中重要的因素、逻辑和风险过去基本都分析和总结过。都理解到了，能否找到最优秀公司不说，至少坑是很难再踩到。//@Nemo5:回复@非完全进化体:看非总的文章，就感觉像一个个的珠子，单看不容易，但是串成一串，就有点模样了。不变行业的垄断，有品牌力...

回复@非完全进化体: 回过头来回顾一下。认清商业模式中的风险因素，而不是在高增长时乐观畅享。//@非完全进化体:回复@王东升-价值投资:感谢分享，有两个问题再请教一下： 1、文中也讲记忆棉床垫生产工艺相对简单，即便部分技术领先也迟早会被模仿，当前主要受益供序缺口，那么如何避免将来供需平衡...

两家行业龙头在年报中隔空“PK”，直接给投资者出题了，你支持哪个？

即便现有龙头竞争优势显著，但有机会让潜在竞争者以“烧钱”方式进入的生意，总归算不上最好的生意。 也有一些生意，潜在进入者想烧钱都没地方烧，或者生意的特性决定了必须“慢慢做大”。 这便是我们要找的好生意。

低垂的果实，太好摘。

国家竞争优势可以推动国家经济发展，但很少能把差的商业模式变好。而一个国家的经济发展，必然会推动一些与经济发展正相关的好的商业模式的长期回报。 简单说就是，看好中国制造，就买中国消费。