慈超

慈超

居贤资产CEO&首席投资官。持续进化,做一名优秀的投资人。

他的全部讨论

不用微信的时代过去了?还是不玩游戏的时代过去了?

对腾讯增长前景的再思考

通讯与社交是腾讯所有业务的基本盘,只有基本盘稳固甚至有增长,腾讯未来才可能挣得比现在更多的利润,这是投资腾讯的基本逻辑。 自2011年微信推出后,这款现象级软件就取代QQ,秒杀微博,成为通讯社交领域的王者。2021年末,微信及WeChat合并活跃账户数12.68亿(+3.5%);2022Q1,进一步增长至12...

回复@静水流浅: 且走且观察,字节是腾讯真正的对手,而且是目前国内互联网企业国际化最成功的的一个,创始团队年轻有冲劲,这个对手很强悍。//@静水流浅:回复@慈超:我讲的就是这个意思,现在肯定比不上抖音,但腾讯可以引流呀,你看这速度就知道了

回复@静水流浅: 抖音的确强大,成瘾性以及网络效应明显,客观说,视频号的内容及生态暂时还追不上抖音,看看DAU和人均使用时长就知道了。当然,腾讯为了抵御字节进攻,寻找第二、第三增长曲线,会继续做强视频号//@静水流浅:回复@慈超:这是唯一看到一篇写腾讯未来的文章,但抖音有这么强大?不要被...

回复@十年风雨在哪里: 当然算啊,这都是公司真金白银的财富,是可以或短或长时间进行变现的。//@十年风雨在哪里:回复@慈超:股权投资为什么不算?

回复@风云21: 投入研发不等于一定研究出来好产品,而像苹果这样的公司最近几年的产品也没有特别大的创新,不妨碍它继续优秀//@风云21:回复@慈超:腾讯除了微信相关产品,貌似也好久没出啥好产品了。zf不让腾讯到处投资,其实也是好事,可以多把钱投入研发,投入人才,争取再出一些好产品

关于腾讯的一些思考

一、行业: 公司过去10年增长情况,未来5-10年增长预期?行业处于哪一发展阶段(参考国外同行的发展历程)? 腾讯是过去十年中国互联网行业的代表企业,收入从2011年的285亿增长至2021年的5601亿,10年增长近20倍,年复合增长率约35%。2018年以后腾讯收入增速开始逐步放缓,进入2022年,收入接近0...

[很赞]//@非完全进化体: 共勉。

今天沪深300最低4068点,收盘4226点,结合20/21两年整体企业利润增长,这个点位已经相当于疫情刚发生时的水平,再跌就接近2018年末的水平。即便内部面临疫情复杂局面、经济增长压力,外部面临局部战争和可能的经济制裁,但未来中国经济中速增长的基本盘稳健、中国权益市场吸纳更多国内外资金的趋...

回复@马太双击: 这就像我们明明知道喝酒抽烟不利身体健康,但是不是人人都可以克制就是另外一回事了。况且中华民族上下五千年,酒文化绵延流长。虽然难以判断未来年轻一代对白酒的态度,但从文化和人性的角度,暂时看不出白酒被颠覆或者被其它酒完全替代的苗头哈。//@马太双击:回复@慈超:2040年70...

回复@林奇法则: 谢谢乐哥,有问题的地方请指正[献花花]//@林奇法则:回复@慈超:分析的不错

回复@灵魂的平野: 是的,一个行业当所有参与者都过的不错时,那大概是景气顶峰。目前动辄50,80倍的估值已经把乐观因素都充分定价了。//@灵魂的平野:回复@慈超:任何事物都有周期,白酒的囤积周期特别明显,最近几年囤积很严重,13年白酒pe 给10倍大家也是觉得合理的,现在白酒给30到50倍大家也是觉...

回复@燕铁衣kcu: 理论上每家都有结构性机会,有的是地域的突破,有的是产品结构的突破,但确定性最高的还是高端赛道龙头。至于赔率,那就是另外一回事了。根据自己的收益预期和风险偏好,综合概率和赔率再决定是否下注。你看汾酒老树发新芽,17年改革后焕发生机实现了省外突破,这几年的投资回报率...

回复@常青树学习巴菲特: 理想很丰满,我不知道谁有这能力,总之我是没有[苦涩]//@常青树学习巴菲特:回复@鬼三哥:年化15%-30%收益率太低,要买也要买一年100%-200%潜力的!

回复@办公室里的老干部: [赞成]//@办公室里的老干部:回复@慈超:雪球里个个都是“高手”,楼主别气馁。我倒是觉得你的分析言简意赅。对于不懂的人来说,对牛弹琴。投资的最底层逻辑就是未来DCF现金流折现,以及所处时代环境的无风险收益率。什么时候买入取决于自己的风险偏好和预期收益率

回复@武松鹏_私募基金: 五粮液确实是这个问题,二线高端都盼着茅台涨价呢。//@武松鹏_私募基金:回复@慈超:五粮液涨价以后,终端不是很积极,经销商现在批发价上不了1000基本不赚钱,除非茅台提高价格带动五粮液上1000

回复@云南上单: 我意思是指投资五粮液想取得三年一倍的回报,五六千亿的价格买入是比较有希望的。当然如果可以接受更低的收益率,不一定要等这个价格。//@云南上单:回复@慈超:跌到140意味着回撤百分之六十,对于真正的牛股而言,是不该到这个位置的,除非被政策打击。 仅供参考。[跳水][跳水][跳水

回复@zwbzyb: 好公司和好回报是后验的,需要保守地去评估一家公司未来的增长前景。另外便宜的价格买入是对冲公司未来增长不确定性的最好方法,只是好公司便宜的价格不多见,可能两三年才能碰到一次。//@zwbzyb:回复@慈超:我07年入市就买了茅台60倍pe,当初不懂这个只知道茅台好,这十四年回报也差...

回复@养鹅人: 以合理的价格“买入”优秀的企业好过以便宜的价格买入平庸的企业,30倍以内当然是持续买入啦。至于什么时候卖,可以是极高估值,比如说60倍以上?也可以是选择不卖。只要自己能接受结果不后悔就行。//@养鹅人:回复@慈超:你把投资想的太理性了,实际中不会那么理性的。如果理性就会导...

回复@慢慢来y比较快: 3000亿是怎样得来?//@慢慢来y比较快:回复@慈超:我也来算一算,腾讯三年后利润3000亿左右,乘以30倍,等于90000左右,现在44000,三年刚刚年化25% 就算三年达不到3000亿,或30倍,即使再烂年化也在10%以上。