[安信证券:买入]2017年半年报点评:业绩符合预期 一箭两翼战略日渐清晰

业绩符合预期。公司上半年实现营业收入2.11亿,同比增长16%;归母净利润-1054.11万,同比减亏9.97%;同时,研发投入3283.02万,同比增长16.86%。公司持续推进“一箭两翼”战略,深化“食品安全”全产业链布局的同时,稳健推进“档案及司法”领域的发展。
布局食品溯源全流程,迎新零售之东风。公司卡位商务部肉菜流通追溯平台,淘菜猫+易批生+追溯云,打造高效的食安供应链生态圈:淘菜猫从菜市场入手,实现农产品的“最后一公里”精准追溯;易批生鲜推动批发环节的线上电子化结算,打通种养殖到零售环节的追溯信息链条;追溯云结合公司各地追溯体系,打通生产基地采收、零售门店入库以及终端用户全程数据链条。据公司公告,公司追溯SaaS已与盒马生鲜、厨易时代、食行生鲜、正大会员店、大润发、上蔬集团、美天菜场、家乐福等众多传统生鲜零售和新零售核心玩家深度合作,赋码量已达千万级别;新零售东风下,公司卡位优势突出,食品溯源流程全面布局,携追溯云之利器,将大有可为。
档案、司法稳步前进,一箭两翼助力腾飞。档案信息化领域中,公司占优传统档案业务;截止报告期,在中央及省级档案局中市场占有率达68.63%,并积极向业务咨询、数据服务、档案托管和档案资源利用等全生命周期管理转变,发展托管云,建立档案云平台。政法信息化领域中,公司着眼司法监狱,江苏监狱管理局“518大平台项目”成全国标杆,已在全国部署推广,上海、江苏市场覆盖率高达100%。档案、司法稳步推进,食品追溯一箭再填两翼,厚积薄发等待腾飞。
投资建议:公司定位一箭两翼,重点布局食品全流程数据追溯,新零售东风下将大有可为;档案、司法稳步推进,领先地位不断巩固,再填两翼助力腾飞。我们预计公司2017-2018年的EPS分别为0.79、1.11元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价54元。
风险提示:追溯云业务进展风险;新零售普及进度低于预期。

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研究员: 安信证券 ● 胡又文,孙雨轩
发布时间:2017-08-30

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