[太平洋:买入]2015年年报及2016年一季报点评:行业景气外延助力 持续高成长可期

事件:公司近日发布2015 年报及2016 年一季报,公司2015 年实现营收3.6 亿元,较去年同期增长了21.27%;实现营业利润4639.86万元,较上年同期增长49.67%;实现归属母公司股东净利润6,537 万元,同比上升58.07%。2016 年一季度公司营收1.02 亿 ,同比增长91.13% ,实现归属母公司股东净利润911万元,同比增长124.78%。
网络内容与行为审计监管产品需求爆发:随着互联网的应用范围越来越广,网络内容的大幅增加。对网络的不良内容进行审计监管变得越来越重要。在可预见的将来,该类产品的需求量将迅猛增长。
坚持创新是公司快速发展的坚强后盾:2015 年,研发人员占公司员工总人数55%以上,公司研发投入为5333.35 万元,占营业收入的比重为14.82%。同时截止目前,公司拥有40 余项国家级核心技术,30 多项国家级重大课题研发。这些指标均位居行业内同类企业的前列。大量持续的研发投入,为公司后续的快速发展奠定了坚实基础。
外延助力公司成长:在2015 年,公司收购亚鸿世纪,并购了并购唐人数码,投资了中新赛克,成为创稷投资的有限合伙人,按照公司的外延发展规划,通过相关外延,助力公司迅猛发展。未来不排除进一步通过投资并购等方式加快公司发展。
投资建议:我们预计公司2016 年、2017 年的EPS 分别为0.36 元和0.51 元。我们坚定认为公司的业务爆发可期,外延拓展有力,基于以上判断,给予“买入”评级。
风险提示:政策不及预期,行业增长放缓。

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研究员: 太平洋 ● 张学,徐中华
发布时间:2016-04-28

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