[兴业证券:增持]2016年三季报点评报告:并表增厚利润 持续布局精准医疗领域

近日,新开源公布2016年第三季度报,前三季度实现营业收入2.94亿元,同比增长44.13%;归母净利润6401万元,同比增长62.74%;每股收益0.38 元,比上年同期增长22.58%。业绩上升,主要系并购了呵尔医疗、长沙三济和上海晶能三家子公司。
盈利预测:公司一手抓原精细化工业务转型高端,一手抓精准医疗新业务外延扩张,不断提高公司在新业务的话语权和在原业务的利润率,通过自主研发和外延等将持续布局精准医疗领域,中长期而言公司具有较大的成长空间。考虑到三个子公司有一定的折旧及母公司欧瑞兹比之前预期的收入确认低,我们略微下调我们的盈利预测,我们预计公司2016-2018 年EPS分别为0.51、0.82、1.11元,对应估值分别为107、67、49倍,维持"增持"评级。
风险提示:安全生产的风险、环保方面的风险、市场竞争加剧风险、外延整合不及预期。

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研究员: 兴业证券 ● 孙媛媛,徐佳熹
发布时间:2016-10-31

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