MA200

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借鉴智者,理解周期,分享智慧和未来自由现金流。

MA200回复的提问

请问大神查看PB的是什么软件?

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1. 投资就是投未来自由现金流的折现,假设不上市; 2. 不要找公式; 3. 商业模式和企业文化过滤器,让自己轻松一点; 4.理解生意也是安全边际的一部分; 5.要下功夫,功夫在中文里面就是时间的意思。

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回复@MA200: 我还做了一个(流动资产or现金-总负债)/市值的筛选工具,学格雷厄姆选小于0.3和0.5的,真是筛出一堆屎。也就周期股能赚一点。//@MA200:回复@達人知命:很多我也看过,也买过,17年那会的,太平和莱蒙,16年那会的北京痛苦。这种痛苦的领悟太难受了,但是我还是会时不时有吸烟蒂的坏习...

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回复@達人知命: 很多我也看过,也买过,17年那会的,太平和莱蒙,16年那会的北京痛苦。这种痛苦的领悟太难受了,但是我还是会时不时有吸烟蒂的坏习惯。我还有当时港股烟蒂认识的几个朋友,都太惨了。只有财主还活着。中华汽车、东方表行让我得意忘形,我还去调研表行库存和瑞士钟表协会的跟踪数据...

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回复@点一: 我刚打赏了这条讨论 ¥6.00,也推荐给你。【都是痛苦的领悟,很值钱。】//@点一:回复@点一:$华夏幸福(SH600340)$
$华夏幸福(SH600340)$ 刚公告业绩预告,爆亏300多亿,曾经也买过,有不少经验教训。
买入的时候,我看的逻辑过于宏观,认为城市群的发展,华夏幸福必定受益。认为...

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回复@研究员76: 你说得对。//@研究员76:回复@MA200:中概跌到这份上,还有一个渗透率天花板的问题。假如是轻资产高壁垒稳健现金流,EV/EBITDA是多少合适。现在美债5%就是20倍,考虑到企业经营的风险也许打个6折12倍比较合适。很多现金多的中概,虽然看着利润高,其实很多是沉淀资金的利息提供的,算...

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回复@MA200: 中概公司,有些公司开始往好的方向发展。有些公司NCC里面主要还是Stock Based Compensation.所以他们的净利润等效于自由现金流,而不是用经营现金流-资本开支,这样会高估SBC的影响,同时他们也开始清理资产负债表的商誉和投资,进行瘦身,如果经营现金流维持不变或者增长,投资性现金...

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2024/03/25:kweb 2020/09+3Y=2023/09, 大消费 2020/11+3Y=2023/11。差不多了。CXO和半导体、碳中和,2024/09,还需要等待,当下CXO出现了净现金股,是第一步信号,2022/11左右 Kweb当时也出现了好几个净现金股。

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回复@MA200: 打印出来,读了很多遍。再次感叹,很有价值。//@MA200:回复@风远:经营现金流反应生意来不来钱提现跟客户 供应商和员工的关系,投资性现金流反应这个生意维持需要的钱长的和中短的资金需求,前两个决定了筹资现金流跟小股东和债权人的关系。都属于商业模式范畴,也有一点企业文化范畴。...

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回复@点一: 你的描述比较准确。就是折现率降低了。还是看未来自由现金流和折现。//@点一:回复@MA200:一般传记出来的时候,这个企业好的共识已经深入人心,估值也就很难有便宜的估值了。

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202401 茅台传,瑟瑟发抖。

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回复@Thunderbird: 我刚打赏了这个帖子 ¥6,也推荐给你。[谢谢你。大家参考一下SBC对自由现金流的影响。逻辑上应该是经营性现金流-维持资本开支-SBC]//@Thunderbird:回复@MA200:有趣的视角。翻了三家业务成熟的巨头的财报,SBC 占净利润的比值如下。
这里面 Meta 和 Apple 的 SBC 数字是费用...

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腾讯的SBC和净利润的比值。请问一般美国公司SBC大概比例会是多少?腾讯有10w员工,人均25w。2014年是2.7w人,那会大概人均6w元。

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回复@MA200: 20240319。月度巨幅换手30-50%以上,2-3个月换一遍,然后再阴跌缩量, 基本上这一轮泡沫就杀的差不多了。其他所有指标都达到了。只有指标1,基本上份额没变。有些基金行业确实是极其牛逼的商业模式。//@MA200:回复@MA200:未来CXO或者碳中和估计会有企业家不敢回国或者被国有收购。当年...

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可能是太远的折现价值量小。
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让AI给我算英伟达的市值空间。

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请教大家,如果一个公司的自由现金流受到working capital的变动影响比较大,怎么计算和思考呢。

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该休息了,该招娣上场了。

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写的挺好。

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同事算的英伟达空间,如果2-3年AI算力能达到所有服务器15%的渗透率,1500*15%=225万台,225*8=1800万片到时候卡会降价,按照等效H100计算,(以后还会有B100更贵,但也有很多便宜的卡如A100),就按照一半价格1.5w美金,1.5w*1800万片=2700亿美元。大约1300亿盈利,2.5万美金市值,高渗透给20倍。...