本文首发于“黑龙投研”，转载到雪球。
极不平凡的2022年过去了，我不怀念，但需反思。
职业投资的第二年，在疫情肆虐，战争冲击下，全球股市经历了熊市寒冬，市场经历了从高台到深渊的坠落，我的投资账户也体验了大幅波动，过程中，心理纠结动荡难以言表，我在12月2日的文章“职业投资一...
黑龙_杭州
黑龙，海康管理转型私募资管，杭州泽泉投资基金经理，好读书运动，记录投资实践与学习教育心得，探索最佳人生体验！
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黑龙_杭州回复的提问
@黑龙_杭州[¥5.00] 龙哥，你好！我问下，杭州的桃源新区板块怎么样？这边具体我们了解不多，主要是前面有小学，孩子刚好24年读，房子也是14年交付。不知道这边楼盘好摇嘛？我打算今年摇合能新玥这个楼盘？
他的全部讨论
回复@有飯: 恭喜孩子上名校，放手让孩子去探索，是培养自驱力的最佳办法。//@有飯:回复@准绳的打新盖世英雄:不瞒您说，但说了您估计不信。对于孩子教育我觉得我没啥好说的，都是孩子自己努力。我们是放养的，不做任何补习，不管家庭作业。孩子自觉学习，特别是到了高中之后我们啥也帮不了。我想我...
某调味品一季报超预期，新管理层入主，困境反转，产品调结构，大单品，全国化，渠道扩张，大概率有2/3年高增长期。
调味品是好生意，老大尽管不增长还有25%左右的净利润率，后排的也有希望做到15%，行业日子相对于极度内卷的新能源幸福多了。
尊重他人命运，放下助人情节，做好课题分离。 亲密关系只能是自己的责任，你背负不动他们的矛盾纠葛，贸然介入徒增烦恼或背负骂名。 能做的：倾听，但不要给任何建议。引导他们看些心理学或亲密关系书籍。 这种情况，专业的心理医生或许有帮助。
过程主义与目标主义
儿子昨天晚自习后回到家，说语文和科学考试感觉还不错，还平静略带兴奋地说上周本次的数学任课老师去他们学校讲课时提到这次一模数学特别难，要把一些人考哭，然后就一边吃点心水果，一边刷IPAD视频。
今早6:30起床，一边吃早餐，一边拿一本高中数学翻阅。初中以来，他...
孩子的考试，家长的修炼
今明两天儿子参加杭州中考一模考试，早上送他上学，继续听罗翔。
“哲学的意义，就是让我们学习如何去面对死亡。死亡让人认识到自己是有限的，才会去追求人生的意义。”
“人从哭声中来到这个世界，也会在哭声中离开这个世界。人生并不容易，只有当你真正的体...
回复@长期投资海康威视: 主要是一季度费用惯性增速高于营收，季度费用相对均衡刚性，而收入季节性明显，在全年的占比最低，1个多亿的利润波动对全年影响很小。
核心看收入端和毛利率，这个更真实反应公司盈利能力的变化。//@长期投资海康威视:回复@黑龙_杭州:再请教个问题，为什么一季度净利润...
定性谈安防年报及展望
因合规要求，详细的分析不方便公开发，这里简单定性聊几句。
1、安防行业双寡头竞争格局稳定，公司具备很强的经营壁垒，相对同行有持续的运营效率优势。好的生意模式和好的管理层，碰上城市化及数字化时代趋势，叠加全球化出海和工程师红利，造就了其优秀的历史经...
自主学习与探索
早上六点多在小区里跑步6公里，雨后初歇，空气中有清新的花香，和清脆的鸟叫声。
这几天送儿子上学都一起听罗翔，他听得津津有味，有不少干货，讲法治、人性、制度、哲学，谈柏拉图、苏格拉底、莎士比亚，我听着就买了推荐的三本书：《理想国》、《苏格拉底的申辩》、《沉...
市场的四种生意
今天的段子：高新不重组，安奈不收购，鸿博假业绩，中贝伪合同，恒润搞走私，莲花没收入，恒林说买又悔，国产算力租赁，个个身怀绝技，说话又好听。
这个市场，大概有四种生意：
顶级生意：垄断生意（心智垄断、平台垄断、牌照壁垒等），长期25%以上ROE，估值一直很贵...
习惯了炒小盘困境反转的，最后发现这次不太一样，困境不反转，很多低市值垃圾股的终点是退市。
昨晚的行业老二出了年报和一季报，去年毛利率表现亮眼，行业格局好，老大老二不打价格战，一起提升毛利率和净利润率。
一季度的收入端有些拉胯，这还是去年末控制发货情况下的结果，反应了国内的行业需求确实有些低迷，需要等待宏观经济好转，需求起来。
Q1毛利率微降0.6PCT，利润端表现较...
不折腾，提高买入标准
2月份曾有大佬说，已逃出火场的，请勿返回，结果被广大股民骂惨了，行情转暖后各种小票玩的飞起。
结果新国九条出来了，今天的走势，给予了顶层文件最起码的尊重。
长期历史数据表明：大部分港A股只有波动博弈价值，没有长期投资价值，未来经济发展降速，结果分...
相对于《穷查理宝典》，更喜欢《纳瓦尔宝典》，前者更具深度，后者更趋近时代，也更贴近生活。
幸福也是一种技能——《纳瓦尔宝典》听后感2
昨晚近十点才回到杭州家里，回归正常生活，倍感珍惜，感觉舒服、自在。
早上送儿子上学，给他讲爷爷这次发病、住院、抢救、康复的一些情况和细节，回忆爷爷的为人处事，谈对生命和生活的一些感悟，他听的很认真，说我们暑假再回去看看爷爷吧。<...
回复@曼巴投资: 快递行业具有规模和网络效应，马太效应超强，领先者兼具揽件溢价和成本优势，份额会拉大，长期只能投赢家，极兔去类比中通的单票盈利不现实，如果国内能做到20%份额，会有投资价值，但真的挺难。//@曼巴投资:回复@曼巴投资:【补充一张极兔的单票经济模型及利润空间】
极兔2023...
当一件事情令你难以抉择的时候，那就别做。 当两条路怎么选无法判断的时候，那就选更难的那条路。
赚钱是一门技能——《纳瓦尔宝典》听后感1
在老家，早起慢跑五公里，刚好听完樊登讲书《纳瓦尔宝典》，看过纸质书2年后重听要点精华，感触更深。
以下为听后感：
赚钱是一门技能，核心就是“把自己产品化”，找到自己的独特性，想明白热爱和天赋所在，找到杠杆效应，能够把能力放大。<...
回复@黑龙_杭州: 老爷子真是福大命大，大心脏闯过肺炎诱发的心衰风险，今天出院，东北铁锅炖大鹅整上，胃口大开，回到家的感觉太舒服了！
珍惜生活，过好当下！//@黑龙_杭州:回复@黑龙_杭州:感谢各位的朋友的关怀与安慰！
赶到医院，跟姐姐深聊下来才明白了昨晚的凶险，难怪我那么难受，晚...
从长期股东回报角度出发，大部分港A股没有投资价值，只有波动博弈价值。
因此国九条的出台尽管有美好的初心和预期，监管大方向向好，但短期未必是利好，反而有可能加速某些高估资产的出清。
降低预期，刀尖向内，提升自我认知水平和投资能力才是出路。