doublelin

无锚->有锚。何时？多久？拉扯？2020-2028左右。然后新的。

三季报业绩会业绩说明会，上海庙地区参股煤炭证实了我前面的猜测，所以一正一负，正常生产的话前三季度业绩可能得加上五六亿。国电电力的察哈素煤矿好像是类似的。$华电国际电力股份(01071)$ $华电国际(SH600027)$

容量电价是中国能源史的重要里程碑，是煤电商业模式重大改变，当然不仅仅与投资有关。
港股煤电转综合能源三傻，$华电国际电力股份(01071)$ $大唐发电(00991)$ $华能国际电力股份(00902)$

其实对于煤电转综合能源三傻来说，最近最好的消息是贵州茅台调高出厂价。虽然，这两个行业天差地别，但有个时间点是神同步的。
茅台市场零售价大涨的时候往往出厂价提不了，因为往往那时通胀压力大，要考虑舆论，但会积蓄涨价潜力（零售价与出厂价价差扩大），等零售从高往下下跌一些了反而...

从电网安全角度来看，煤电企业有个正期权，风光新能源企业有个负期权，现在风光成本下降到一定位置和风光规模达到一定规模并持续增加，伴随煤电小时数下降，那么有紧迫的必要性和足够的空间来行使这个期权，容量电价是时候了！只有这样，煤电和风光新能源都应该有个可预期比较稳定的未来。

华电国际三季度业绩简单分析、四季度前瞻及煤电现状简单看法

一、 简单提一下三季度业绩，略低于预期，新能源三季度淡季这个大家都知道的，所以可能主要这两个方面原因，一个是第三季度发电量低于预期，在有几机组新增机组的情况下，发电量还低于去年第三季度，就是湖北大幅低于去年，应该是水电原因，除湖北外是增长的，个人预算的时候按七八月线性推700亿千...

本来市场对煤电二季度热情到失落的情绪应该退的差不多了吧，今天又被外资行捅了一下（这个留到最后写），现在正式报表出完了，说几句，主要是煤价和煤电利润的时间差。
其实当时市场里有些预测是可取的，但时间线上有问题的，自己采样了北港5500大卡平仓价数据（每十天采一次，有心人也可以...

你举的两个公司是比较典型的，对于华电、大唐这种火电转综合能源来说，现在业绩恢复正常时（煤电2-3分净利润），净利润可能会比2019/2020高一倍左右，因为多出了风光新能源、有些还有水电核电的增量、权益煤炭-煤电组合链整体利润也扩充了。煤电也不同于以前，有20%弹性（下一轮n年后通胀能够再承...

一般得瑟了就要遭重锤，就不得瑟了。继续

昨天关于内蒙停止部分露天煤矿产能核增之类什么消息，可以反过来想，是否隐含（明着）告诉你煤炭现在已经比较宽松，因为如果今年夏天缺煤，这么搞是不是要问责，那么反推现在是什么情况。 $华电国际电力股份(01071)$ $大唐发电(00991)$ $华能国际电力股份(00902)$

几个煤电转综合能源股的一季报简述。扣除永续债净利润，华电国际9、大唐-2（水电正常的话应该是2-3）、华能15、国电9.6，从各自的业绩和AH市值比来说，华电国际H是最低的，当然这只是一个季度、AH市场的估值体系也有所不同（个人认为作为电力来说20%-25%的估值差比较合理些）。华能和大唐的永续债...

终于填了绿城的坑，回到去年9月高点。

煤价2023

说一下煤价吧，毕竟持仓大头和其是有关系的。综合各方各面的信息，这次煤价真得不一样，瀑布后后续的韧性会远不及前两年，因为许多条件不一样了，秦皇岛5500大卡在600-850构筑平台的概率较大（大致比上一轮对应的最低位、中轴位高120左右）。1200的煤价意味着什么，相信常识就知道了，印度愿意用...

2022：股市按人民币记接近40%（基本全部是港股投资），算上另类投资约30%。其实9月份就已经有50%+了，但是10月份变成亏的了，真是太搞了，资本市场什么都有可能。今年实盘依然低于雪球组合。

$华电国际电力股份(01071)$ 这几日的成交额啊，昨天连800万都不到了，果然是“千山鸟飞绝，万径人踪灭”。怎么说也是中国几个最大型发电公司的门面啊。$恒生指数(HKHSI)$

20-23 年周期困境反转收官之作，火电转综合能源。20-23周期其实有大量机会，自己参与的是航运（海控H为主）->煤炭（中煤H为主晋控等为辅）->火电转综合能源（华电H为主大唐H为辅）接力，希望最后一步完美收官，目标是整个链能达到20倍。火电转综合能源还有个逻辑是历史性机会，从几十年事实...

绿城住开自营已经接近龙湖了，当然代建vs龙湖的商业和物业来说小很多，但是这个市值比已经1：4.35了。 $绿城中国(03900)$ $龙湖集团(00960)$ $万科企业(02202)$

$绿城中国(03900)$ 这几天的消息是否基本可以确认火不会烧到绿城这一层级（央企介入经营的混合所有）。绿城最近的状态是股价上认为火烧到了它，但实际经营离火烧到还有一大截，10月份销售其实非常可圈可点。说明一下：10月实际销售是自营225代建120共345，几个榜全口径只增加321是因为已售未转合同...

现在销售非常分化了，很多去年9月后没拍地房企随着比较好卖的项目越来越少，销售降幅依然会很大，而另外少数一些房企同比会增加。看10月数据出来吧。$绿城中国(03900)$ $中国海外发展(00688)$ $保利发展(SH600048)$

销售 $绿城中国(03900)$ $万科企业(02202)$ $中国海外发展(00688)$

绿城中国研究20220808

阶段性写几句：
一、绿城最近有个新的有利因素，也就是重新获得了较强的选择权，投拓可以更从容。主要原因是代建出现了新情况。
在绿管上市的时候，当时写过，“代建为绿城避开2016年下半年至2018年上半年土地的坑立下了汗马功劳，也保持了队伍，这是现在绿城能发力的一个原因，如果没有...