志开投资罗敏

致投资者的一封信

尊敬的投资者：
您好，2018年即将过去，首先我代表志开投资全体员工对所有支持我们的投资者和合作伙伴说声感谢。
每逢资本市场出现极端行情时，总有人希望通过总结一些规律，或者想通过所谓的“魔咒”、“怪圈”来解释市场的表现。就像今年，我们经常会听到诸如“逢8必乱”这些说法，...

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我刚刚关注了$志开慧泉(P000218)$ ，最新净值1.6143，总收益61.43%。

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我刚刚关注了$志开成长3期(P000497)$ ，最新净值0.999，总收益-0.10%。

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我们只做股票投资，另外我们对今年三季度的行情谨慎乐观，暂未考虑配置其他类别资产。谢谢~

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时间原因，今天的访谈到4点钟结束，感谢各位的支持和关注！

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我们的选股思路是从基本面出发，寻找估值合理有安全边际的优质成长股，不参与这些估值较高的个股。谢谢~

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依照投资方法和过往投资经验以及投研团队的能力，现阶段估计50亿以内。谢谢~

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除了工作时间以外，其余时间主要也是以研究上市公司为主，以后有机会多交流~谢谢~

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军工、涨价周期品； 军工：历史上欠账较多、外部局势复杂； 涨价周期品：全球流动性进一步宽松。 谢谢~

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相对看好三季度行情； 下半年收益不做预测，需要说明的是，我们的目标是打造回撤小、净值稳步上涨的卓越绝对回报产品。谢谢~

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详见《三波合一、三重过滤》，谢谢~

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行业趋势很好，估值较贵~谢谢~

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军工、涨价周期品（有预期差的），个股不做讨论~谢谢~

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军工、涨价周期品~谢谢~

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我们相对看好三季度行情，点位就不做预测了~谢谢~

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上半年的话，我们主要是淡化指数，积极捕捉行业结构性机会，主要投资了血制品、新能源汽车等行业。 策略详见《三波合一、三重过滤》，谢谢~

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大资金的话，个股集中度会适当降低；小资金的话，集中度会更高。 志开投资采用的是复制投资策略，多基金经理制，旗下所有产品都采用同一策略。 谢谢~

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投资理念过程详见雪球id《三波合一、三重过滤》。 对A股市场的下半年走势，我们持谨慎乐观态度，主要原因是：1、经济尚处于底部阶段，但已经基本企稳；2、由于美联储加息推后，国内外流动性仍处宽松阶段；3、A股市场经过几轮股灾以后，目前不少股票出现了低估。谢谢~

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高速公路行业主要公司已经过了成长期，目前属于类债券价值投资阶段。谢谢~

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上半年主要投资了血制品行业，当时主要是考虑到行业龙头公司量价齐升，且估值不高。 择股标准见我的id发表的《三波合一、三重过滤》，时间原因，不做赘述。 投资过程中我们更加偏爱成长股，谢谢~