7月以来，市场快速拉升，成交量巨幅放大。在经历近3个月的盘整轮动之后，成交量回到原点，多数板块估值抬升已经不便宜了，然而依然有一些板块具备估值优势，衣服都没来得及脱，比如三傻之一的地产。

在查看蛋卷“指数选基”工具时，热度数据几乎都是绿色下滑，但地产等权独领风骚，万绿一点红。所以今天想和球友聊聊 $地产等权(SZ399983)$  这个指数。

1、历史回顾

首先我们先回顾下17年以来地产和市场的表现对比

数据来源：Wind，截止2020.9.25

看这全指地产的走势，完全一副众人皆醒我独醉的画面。即便表现较好的地产等权也只是勉强没跌，三傻之一实至名归。

画面转到估值上，一个字稳，稳定的杀估值。地产等权当前的PE-TTM7.06倍，十年百分位2.93%；PB1.44倍，百分位10.74%估值，妥妥的低估。今年的宽松都没能扶起地产的估值。只能感叹一句：买平安的不一定平安，但地产是真地惨！

数据来源：Wind，截止2020.9.25

2、地产行业复苏

当然，这些都是过去时，要谈论一个行业未来的机会，还是需要先回到行业基本面去分析。

数据来源：Wind，截止2020.9.25

8月是我国经济数据全面复苏的一个月，引领其中的就是房地产。在连续多年增速下滑又偏偏遇上疫情影响大幅收缩后，8月房地产投资、销售双双迎来累计同比的正增长。8月单月销售额同比增长27.1%，反弹强劲。同时新开工面积稳步回落，带来的是行业现金流的改善。

3、地产指数对比

地产的指数那么多，为什么偏偏是地产等权，我们看一下国内主要地产指数的区别。

数据来源：Wind，截止2020.9.25

地产等权的各方面优势都明显，我们选地产等权的关键不在于“地产等权”这四个字，而在于他是沪深300地产等权，也就是头部集中。

在此前我们提到地产的时候，一直强调选龙头，一方面是龙头的抗风险能力，主动降杠杆加上内部的物业生态，活下来就能抢占别人的份额；另一方面是在资金配置时，龙头的筹码优势会更明显。

从各机构的数据分析来看，经济的复苏仍在路上，盈利周期不断改善。对于房地产来说，房价调控下房贷下降，市场需求提升，加量不加价，长期利于头部房企的盈利恢复和稳定性保持。从投资性价比的角度看，地产可以作为复苏下关注的板块。地产等权的对应基金是 $招商地产分级(F161721)$  

PS：一顿分析猛如虎，回头一看250。地产等权对应的基金限购100元，备选考虑中证800地产，总之我们的观点是买大的就行。

申明：本文中所提到的行业、股票等仅为举例说明，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》，理性投资。基金有风险，投资需谨慎！