小欧呀

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他的全部讨论

因子投资(转)

什么是因子投资?最早的CAPM模型中的market beta,就是一种因子。这个模型是在1962年至1966年被多位经济学家提出的,目的是为了研究市场上风险资产的回报,到底从哪里来。由于这个模型的局限性,在其模型中风险资产的高收益与市场风险是纯线性的,并且这个单因子模型平均只能解释65%左右的超额收...

中国版四因子模型(转)

加入情绪指标的中国版四因子模型,能摸清A股的脉搏吗? 作者: 徐杨2019-06-25 作者:李冠希 来源:新全球资产配置 【股票投资组合的收益率由何种因素决定?】这个经典的问题,驱使着一代又一代的金融大师们,持续地对股票市场进行研究。最早的资本资产定价模型(CAPM模型)其实在1961年就有了雏形...

可口可乐小镇Quincy

网页链接 QUINCY, FLORIDA Quincy is a small town of about 7,000 people that is the county seat of Gadsden County in North Central Florida. It is about 20 miles west northwest of Tallahassee. The beautiful old Gadsden County ...

为什么要做股票投资(之一)

根据美国住房和城市发展部(HUD)发布的2018年年度无家可归评估报告(AHAR)显示,每晚有超过55万美国人无家可归,其中光是纽约市就有78676人,约占全国无家可归人口的14%。 近日,美国无家可归者联盟也公布的最新《无家可归者状况报告》指出,虽然今年2月,每晚平均有63615人睡在纽约政府提供的...

Warren E. Buffett 2019-1 annual Letter(中英文对照)

致伯克希尔哈撒韦公司股东: Berkshire earned $4.0 billion in 2018 utilizing generally accepted accounting principles (commonly called “GAAP”). The components of that figure are $24.8 billion in operating earnings, a $3.0 billion non-cash loss from an impairment of intangibl...

超低生育率养成记 本文来自微信公众号:黔财有话说(ID:gh_2da88ac3953e),作者:塞冬 2018年,全国出生人口1523万,比2017年减少了200万整。没有像此前许多人预期的那样跌破1500万,这个数字还成。 统计局的公报里包含了这样一段话: “从年龄构成看,16至59周岁的劳动年龄人口89729万人,占总...

上海一46岁私募基金经理猝然离世

1月2日消息,上海诚梵投资管理有限公司官方微信公告,公司总经理乔晓光于2019年1月1日因病,经抢救无效,不幸离世。享年46岁。 中基协数据显示,上海诚梵投资管理有限公司为私募证券基金管理人,成立于2015年2月,员工人数6人。 中基协数据显示,乔晓光于2000年9月至2004年7月,在国泰基金工作。 ...

Warren E. Buffett 1962 annual Letter-1(中英文对照)

Warren E. Buffett 1962 annual Letter(中英文对照) BUFFETT PARTNERSHIP, LTD. 810 KIEWIT PLAZA OMAHA 31, NEBRASKA January 18, 1963 The Ground Rules Some partners have confessed (that's the proper word) that they sometimes find it difficult to wade through my entire annual...

Warren E. Buffett 1961 annual Letter-1(中英文对照)

1961 Letter BUFFETT PARTNERSHIP, LTD. 810 KIEWIT PLAZA OMAHA 31, NEBRASKA January 24, 1962 Our Performance in 1961 I have consistently told partners that it is my expectation and hope (it's always hard to tell which is which) that we will do relatively well compared to t...

Warren E. Buffett 2017 annual Letter(中英文对照)

网页链接 致伯克希尔·哈撒韦公司的股东: 伯克希尔在2017年净资产增值653亿美元,A类和B类股票的每股账面价值均增长23%。在过去的53年里(也就是从现在管理层接手以来),每股账面价值从19美元增长到211750美元,年复合增长率为19.1%。 伯克希尔业绩...

Warren E. Buffett 2016 annual Letter-2(中英文对照)

金融和金融产品 目前,我们公司的租赁和租借业务是由CORT公司(负责家具租赁业务)、XTRA公司(负责半自动拖车租赁业务)以及Marmon公司(主要负责油罐车、货车、联运罐式集装箱和起重机租赁服务)具体运营。这三家公司每一个都是各自细分领域内的龙头企业。 同时,这章节中我们也会讲到克莱顿房屋公司(...

Warren E. Buffett 2016 annual Letter-1(中英文对照)

网页链接 致伯克希尔哈撒韦公司的股东: 2016年伯克希尔·哈撒韦公司净值大增275亿美元,公司A级和B级股票每股账面价值的涨幅都达到了10.7%。在过去的52年时间里(自现有管理层接管公司之后),公司每股账面价值已经从19美元涨至172108美元,综合年增幅...

Warren E. Buffett 2014 annual Letter(中英文对照)

网页链接 致伯克希尔·哈撒韦公司的股东: 2014年伯克希尔的净值增长了183亿美元,公司A类和B类股的每股账面价值增长8.3%。在过去的50年中(即现任管理层上任以来),公司每股账面价值已从19美元增至146186美元,年均复合增长率折合为19.4%。 在本管理...

Warren E. Buffett 2013 annual Letter-2(中英文对照)

制造、服务和零售业务 “看那间超市”,沃伦指着内布拉斯加家具超市说,“那真是个好公司。” “那你为什么不买下它?”我说。 “它是家私有企业”沃伦说。 “哦”,我说。 “我一定会买下它的”,沃伦说,“总有一天”。 ——Supermoney,作者AdamSmith(1972) 这个版块的业务种类繁多。我们将通...

Warren E. Buffett 2013 annual Letter-1(中英文对照)

网页链接 致伯克希尔·哈撒韦公司的股东: 2013年,伯克希尔的净值增长了342亿美元。这是抵消了18亿美元的账面冲销后的数据,账面冲销源于我们购买Marmon和Iscar的少数股权——这些冲销没有实质上的经济意义,我后面会解释。 扣除上述摊销费用后,伯...

Warren E. Buffett 2012 annual Letter-2(中英文对照)

制造、服务和零售业务 我们在这部分的业务种类繁多。我们将通过一个合并的资产负债表和营收表来了解整个部门。 符合美国通用会计准则(GAAP)的收入和支出数据列示在29页。上表中的运营成本是不符合GAAP准则的。尤其是它剔除了一些购买法下的项目,主要是某些无形资产的摊销。我们列示这些数据是...

Warren E. Buffett 2012 annual Letter-1(中英文对照)

网页链接 致伯克希尔哈撒韦有限公司的股东: 2012年,伯克希尔为股东实现了241亿美元的回报。我们花了13亿美元回购股票,因此公司净值增长了228亿。A级和B级股票的每股账面价值增长了14.4%。过去的48年里(即从现任的管理层接手以来),我们的每股账...