很多激励有给员工发福利的意味，制定还是比较容易完成的目标。另一方面即便公司预期高增长，也不会定诸如100%、200%的目标。个人看法

就这点增长吗？说好的业绩爆发呢？感觉彻底的废了啊！$震安科技(SZ300767)$

分析的挺好 除非能够有爆发性增长

触发值为扣非利润今年增长24%，明后年增长41%，三年复合约44%。达标值为今年增长30%，明后年增长50%。
去年扣非利润0.83亿，对应2024达标利润为2.4亿，触发利润为2.1亿。应当说是远低于大家预期的利润。
对应今年来看，目标值是1.05亿，扣掉中报的0.5亿，下半年还要实现5000万利润，也就是三季报、四季报必须同比增长40%以上。应当是管理层已经看到订单能见度了。
总体而言，三年复合44%的扣非利润增长率，当然不算差，但对应当前的估值也很难说便宜。目前123亿市值，即便按3年后达标利润来看，也有51倍市值。
当然，股权激励的解锁条件是必然能够满足的，公司实际增速可以假设2倍于解锁条件，也就是2024年5亿利润，对应现在25pe，现价买入似乎也占不到什么便宜。但对应的三遍复合增长率就已经有80%，算是非常高的速度。

从这个草案看，管理层应该是对后面三年的业绩有比较强的信心，结合去年以来的招兵买马，可以看出管理层想大干一番的想法。但还需要继续观察订单的能见度，看条例的落地推广到底如何。保持观察仓不变。$震安科技(SZ300767)$