MA200

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1. 投资就是投未来自由现金流的折现，假设不上市； 2. 不要找公式； 3. 商业模式和企业文化过滤器，让自己轻松一点； 4.理解生意也是安全边际的一部分； 5.要下功夫，功夫在中文里面就是时间的意思。

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说早了一个月。

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现在不提卖基金轻资产应该给2PB了。 查看图片

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回复@玉米江湖: 或者左侧我的消息叫我的公告也可以。中间信息流是关注的人，左边消息是公司信息流，这样公告不干扰社交（人）的信息流，增加信息流，实际上是可以增加广告adload的。假设我刷微软的公告，放几个qdii广告也挺好。刷个化工的，推荐的化工etf，也不是很介意。放在聊天窗口，每次...

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个股公告能否放在关注，现在放在聊天窗口好不方便。 @小秘书

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回复@玉米江湖: 【香港联交所新库存股份机制将于2024年6月11日生效】香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司就有关库存股份的《上市规则》条文修订建议的咨询文件（咨询文件）刊发咨询总结（咨询总结）。《上市规则》条文修订将于2024年6月11日生效。《上市规则》的主要变动包括：删除有关...

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回复@ericwarn丁宁: 对我也很有启发，不要出书，出书就不灵了。 对散户乙提出的甲类企业和丙类企业对比的时候就挺有用的。//@ericwarn丁宁:回复@花开花会落:看到好几个球友用市赚率都赚钱了，选股完全与我不同，收益都比我高（完全不是抄作业）。挺好的，这也证明市赚率的普遍有效性...

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大体就是这样算的，首先要找到能这样算的企业。如果发现有很多这样能算的，可能也有点问题，好几年才能等一个。
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电霸王（电网）、油老虎（勘探）、金钱豹（财税），烟草局（航母经费），拦路虎（地方高速血包），煤气包（燃气），没听过水中王（自来水）。可能相比前者，这个手中真没钱。

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回复@思考者一页书: 就是研究分为facts和opinion，因为机构研究员多给与facts（财报质量和静态估值加点展望）的意见，基金经理一般不太在乎研究员的opinion（买卖建议）。是我自己做的不好。从研究出发会对细节的facts过多关注。对折扣关注高挺好的，所以你业绩好呀。 //@思考者一页书:回...

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回复@MA200: 20240409：大部分企业净利润和自由现金流折扣高（自由现金流决策因子决策低），没有股东回报（分红因子决策低），用PE*EPS低买高卖是不得已的生存肌肉记忆。就是股价大多走A。包括庞氏成长股（机构玩的），猪蹄投资（游资玩的），指数基金的低买高卖。都是这个土壤产生的必然。//@MA20...

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20240409：用派息比思考赚真钱并分享的意愿（企业文化），再结合PB，就不用考虑自由现金流和净利润的打折关系（差异化程度），确实会和老丁做的那个公式有点那个味道。也能明白散户乙给老丁拉票的原因了。看财报按计算器虽然滞后一步，但是思想本质是一样的。不过只是适用于景气周期比较长的商业模...

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20240409：买了两本散户乙的文集在看，想了一些事儿。净利润求和/自由现金流求和反应了商业模式，这是对ROE指标的修正，先刨除高负债企业不讨论。实际上自由现金流求和/净资产求和才是企业真正的平均(ROE)。PB（如果没有出现太多回购那种失真）或者平均自由现金流倍数（这个可以规避回购造成的PB失...

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投行cook的玩分拆游戏的二阶导高增速股票。//@余生的江湖:回复@张玄机: 真不好。
没有规模效应加上责任和业主的期待不匹配，注定没有“厚雪”，也不容易扩张。
唯一的亮点是复利型生意，被客户更换的概率低。

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少许差异化的20%毛利的：床垫、地板、轮胎（赛轮）、工程机械（鼎力、三一、中联、山推、重汽）、机电（伊之密）、电动车和零部件、维生素、医药中间体、黑电；一定差异化的30%毛利的：扫地机、白电、手机、充电宝、插头；文化和垄断性40%毛利朝上：游戏、米哈游、Ticktok、aliexpress.

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我刚打赏了这个帖子 ¥6，也推荐给你。[水务的污水处理本质2G，成本曲线也看不出差异，现在这种环境下，雷的概率很高。]

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回复@MA200: 我还做了一个（流动资产or现金-总负债）/市值的筛选工具，学格雷厄姆选小于0.3和0.5的，真是筛出一堆屎。也就周期股能赚一点。//@MA200:回复@達人知命:很多我也看过，也买过，17年那会的，太平和莱蒙，16年那会的北京痛苦。这种痛苦的领悟太难受了，但是我还是会时不时有吸烟蒂的坏习...

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回复@達人知命: 很多我也看过，也买过，17年那会的，太平和莱蒙，16年那会的北京痛苦。这种痛苦的领悟太难受了，但是我还是会时不时有吸烟蒂的坏习惯。我还有当时港股烟蒂认识的几个朋友，都太惨了。只有财主还活着。中华汽车、东方表行让我得意忘形，我还去调研表行库存和瑞士钟表协会的跟踪数据...

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回复@点一: 我刚打赏了这条讨论 ¥6.00，也推荐给你。【都是痛苦的领悟，很值钱。】//@点一:回复@点一:$华夏幸福(SH600340)$
$华夏幸福(SH600340)$ 刚公告业绩预告，爆亏300多亿，曾经也买过，有不少经验教训。
买入的时候，我看的逻辑过于宏观，认为城市群的发展，华夏幸福必定受益。认为...

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我刚打赏了这篇帖子 ¥6.00，也推荐给你。