[东兴证券:增持]牵手九州通 西地那非未来推广布局加速

1.国内ED 药品市场处于蓝海状态,西地那非市场前景广阔
2、牵手九州通,常山药业西地那非未来推广布局加速
3、公司制剂/原料药板块稳中向好,制剂出口+新药+医疗服务多轮驱动持续促进业绩增长
结论:
我们预计2017-2019 年归母净利润分别为2.49 亿元、3.36 亿元、4.07 亿元,增长分别为41.88%、34.59%、21.33%。EPS 分别为0.27 元、0.36 元、0.43 元,对应PE 分别为34x,25x,21x。公司核心品种低分子肝素钙未来两年有望维持稳定增长,达肝素招标放量,原料药涨价趋势明显有望贡献业绩弹性,未来1-3 年看点颇多,包括西地那非、制剂出口、创新药、血透中心、肿瘤医院,外延式发展也有一定预期。我们长期看好公司发展,维持“推荐”评级。

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研究员: 东兴证券 ● 张金洋,邓云龙
发布时间:2017-09-28

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全部评论

一壶龙井 2017-10-03 13:09

原料药和血透的增长一般,最重要的是西地那非,增长是数量级的,看看白云山的价格,常山药业现在低估了