尖峰JEFF

尖峰JEFF的投资备忘录2023

以为2022年是至暗时刻，现在看来今年还要暗一些，年初大家信心勃勃，准备放开了一干一场，结果复苏不及预期，股价更是极度悲观，8月开始，4000个股下跌感觉是常态，天天阴跌感觉就没有怎么停过。说实话，今年的确是极其困难的一年，当然也是收获成长最大的一年。
2023年收益-48.7%，净值...

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回复@爱刷牙的鳄鱼: 会，我一般哪个分买哪个//@爱刷牙的鳄鱼:回复@尖峰JEFF:老弟，这个月分红下来后，你会继续买入吗？

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我觉得汤臣这两年逻辑是走坏了一些的，当然也不是汤臣这样，整个消费升级的逻辑在这几年没有完全兑现，汤臣维持在21年水平的业绩其实感觉并不容易，有疲态。未来还是要等经济有明显好转，可能向上的弹性才能打开。
作为一个立志做伟大公司的小汤来说，这几年的表现是不够的，没有像18年那样有...

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回复@庶人哑士: 汤臣是比较陡//@庶人哑士:回复@尖峰JEFF:这业绩上蹿下跳的，可预测性太差了。往好了说是和费用投放节奏有关，往不好说谁知道费用究竟有没有真的投放，是不是借投放节奏之名在调节利润？

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回复@阿吉1215: 希望经济下半年能有恢复//@阿吉1215:回复@尖峰JEFF:今年能稳住15-16亿就不错了

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回复@价值投资小巴菲特: 以年看吧//@价值投资小巴菲特:回复@尖峰JEFF:业绩波动还是太大了，

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回复@93号至尊猫: 如果按既定经营目标来说，18亿是可以的，但是感觉也有不确定性，主要还是费用，需求有压力$汤臣倍健(SZ300146)$//@93号至尊猫:回复@尖峰JEFF:今年估计利润还是在18亿左右

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 预告出了，靴子落地，利润下滑比预期多点，2年增长7%，收入好于利润具体好多不晓得，毛利有一定提前空间，主要就是后续费用情况，全年如果平稳那么后面压力小点，增速前低后高。看经济这个情况压力还是有，不过股价经常领先于业绩，今年梁总的关键字“兑现”，希望今年低开能...

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回复@人间_2023: 汤臣倍健业绩算好的，疫情后表现不是最好，也有很多业绩连21年一半都不到的//@人间_2023:回复@尖峰JEFF:与身边的朋友交谈，包括亲戚，都说钱太TM难挣了。看头部公司，比如业绩被归为不咋滴的汤臣倍健，虽然销售费用率新高受到诟病，但是净利润并不低，扣非新高，只是说这个钱公司...

汤臣倍健2023年报快评

21年冲顶后，对消费行业真的是不平凡的3年，宏观名义增速腰斩式的下滑，带来的是消费股的普遍大跌，汤臣取得成绩不够优秀，但是在当下环境，虽然有疫情放开的短期因素，业绩差点突破历史新高，还是不容易。
新的一年，周期拐点可能到来，先看报，耐心等等
一些要点：（时间紧，如有错漏，...

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回复@流水不争先1: 关于pe，市场虽然不完全有效，但是也不傻，为啥很多去年低基数下50%+增长的公司有些只给15pe， 5%增长的公司有时候给30pe？原因很多，其中一点是预期。去年汤臣有非经常性因素，预期会放缓，高增长下估值不高，同样，今年可能表面增长放缓，但是预期转好，高基数下业绩含金量高...

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 在评价业绩的时候我认为要结合宏观，结果市场基准对标同等公司，如果去年年初来看，汤臣的业绩显然难以满意，但是考虑大环境，不能太苛求。
大家都是时代下跟着国运走，通缩环境，名义增速快速下行，如果这点不扭转，恐怕除了业绩打的很低基数的消费公司，很难一定规模后...

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回复@二狗大蛋: 7年左右了//@二狗大蛋:回复@尖峰JEFF:尖峰 小汤 拿几年了

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回复@看得淡些: $汤臣倍健(SZ300146)$ 能完成这个，绝大多数上市公司做不到，去年上市公司盈利平均值我没记错的话预计是0%，或者微负，沪深300可能微增，很多公司也没有走出21年业绩高点，汤臣去年业绩含金量差点，但是至少也差不多了。高基数下，还能有2倍宏观名义增速的增长，这个增长等同于疫情...

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 考核变更，4年年化增长10.8%，去年有非经常性因素（财报上虽然属于经常性收益），整体考核属于高增长，特别是现在通缩名义增长去年只有4.6%的环境。看未来目标实现了，快报落于中值偏上一点点，符合预期
希望今年恢复高分红，高增长高分红，希望业绩能更上一层楼！

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 募资是募的别人的，分红是自己的，募资只是摊薄但是不影响太多，光从分红率来说，汤臣是极高的，这点全市场里比也是优秀的，12年低点买入汤臣，现在过去12年差不多已经回本。如果以现在的pe在当年买，几年就回本了。单从分红率来说，至少历史的汤臣是能打的，股息率预期24年...

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回复@畅享: 我问一个地方的销售他们开门红1季度是按20%增长打款的，当然数据不一定准确也不一定代表全局，不过之前汤臣几次提价倒是信息准确（如果谁有开门红其他信息欢迎私信或者公开分享）。主要是全年预期，22年1季度负增长股价都没跌，跌是后面跌的和当时的预告无关。今年收入能增长，费用能兑...

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 汤臣24年我的业绩预期18-20亿，算是比较保守的，我看机构给的20亿左右。
去年年初我的预期到年底验证是准确的，只是没有达到乐观预期，当然预测这个不准也正常，公司除非故意去做财务，他也无法预测今年的业绩，仅代表当下时点我的观点。
23年中报很早就确定完成了年...

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回复@Mr飞鸟: 没有那么简单，这个目标确实偏低。但是之前汤臣激励，公司层面是完成的，但是几乎个人层面全军覆没，内部有他们自己的考核$汤臣倍健(SZ300146)$//@Mr飞鸟:回复@理文轩:而且定的是营收目标，销售费用顶上去，股权激励带回家 $汤臣倍健(SZ300146)$

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 汤臣明年预期股息率已经到4.4%了，消费连跌3年，估值真的太低了，按去年业绩算，汤臣这个估值在往年也是极低的，现在确实难，不过翻年应该会有分化，说多了没用，这个时候一片悲观。明年没有疫情刺激，业绩回归真实，希望汤臣有好的表现